投资Bumble即将进行的IPO的5个理由

由Tinder联合创始人Whitney Wolfe Herd领导的在线约会公司Bumble最近提交了IPO文件。我最近将Bumble选为2021年我的首选IPO之一，而深入研究其招股说明书则揭示了五个看涨的明显原因。

1.超越约会的面向女性的平台

Bumble的同名应用程序与Match的Tinder(NASDAQ：MTCH)类似，但它只允许女性迈出第一步。自2014年推出以来，女性已经采取了17亿个第一步，女性用户比男性用户多30%。

Bumble还扩展了其平台，不仅提供约会功能，还提供了与柏拉图式友谊的匹配服务Bumble BFF和建立专业联系的方式Bumble Bizz。这些功能可以进一步区分Bumble和Tinder，并将其转变成一个多元化的面向女性的社交网络。

2.它拥有另一个主要的约会平台

沃尔夫·赫德(Wolfe Herd)与俄罗斯亿万富翁安德烈·安德烈耶夫(Andrey Andreev)共同创立了Bumble，后者此前曾创立过较老的约会应用程序Badoo。Bumble的最大支持者黑石集团(Blackstone Group，纽约证券交易所股票代码：BX)随后买断了安德列夫的股份，并将对这两个平台的控制权移交给了沃尔夫·赫德。

Badoo在欧洲和拉丁美洲很流行，而Bumble在美国，英国，加拿大和澳大利亚更广泛地使用。这两个应用程序一起在150多个国家/地区提供。根据Sensor Tower的数据，Bumble目前是30个国家/地区中收入最高的五种iOS生活方式应用程序之一，而Badoo是98个国家/地区中排名前五的应用程序。

3.越来越多的观众

Bumble截至2020年第三季度，每月活跃用户(MAU)为4210万，其中Bumble上为12.3 MAU，Badoo上为2840万MAU。它没有透露其MAU增长率，但确实显示了付费用户的同比增长，付费用户支付了诸如无限制刷卡，海外刷卡以及立即查看谁喜欢您的能力等特权。

Bumble的付费用户在2019年增长了49%，达到855,600，然后在2020年的前9个月同比增长了30%，达到110万.2019年，Badoo的付费用户下降了9%，至120万，但同比增长了10%到2020年前9个月达到130万。

在这九个月中，其付费用户总数同比增长19%至240万。相比之下，Tinder的付费用户数量在Match的最近一个季度同比增长了16%，达到660万。

4.稳定的收入和不断增长的EBITDA利润率

Bumble的总收入在2019年增长了36%，达到4.889亿美元，其中Bumble增长了70%，Badoo增长了8%，但在2020年的前9个月同比仅增长了4%，达到3.766亿美元。

资料来源：BUMBLE S-1文件。

在这九个月中，Bumble的收入仍同比增长14%，但Badoo的收入下降了9%。在这两个应用程序中，其平均付费用户(ARPPU)均下降了。这种放缓可能是由与大流行相关的不利因素造成的，该不利因素阻碍了Tinder在整个2020年的增长，因此危机结束后，Bumble的增长可能会加速。

Bumble在2019年产生了8,580万美元的利润，而在2018年则亏损2,370万美元。但是在2020年的前9个月，它的净亏损为8,410万美元，而去年同期为利润6,860万美元。

然而，Bumble的调整后EBITDA(不包括股票薪酬和其他可变费用)在2019年增长55%至1.016亿美元，然后在2020年的前9个月同比增长24%至9890万美元。其调整后EBITDA利润率也有所增长在这9个月中，同比从22.1%增至26.3%。

5.有足够的成长空间

在大流行期间，Bumble的增长速度有所放缓，但它认为同名应用程序-每位付费用户的收入大约是Badoo的两倍-仅在北美达到了“整个可寻址市场的一部分”。

它还指出，它仍处于在全球范围内扩展Bumble的“早期阶段”，并且在欧洲，亚洲和拉丁美洲的新市场中成功进行的测试对其国际增长是一个好兆头。去年，该公司总销售额的47%来自北美以外地区。

如果Bumble能够复制对女性友善的策略，使其成为Tinder在其他市场上的美国，英国，加拿大和澳大利亚的最大竞争对手，那么它可以赢得数百万的新用户。它的先发优势也将使其在诸如Facebook(NASDAQ：FB)等后来者中脱颖而出，后者在过去的一年中推出了自己的约会功能。

有前途的IPO ...以合适的价格

对于错过了过去五年Match的多倍收益的投资者来说，Bumble似乎是一个有前途的选择。但是，投资者应等待公司是否以合理的价格出售股票。

彭博社称，Bumble可能寻求60亿至80亿美元的估值，这将使该公司的市值达到去年销售额的20倍以上。那将是一个可以接受的价格，但是任何更高的价格可能都太投机了。