蔚来汽车股价大跌 CCIV和Lucid Motors的利空消息

上个月，丘吉尔资本IV(CCIV)是最受关注的SPAC(特殊目的收购公司)。这家空白支票公司宣布了与Lucid Motors的合并，有人认为这是下一个特斯拉。同时，CCIV SPAC股票在3月2日下跌了9%以上。从高位下跌58%之后，该股票是否值得购买?

尽管许多人将Lucid Motors视为下一个Tesla，但我认为，鉴于其优越的定位，Lucid看起来像是下一个NIO。现在，NIO已经成为一个转折的故事。NIO在2020年破产恐慌中幸存下来，并在这一年中上涨了1,100%以上。

然而，2021年的情况却不一样，这家中国电动汽车制造商迄今已下跌11%。该股已经从52周的高点下跌了35%。特斯拉(Tesla)在2020年上涨了740%，今年也处于亏损状态，比其52周的高点下跌了近24%。特斯拉，蔚来汽车和其他电动汽车(EV)股票的下跌给CCIV SPAC带来了麻烦。

Lucid Motors是下一个NIO吗?

观察家中有一种将每个电动汽车公司与特斯拉进行比较的趋势。正如我过去所指出的，将每种电动汽车模型标记为“特斯拉杀手”的做法是特斯拉汽车的免费营销。像蔚来汽车一样，Lucid Motors也瞄准了高端电动汽车市场。

特斯拉起初也是一家高级电动汽车制造商，但后来转向大众市场Model 3和Model Y，后者目前占其销量的大部分。Lucid Motors即将推出的汽车将与特斯拉的Model S相提并论。尽管NIO尚未在美国推出其汽车，但考虑到其产品定位，Lucid Motors似乎比Tesla更具竞争优势。

NIO和其他电动汽车股下跌对CCIV而言是个坏消息

在宣布合并的演讲中，CCIV在包括估值在内的多个场合均以特斯拉为基准。不可否认的是，无论是在汽车硬件，软件，电池还是其充电站方面，特斯拉都是电动汽车行业的黄金标准。

2020年，所有电动汽车的股票都被重估，市场将其中许多视为“下一个特斯拉”。市场开始将尼古拉评价为“卡车特斯拉”，将蔚来汽车评价为“中国特斯拉”。至于特斯拉，在峰值时，其市值超过8000亿美元。

即使在下跌之后，特斯拉的市值仍超过6500亿美元，是丰田汽车公司的三倍多。NIO的市值略低于美国最大的汽车制造商通用汽车的市值。

Lucid Motors与Apple的合作伙伴关系

有传言称苹果可能会与Lucid Motors合作开发即将上市的代号为Titan的电动汽车。过去，有传言称苹果与现代/起亚汽车和日产汽车合作。两家公司均否认正在与苹果进行谈判。

从产品的角度来看，Lucid可能非常适合苹果公司，因为两家公司都瞄准了高端市场。但是，Lucid没有足够的生产能力来制造Apple汽车。苹果可能更喜欢看一家汽车公司，而该公司缺乏生产能力。

事故发生后，Lucid Motors的估值仍然很高

在PIPE(公共股权的私人投资)中，CCIV对Lucid Motors的估值为240亿美元。对于一家尚未交付首辆汽车的公司来说，这比人们预期的估值要高。

同时，按CCIV的当前股价计算，Lucid Motors的估值约为450亿美元。相比之下，NIO的市值约为680亿美元，而我认为它对Lucid来说是更好的选择。

NIO的市值比Lucid Motors高出50%以上，但两家公司处在不同的阶段。NIO预计将在2021年第一季度交付25,000辆汽车，而Lucid将在今年晚些时候交付其第一辆汽车。蔚来汽车在2020年第四季度发布了健康的两位数毛利率和正的运营现金流。LucidMotors预计2023年的收入将达到两位数，毛利润为55亿美元。

电动汽车股票正在重估吗?

今年，在2020年急剧上升之后，我们看到了电动汽车股票的重估。在2021年，投资者偏爱福特和通用汽车等传统汽车制造商，它们的估值要高得多。传统的汽车制造商可能会在推出一系列新的电动车型时，对纯电动汽车制造商进行艰苦的战斗。

总体而言，对特斯拉和蔚来汽车等电动汽车股的看空对像Lucid Motors这样的公司来说是个坏消息。随着人们对电动汽车的兴致降温，像Lucid Motors这样的公司将很难证明其溢价估值。