RH股票是买入吗

RH(NYSE：RH)是豪华家居家具，以前称为Restoration Hardware，是沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)目前拥有的股票。虽然在决定购买之前总是要先做自己的研究，但在寻找潜在投资时，让奥马哈集团的甲骨文作为股东是一个好兆头。

RH的市值接近100亿美元，并且在过去12个月中的股价翻了一番以上，无疑是一家受益于当前局势的公司，因为消费者将注意力转向了家庭消费。

但是，未来是投资者关心的，RH股票是否值得购买?

最近的表现

RH在第三季度(截至10月31日)公布了26.7%的调整后营业利润率，是该公司先前记录的两倍多。该季度收入比去年同期猛增了25%，达到8.44亿美元。

尽管由于强劲的定价和RH决定不邮寄其Fall Sourcebooks来推动利润率提高，但这并未对公司产品的需求产生负面影响。尽管大枪季后赛限制仍然影响着RH商店和饭店，但第三季度公司总需求(整个公司业务中所有订单的价值)增长了惊人的33%。

而管理层认为增长故事甚至还没有接近正在与收入预计完成增加在未来十年每年10%至15%。首席执行官加里·弗里德曼(Gary Friedman)在最近的股东信中说：“我们正在制定多项新的增长计划，包括新系列，新概念，新画廊，新旅馆和新业务。”

一个很好的例子就是RH宣布的计划在科罗拉多州的阿斯彭(Aspen)投资，该公司将在该地区投资1.05亿美元在房地产上，以建造商店，餐厅，住宅和酒店。它展示了RH如何以前所未有的方式扩展其品味和奢华的视野。

建立奢侈品牌

弗里德曼(Friedman)肯定把流行病归咎于顺风车，“这正在推动人们对家居用品的需求增加”，但他现在承认RH是一个真正的奢侈品牌，并提供了公司与法国奢侈品制造商爱马仕(Hermes)之间有趣的比较。

根据弗里德曼(Friedman)的说法，爱马仕(Hermes)从十年前的200亿美元业务(按市值计算)发展到现在的价值超过1000亿美元，他希望投资者以此为出发点来设想RH在10年内的发展潜力。考虑到上述预计的收入增长，利润率的增长以及较高的估值倍数，他认为RH在2030年的价值可能在500亿至700亿美元之间。

这听起来更像是营销，而不是长期指导，但对于希望在有远见的领导者中拥有股票的投资者而言，这是令人放心的，这些领导者志向高远，不怕别人others之以鼻。尽管许多人呼吁零售业消亡，但弗里德曼(Friedman)通过利用地理位置作为驱动品牌发展的动力，将RH推向另一个方向。

它正在工作。RH的设计画廊在视觉上令人惊叹，精心设计的空间让人想看到。随着公司成为北美杰出的室内设计公司，品牌应该只会变得更高。

只有价格合适

一个快速发展的业务，一个真正的奢侈品牌以及沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的认可令将使人们预期该股票的价格过高。但这不是事实。RH目前的股价在向前P / E比率的约25，使得它在我看来买入。

正如其利润扩张所显示的那样，该公司正在努力建立一种新型的奢侈品牌。即使在日益数字化的世界中，创造差异化的形象并为消费者提供独特的体验也是竞争优势，而RH在像家具这样看似无聊的空间中做到这一点的能力更加令人印象深刻。

如果公司在未来10年的业绩甚至达到管理层指导水平的一半，那么股票应为长期投资者提供非凡的回报。