为什么豆芽农贸市场可以长期持有
过去五年来，新芽农民市场(NASDAQ：SFM)的股价一直在挣扎。在撰写本文时，该股票的交易价格约为每股21美元，投资者仍处于2016年股价达到30美元的高位的水下。该公司不是杂货店中的家喻户晓的名字，在华尔街上紧随其后。但是，随着新的，经验丰富的管理团队制定的修订后的业务计划，Sprouts看起来已经恢复了活力。
这是为什么投资者应该考虑在其投资组合中增加Sprouts Farmers市场份额的一些原因。
商业模式
新芽是一家杂货店，专注于价格合理的天然食品。自从2002年开设第一家商店以来，这种组合一直是其向客户的主要卖点。
Sprouts商店的核心是新鲜农产品的开放布局，应该复制农民市场的感觉。商店还拥有庞大的维生素和补品部门。总而言之，新芽似乎针对健康人群，他们不想破坏像Whole Foods这样的竞争对手的银行购物。
乍一看，Sprouts的股票横盘整理似乎很奇怪。从2015财年到2019年，它的总体销售额每年从35.9亿美元增长到56.3亿美元。但是，同期净收入停滞不前，最近四年中有两年下降。2019财年的业绩为1.496亿美元，较上年下降5.6%。不确定性加剧的是首席执行官Amin Maredia在2018年底突然辞职。
该公司于2019年6月聘用Jack Sinclair取代Maredia。Sinclair在零售和杂货行业拥有35年的经验，并于2007年至2015年担任沃尔玛美国杂货店的副总裁。自从被聘用以来，Sinclair积累了丰富的经验。新的执行团队，聘请了新的首席财务官，首席市场营销官和首席商品官(在杂货店中特别重要的角色)。
新的管理团队已表示希望继续保持Sprout持续销售增长的记录，但在提高盈利能力方面已经修改了其战略的一部分。在营销方面，Sprout's已停止邮寄报纸广告，而将精力集中在电视和数字营销上。它还尝试了不同的商店形式，将一些新位置从传统的30,000平方英尺的布局缩小到21,000至25,000平方英尺之间，这降低了启动成本，而不会影响每家商店的销售。
最后，该公司计划开设新的配送中心，以便其大多数商店距离一家商店都不超过250英里。随着新芽努力垂直整合其供应链，这不仅有助于新鲜度和客户满意度，而且随着时间的推移还应提高利润率。
回顾2020年
作为食品杂货连锁店，新芽在大流行期间受到的限制很小。毫无疑问，这为企业带来了顺风，因为许多其他食品企业在2020年仍难以保持营业。上一季度收入增长9.5%，可比商店销售额增长4.2%。毛利润增长了23%，达到5.85亿美元，而在2020财年前九个月中，Sprouts产生了4.103亿美元的运营现金流。
产生现金对公司很重要，因为它使Sprouts可以通过现有业务为其增长提供资金，而不必承担更多的债务或通过发行股票来稀释股东。该公司计划以每年10%的速度增加门店数量，并且由于要增加门店数量似乎还有很长的路要走，因为截至2020年9月，它在23个州仅拥有356家门店。
目前，Sprouts Farmers Market的市值为24.7亿美元，其市盈率(P / E)低于10。鉴于Sprouts的资产负债表相对较为清洁(长期而言，只有2.857亿美元，长期债务)，正在产生大量现金，并且在接下来的十年里有很长的路要走，以进行再投资和增加门店数量，目前看来，这是一家优质零售商，价格便宜得可怜。如果新的管理层可以建立2020年的发展动力，则应该从长期上回报股东。
