外资银行在华发展「迎来了充满更多机遇和挑战的」

□本报记者 薛瑾

中国银行间市场交易商协会（简称“交易商协会”）日前公告称，德意志银行、法国巴黎银行可开展非金融企业债务融资工具A类主承销业务。业内人士指出，此举意味着银行间债市迎来首批外资A类主承销商。自启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作时隔仅不到两周，第一批外资A类主承销商就已诞生，速度让市场惊叹。

外资银行在金融市场的布局越来越往纵深方向发展。今年8月，中国人民银行决定改革完善LPR形成机制，新的LPR报价方式已开始施行。值得注意的是，实施LPR报价成员中新增了渣打、花旗两家外资银行，恒生银行等已经就新LPR机制展开部署。7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布11项举措，以进一步扩大金融业对外开放。如今从银行业领域来看，其开放步伐有加速之势。

首获A类主承销商牌照

9月2日，交易商协会公布了增加外资银行A类主承销商有关事项的公告，决定德意志银行（中国）有限公司、法国巴黎银行（中国）有限公司可开展非金融企业债务融资工具A类主承销业务。

按照规定，A类主承销类会员应按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》及其他相关自律规则，设立主承销业务相关部门，配备专职主承销业务人员，建立健全主承销业务操作规程、风险管理制度和内部控制制度，规范开展非金融企业债务融资工具主承销业务。A类主承销类会员因违法违规行为受到刑事处罚或重大行政处罚的，协会将根据《非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则》等自律规则暂停或取消其主承销业务资格。

业内人士表示，目前，国内债券承销资质主要分为五大类：一是金融债承销，名义上没有资格审批，但实际上，金融债发行需要银保监会和央行审核，所以发行审核过程已经考虑到承销情况，是整体逐笔审批过程。二是国债承销团，此前财政部准入仅限于境内金融机构，但目前名义上已经废止，不需要准入。三是非金融企业债务融资工具承销，交易商协会准入和后续评价管理。四是企业债承销资质，企业债承销也是没有明确的资质准入，一般从分销做起，到副主承再到主承。五是公司债承销资质，公司债承销全部是券商，只要有相关承销资质的券商就可以从事承销业务。

此次允许外资机构获得银行间市场A类主承销商资格的就是第三种。分析人士指出，这也是上述所有承销资质中最具价值的，已经取得A类主承销牌照的机构主要是大型国有银行、股份制银行和大型城商行和大型券商。

被纳入新LPR机制

今年8月金融市场的焦点之一莫过于LPR机制改革。在报价行数量上，原来的10家扩容至18家。对此，央行货币政策司司长孙国峰表示，此次改革完善LPR形成机制增加了在同类型银行当中贷款市场影响力较大，贷款定价能力较强，服务小微企业效果较好的中小银行，有城商行、农商行、外资银行、民营银行。其中外资银行分类里，包括渣打银行和花旗银行两家。

8月20日新LPR机制实施首天，渣打银行完成了对苏宁易购等客户的贸易融资放款，总额逾3000万元，这也是其根据新LPR定价基准发放的首批贸易融资贷款。渣打银行相关负责人表示，贸易融资项下的客户通常对融资成本较为敏感，客户在收到其基于LPR定价的贸易融资报价后反馈积极。

不过，作为中国规模最大的外资银行，汇丰却“落选”LPR报价行。对此，孙国峰表示，各报价行要将报价的模型提交给利率自律机制，报价过程中要依据这样的模型在MLF利率基础上考虑到自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素，考虑到这些因素以后再进行报价。利率自律机制并不考核报价的绝对值，绝对值高低不是考核的内容，而是看是否符合报价的模型。根据这个考核结果会对报价行进行定期调整。因此，此次未入选报价行的外资银行在未来调整时存在后续入选机会。

值得注意的是，恒生银行虽然没有入选，但其在LPR业务上也作出了布局。8月19日，恒生银行表示，已与多家企业客户达成首批参考新LPR定价的贷款。此批贷款总额近1.5亿元，主要面向华北、华东、粤港澳大湾区等地区的民营企业，涵盖贸易融资、循环贷款等不同类型贷款。该批贷款将参考中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于8月20日发布的新LPR定价。

银行业加快对外开放

当前，我国银行业对外开放已经取得了阶段性成果。据统计，目前已有来自54个国家和地区的217家银行在华设立了995家营业性机构以及155家代表处。在华外资银行的总资产超过3.3万亿元，相比较2001年加入世贸组织之初增长了9倍多。

分析人士称，随着金融开放进程的不断推进，外资银行进入中国市场的门槛将进一步降低，业务范围也将进一步拓展，外资银行在华业务将迎来新的发展机遇期。

对于此前外资银行斩获A类主承销商资格，有分析人士认为，中国信用债市场已非常庞大，在国家鼓励直接融资的背景下，拥有债券承销牌照是外资银行进入中国债券市场的重要“资质”。外资银行在积极参与银行债券市场的同时可引入更多的外国投资者，从而延展外资银行在中国的业务触角。

近年来，金融市场开放措施不断优化。目前，境外投资者可以通过QFII/RQFII、直接入市、债券通等多条渠道入市投资，提高了境外投资者入市投资的便利性。

业内人士表示，在银行业对外开放步伐加快的背景下，外资银行势必会把更多注意力转向国内市场，从而带来更加多元化的需求。同时，外资银行与国内金融市场和金融机构融合的空间会被进一步打开，推动市场不断优化，满足更多投资者的需求。