东方红产业升级灵活配置混合「东方红招盈甄选基金怎么样」

众所周知，资产管理公司追求长期业绩稳定，一方面有赖于精英团队专业化的运作，另一方面，行之有效的投资策略也至关重要，尤其是对于固收类资产，如何在低风险下，创造最大化的收益，是摆在资产管理者面前一个重要的问题。

上海东方证券资产管理有限公司(以下简称东方红资产管理)旗下的固定收益团队已经历了多轮债市牛熊周期洗礼，对固定收益各板块均有深入研究，在控制风险的基础上进行积极主动管理，追求较高的夏普比率，关注风险波动性和收益的合理比例，目的是为投资人实现资产长期稳健增值。

经过数年的发展，东方红资产管理固收团队建立起严谨的风险控制机制和完善的信用评级体系，将“自上而下”的宏观策略与“自下而上”的信用债投资有机结合，建立了三个维度的立体化投资策略：一是以宏观研究为指导的债券交易策略;二是以风险控制为基础的多元资产配置策略;三是以个券研究为基础的信用债投资策略。

在多元资产配置策略方面，东方红资产管理固收团队汇聚了投资、研究、信评和交易等多领域人才，研究范围全面覆盖到固定收益各个领域。团队将可转债、国债期货、股票等纳入投资范围，结合东方红的权益研究优势，优化大类资产配置，努力提升组合收益。

在信用债投资策略方面，东方红资产管理固收团队在近年来债券市场违约频频出现的情况下实现“零踩雷”。这得益于固收团队完善的投资管理理念——债券投资最终的目标是追求绝对收益，而严格控制风险是固定收益领域投资的核心要素。债券投资长期胜出的关键是对券种的选择能力和对风险的控制能力。

对于如何规避额外的风险，东方红资产管理固收团队主要从三个维度来采取措施。一是积极进行风险的甄别和管控，不承担不必要的投资风险;二是建立较为完善的风险管理体系，充分考虑中国经济的实际情况和中资企业的信用特点;三是相信主动管理的力量，既重视自上而下的投资策略，也高度关注信用债券这样自下而上的投资机会。

值得注意的是，有效的信用债投资策略最终还是要落到具体的券种选择上，那么，如何遴选优质的个券?

据了解，目前东方红资产管理固定收益研究部建立了完善的信用评级体系，将债券进行1-10档不同的分类，跟踪判断行业周期动态、企业整体杠杆水平、现金流、债券期限匹配等，对信用特征进行研究。

与此同时，团队对个券进行“自下而上”信用分析，固定收益研究员通过长期跟踪研究发债企业，研究清楚了才能入库，以此降低踩雷的可能性。此外，固定收益研究员长期跟踪研究信用债，一方面可以及时更新信用风险评估体系，研究人员通过频繁的调研、路演、交流，及时了解企业的最新情况，积极把握投资机遇，也能在信用资质出现变化时及时发现和处理;另一方面，研究员将大量时间和精力放在寻找阿尔法、寻找信用资质可能向好的债券，比如现金流大幅改善、杠杆率得到控制、行业竞争格局趋稳的企业债券。

该团队相关人士表示，“没有调查研究就没有发言权”，唯有通过扎实的理论和实践研究，才能在通晓市场规律基础上，理性选择合适的信用债标的，为投资者创造长期的价值。

从宏观研究到微观投资，从多元资产配置到具体券种遴选，从构建信用评级体系到实地调研，通过采用立体化投资策略，东方红资产管理固收团队已逐步形成核心竞争力，占据固收领域投资高地。

本文源自资本邦