GameStop的股票在2天之内上涨了100％但这不会持久
去年，GameStop(纽约证券交易所股票代码：GME)令股东大跌眼镜，因为投资者试图理解相互冲突的趋势，这有可能将其推升至新的高度或完全摧毁其业务。GameStop的股票今年开始时约为6美元，但在当前局势的初期就暴跌，在4月初跌至3美元以下。然而，由于新一代游戏机的到来，激进投资者的参与以及对经济重新开放的预期，视频游戏专家的股票从去年夏天开始上涨。
截至2020年，GameStop的股价为18.84美元。它在本周早些时候继续翻番，从周二的收盘价19.95美元飙升至周四收盘价的39.91美元。该股在周四的盘后交易中进一步上涨，表明有进一步上涨的潜力。
短暂的挤压可能推动了GameStop本周的大部分涨幅。遗憾的是，GameStop的基本前景无法证明其当前估值合理。
三则新闻
GameStop上周发布了两个重要公告。首先，它表明在两个月的两位数下降之后，两个月的假日期间可比销售额增长了4.8%。不过，这并不是特别好消息。由于商店关闭和供应紧张，11月至12月的总销售额仍同比下降3.1%。此外，GameStop此前曾报告称，11月的代币销售量增长了16.5%。这意味着12月的补偿可能为负。
其次，GameStop任命了耐嚼的创始人瑞安·科恩(Ryan Cohen)和他的两名合伙人加入董事会。去年，科恩(Cohen)的RC风险投资公司(RC Ventures)建立了该公司的大部分股份，并一直在推动该公司转向电子商务和其他数字计划。鉴于Chewy取得了令人难以置信的成功，GameStop股东很高兴看到Cohen和另外两名前Chewy前高管加入董事会。
第三，据报道，致力于做空的最大对冲基金之一正在削减其许多头寸。以GameStop为首的许多严重短缺的公司的股票已经上涨。截至12月底，该视频游戏零售商的空头股票为7100万股，略高于其总股本7000万股。
本周，GameStop的巨额人气看起来像是经典的短暂挤压。随着股票的上涨，做空该股票的投资者损失越来越大。有些人可能被迫增加资本或通过购买股票来补仓。卖空者大量购买GameStop股票推动了它的走高，迫使其他卖空者补仓。(冲洗并重复。)
短暂的挤兑通常与高交易量有关。可以肯定的是，周三和周四的总交易量超过2.3亿股，相比之下，上周的每日平均交易量不到700万股。
长期挑战仍然存在
GameStop的收入在过去两年中急剧下降，从2018财年的83亿美元下降到2020财年的50亿多美元。因此，该公司在2019财年几乎没有盈利(不包括特殊项目)，并且有望实现增长造成2020财年的巨额亏损。尽管分析师预计收入将在2021财年有所回升，但他们并不认为GameStop会恢复盈利(平均而言)。
根本问题是数字游戏下载量的增长正在中断GameStop的核心业务。在2018财年，该公司一半以上的收入来自其软件销售，近三分之二的毛利润来自软件销售。然而，消费者越来越多地在线购买游戏并将其直接下载到其游戏机上，从而完全绕开了零售商。
一些发烧友仍然喜欢实体游戏，可以将其借给朋友或在GameStop等视频游戏零售商处进行交易。但是数字下载往往更便宜，更轻松。对于主机制造商来说，它们也更有利可图。索尼和微软都在出售其新游戏机的便宜的全数字版本，以促进其数字下载业务的增长。因此，物理视频游戏市场-GameStop的生硬黄油-呈长期下降趋势。
必然会冒出一个泡泡
新董事会成员赖恩·科恩(Ryan Cohen)认为，通过将自己重新打造为像Chewy这样的数字优先零售商，GameStop可以恢复强劲的增长。如果这是真的，GameStop股票的近期涨势可能会继续。毕竟，该公司的市盈率仍约为销售额的0.5倍。
但是，游戏市场和宠物用品市场却大不相同。GameStop不再具有任何用途。在大多数情况下，主机制造商，游戏发行商和消费者最好使用数字发行来减少中间商。
GameStop的结果可能会在未来几年内有所改善，因为它将从控制台升级周期，成本削减和经济重新开放中受益。但是与现在的高价相比，它不会赚太多钱。几年之内，销售和收入可能会陷入绝境。种种迹象表明，GameStop的股票不久就跌回了地球。
