一家公司出售另一家的散装包装

随着市场飙升至历史新高，是选择令人振奋的新颠覆者，还是稳定可靠的品牌更好?这不是一个容易的选择，因为两种类型的知名公司目前都以历史高点或接近历史高点进行交易。

Beyond Meat(NASDAQ：BYND)是一种新时代的“激动人心”股票，尽管最近遭到抛售，但该股全年仍上涨约82%。

尽管在大流行中，其在餐馆的销售额已暴跌，但Beyond Meat在零售/杂货领域却取得了令人瞩目的增长。这些令人印象深刻的零售/杂货店之一是Costco(NASDAQ：COST)，该公司于去年12月开始销售Beyond Burgers，并于本月在全国Costcos推出了Beyond Meatballs。

就Costco而言，在经历了令人印象深刻的15年中同家店面销售增长并在今年秋天发行新的特别股息之后，也取得了不错的成绩，增长31.2%。

但是，在每只股票表现出色之后，今天买哪个更好?热门新产品，还是可以最低价格获得该产品的商店?

超越肉的案例

投资者惊讶于11月Beyond Meat罕见的盈利损失，因为其第三季度收入仅增长了微不足道的2.7%。这与第二季度形成了鲜明的对比，第二季度，即使在全球大流行的第一季度，收入也增长了69%。很明显，第二季度餐厅收入有所下降，但这被杂货店的局势期间的大型冰箱库存大幅度抵消了。然而，由于消费者吃饱了第二季度购买的商品，零售部门从6月季度的192%减速至第三季度的39%增长。

管理层认为，减速是一次性的，归因于局势周围奇特的购买方式，因此它暂时还没有摆脱困境。首席执行官Ethan Brown指出：

但是，我们并没有将精力集中在扩大眼前的长期机会上，而是继续在这一令人振奋的长期增长轨迹上锁定我们的业务。我们将继续投资于未来增长的支柱以及支持我们的全球愿景并为投资者提供最高长期回报的能力，基础设施和市场，而不是减少对短暂的宏观经济状况的反应。

随着Beyond不断推出新的创新技术，它不辜负其诺言。自一个月前发布该报告以来，该公司推出了其核心产品Beyond Burger的两个新更新版本，并在中国推出了Beyond猪肉末，并获得了监管机构的认可，领先于竞争对手，并且如前所述，推出了Beyond肉丸到好市多。

尽管过去一个季度令人失望，但管理层仍然看到关键绩效指标的优势，例如家庭普及率，重复购买率等。重要的是，管理层指出，超越肉类继续超越以植物为主的肉类，在全球1.4万亿美元的传统肉类行业中，这种肉类仍仅占个位数。只要Beyond保持份额或扩大份额，随着时间的推移，基于植物的类别的提升将推动长期增长-尤其是在局势之后餐馆开业并再次营业之后。

好市多的案例

当然，Beyond Meat诱人的上行空间是与Costco可靠增长的激烈竞争以及与零售竞争对手相比已确立的竞争优势相抗衡的。作为全球领先的会员制折扣俱乐部，Costco的大部分利润完全来自会员费，而仅从其提供的实际产品和服务中获得边际利润。任何其他非会员零售商都很难与之抗衡。

尽管是一家拥有44年历史的公司，但Costco甚至在其中年时仍发布了令人鼓舞的增长数字。上一季度，收入增长16.7%，可比门店销售额增长15.4%电子商务销售额增长了86.4%。这些数字以及每股收益2.62美元，较上年同期增长38%，超出了分析师的预期。Costco的续约率在美国和加拿大也保持了令人印象深刻的90.9%，在全球范围内为88.4%。在大流行开始之时，尚不确定Costco的实体实体俱乐部会发挥作用，但是管理层的安全协议和消费者的积蓄需求推动了Costco的增长。Costco一直在有条不紊地引入电子商务产品，最近又购买了自己的物流公司，似乎已经找到了适合其模型的组合。

会员人数和收入的强劲增长使Costco在12月向股东派发了10美元的特别股息，按今天的股票价格计算，约合额外的2.7%，是该公司常规的0.75%的年度股息。Costco经常派发特别股息，但这是自2017年以来的第一次，也是八年来的第四次。

尽管目前规模庞大且支出丰厚，但Costco尚未完成增长。该公司在过去的一个季度中开设了8个新部门，而该公司共有796家门店。然而，考虑到好市多(Costco)近年来在中国开设了第一家门店，引起了极大的兴趣，看来该公司可以在可预见的未来继续以低中个位数的百分比增长门店数量，并取得可比的正销售额。

买哪个?

Beyond Meat是一种昂贵的成长型股票，其交易量约为销售额的21倍，并且将其所有利润都投入到了增长中，因此它尚未盈利。当然，Costco也不完全是价值股票，尽管其规模已经很大，但其市盈率却超过40倍。

两者之间的决定可能取决于您的年龄。对于40岁以下的投资者来说，超越肉类可能是更好的选择。目前，它是植物性肉类的领导者-这一类别在未来几十年内可能增长10倍甚至更多。但是，这并不意味着Beyond Meat一定会成功。为了证明其估值合理，它将不得不抵制来自大型包装消费品公司和私营新贵(例如Impossible Foods)的竞争。此外，新技术还存在其他竞争，这些新技术无需使用活体动物就可以从动物细胞中制造出真正的肉。一家名为Eat Just的公司实际上刚刚在新加坡获得批准出售其实验室种植的鸡肉，因此值得关注。

对于退休后或接近退休期的更多冒险投资者和老年投资者而言，Costco绝对是首选。尽管该股票可能不会每年增长30%，但投资者正在获得一家具有竞争优势的必需消费品零售商，该零售商应被证明能抵御衰退并增加股息。

因此，在Beyond Meat和Costco之间，年轻的投资者应该对热门产品进行宣传。年龄较大，较保守的投资者应自行购买商店。