在Archer合并之前购买ACIC股票 押注城市空气流动性
SPAC的Atlas Crest Investment Corp.(ACIC)股价在3月11日上涨了4.3%。但是，其股价已从52周的最高点下跌了40%。在SPAC与Archer合并之前，ACIC的库存预测如何?ACIC会上升还是继续下降?
ACIC SPAC计划将Archer公开发售。Archer是一家领先的城市空中交通公司，致力于开发全电动垂直起降(eVTOL)飞机。这张空白支票公司由埃森哲前高管迈克尔·斯佩拉西(Michael Spellacy)和全球投资银行Moelis&Company的创始人Ken Moelis董事长领导。ACIC和Archer的合并预计将于2021年第二季度完成。
为什么ACIC SPAC库存下降
自上市以来，ACIC的股价已上涨了12.1%。目前，它已从2月18日创下的历史高点18.60美元下跌了39.7%。由于SPAC空间正在遭受重大抛售，该股一直呈下跌趋势。抛售可能是由Chamath Palihapitiya和Churchill Capital IV(CCIV)领导的SPAC倒闭引发的。此外，债券收益率上升也正在伤害股价。
ACIC和Archer合并细节
ACIC和Archer的合并预计将在2021年第二季度完成。该交易有待ACIC股东批准和其他惯例成交条件，预计企业价值为27亿美元。合并后的公司将在纽约证券交易所上市，股票代码为“ ACHR”。
该交易将为Archer提供近11亿美元的总收益，以资助该公司的发展计划。此次交易将由ACIC以信托方式持有的5亿美元现金，以及另外6亿美元的PIPE(公共股本的私人投资)提供资金。PIPE的投资者包括联合航空，斯泰兰蒂斯和Baron Capital Group等。交易完成时，现有的弓箭手股东将拥有合并后公司约67%的股份。
弓箭手与乔比航空
Archer预计2024年的销售额将达到4,200万美元，并预测2025年的销售额将增长2375%，2026年的销售额将增长114%。该公司预计2026年的销售额和EBITDA分别为22亿美元和6.47亿美元。Archer预计2025年第四季度现金流为正。该公司2026年的EBITDA利润率约为29%，看起来也不错。
阿切尔面临着来自乔比航空的最大竞争。Joby Aviation计划在今年晚些时候通过与Reinvent Technology Partners(RTP)SPAC进行反向合并来公开上市。该公司预计到2025年将产生7.21亿美元的销售额，到2026年将产生20.5亿美元的销售额。Joby Aviation预计到2025年调整后的EBITDA为正。
弓箭手的估值
ACIC对Archer的估值为隐含的股权价值37.5亿美元。同时，按ACIC当前的股价计算，Archer的价值约为42亿美元。根据RTP目前的股价计算，Joby Aviation的估值为74亿美元。从估值角度来看，Archer的市净率是2026年EV销售额的1.2倍左右，而Joby Aviation的市值为2.3倍。
ACIC SPAC股票是Archer合并之前的买入
基于Archer强劲的增长前景和估值，ACIC SPAC股票看起来是一个不错的选择。投入运营后，弓箭手还将受益于对城市空中交通需求的激增。该公司认为，城市空中交通是一个1.5万亿美元的市场。但是，在ACIC和Archer交易完成之前，该股票是投机性股票。
