随着ATI物理治疗合并的临近 FAII股票看起来像是偷窃
ATI Physical Therapy 将在SPAC与 Fortress Value Acquisition II (FAII) 的合并中上市，其估值为 25 亿美元。交易即将结束。什么是ATI的股价预测的FAII SPAC合并日之后?现在买股票好不好?
ATI Physical Therapy 在美国拥有并经营约 900 家物理治疗诊所。该公司得到私募股权公司 Advent International 的支持。交易完成后，FAII 公众股东将拥有 ATI 16.6% 的股份，而 PIPE(公共股权私募投资)投资者将拥有 14.4% 的股份。
FAII-ATI 物理治疗合并日期
对拟议交易的投票预计将于 6 月 15 日进行。合并将在获得批准后尽快完成。ATI 股票将以新的股票代码在纽约证券交易所交易。
ATI Physical Therapy 的股票预测
根据 MarketBeat 的数据，分析师对 FAII 股票的平均目标价为 14 美元，比其当前价格高出 41%。追踪 FAII 的两位华尔街分析师均建议“买入”。该股较每股 10 美元的 IPO 价格下跌 0.5%，较 52 周高点下跌 24%。
ATI 被低估了吗?
FAII 为 ATI 分配了 24.5 亿美元的预估 EV(企业价值)。基于此 EV 和 ATI 的预计总收入，其 2021 年和 2022 年的估值倍数分别为 3.4 倍和 2.7 倍。该公司 2025 年的电动汽车销售倍数看起来更具吸引力，为 2.0 倍。同行美国物理治疗 (USPH) 和 Amedisys (AMED) 未来 12 个月的电动汽车销售倍数分别为 3.6 倍和 3.7 倍。
在 ATI 宣布交易的演示文稿中，该公司提供了与其竞争对手的比较。与同行 USPH 和 AMED 相比，其 2022 年 EV 与调整后 EBITDA 倍数为 14.0 倍，这使其看起来被低估，后者的 2022 年 EV 与调整后 EBITDA 倍数分别为 21.6 倍和 27.8 倍。
合并后ATI股价将攀升
由于公司强劲的基本面和强劲的增长前景，ATI 股票有可能进一步上涨。ATI 预计 2021 年的销售额将达到 7.31 亿美元，并预测其销售额将在 2022 年和 2023 年分别增长 24% 和 12%。该公司预计 2025 年的收入将达到 12 亿美元。
ATI 还预计其调整后 EBITDA 到 2025 年将达到 2.68 亿美元，其调整后 EBITDA 利润率将从 2021 年的 16.3% 扩大到 2025 年的 21.6%。该公司认为，门诊物理治疗市场价值超过 220 亿美元。
ATI 是一家资金充足的企业。这家医疗保健公司将从 SPAC 交易中获得 6.45 亿美元的现金收益，其中包括 3 亿美元的 PIPE，每股 10 美元。目前 9.95 美元的价格让公众投资者有机会与 PIPE 投资者一起投资，其中包括 Fortress Investment Group、Weiss Asset Management、Wells Capital Management 和 Monashee Investment Management。
ATI的竞争对手
ATI 在全国经营着大约 900 家物理治疗诊所，拥有超过 5,000 名物理治疗师。该公司目前在 25 个州开展业务，并计划在未来进入更多州。
USPH 是美国唯一一家上市的纯门诊物理治疗提供商，在 39 个州经营约 550 家诊所。2022 年，USPH 预计将分别产生 4.87 亿美元和 7900 万美元的收入和调整后的 EBITDA。在 2019 年至 2022 年期间，ATI 预计其收入将每年复合增长 4.8%。与此同时，USPH 和 AMED 预计复合年增长率分别为 0.3% 和 6.2%。
