央行放弃美元汇率「银行降准对债券的影响」

就在今年10月，美国财政部长多次提醒国会，尽快采取措施应对美债到期的问题，否则美国将面临债务违约问题。

据悉，美国向全球发放的国债达到21.019万亿美元，目前我国持有1.0786万亿，在美国经济不景气的情况下，美债是否会存在不被兑现的危险？

目前美国对我国这么不友好，我们为什么不将美债全部抛掉？这样是否是最保险的做法？

买美国国债到底是对是错？全部抛出是否可行？

我们来仔细探讨和分析一下，先来说说什么是美债，官方的说法美国美债是指，美国财政部代表联邦政府发行的国家公债，简而言之就是美国政府在全世界发行的，大家可自由认购的欠条。

从广义上来说，任何国家甚至个人都能发行债券，我们私人之间借钱写的字据也可算是债券，伊拉克政府没钱了，津巴布韦政府没钱了，都可以发放债券，只是美国国债在国际上更受欢迎，影响力大才能受到如此大的关注。

那是什么原因让美债如此受到大家的青睐呢？

原因有三：

首先，美国债券是以国家信用来做担保的，自从发行以来，美国政府均严格执行了按月付息和到期还本的承诺，目前还从来没有违约过，整体而言信用还是很好的。

其次就是美债收益较高且风险低，美债的基本条件是30年到期还本，30年内每年支付利息，目前我国持有美国国债年息在4.4%，在投资界算是具有较高的收益，也是稳定可靠的可以互相倒卖的一种产品。

其他产品，如股票、基金都有相当大的风险，银行存款则利息太低，且银行还有倒闭的危险。

最后一点就是流通性好，美债是全球流通的，如果急用钱但还没到30年还本的时间，你可以在金融市场出售给任何愿意接手的人，当然售出的价格由当时的市场决定。

我国政府积累持有的美国债券，除了是从美国直接购入，其实很大一部分是市场上其他持有人在出售的，中国政府出售债券，也不是卖给美国政府，而是在市场上标售，谁出价高谁得。

在美债前10大持有国里，中国称得上是名列前茅，如此多的美债是怎么来的呢？

早期我们向日本卖矿产和石油资源，让海外华人带着美元来中国投资，加入世界贸易组织后，我国的产品可以低成本卖到西方，就这样一步步地完成了美元的累积。

但当我们海外消费的外汇少了，每天还有大量的外汇进来，消耗的速度小于产生的速度，就导致了大量外汇躺在银行里流通不了了，这该怎么办呢？

这些美元也不能直接在国内流通，而且很多国家又限制中国购买高科技的技术设备和武器，而投资股权、黄金，其他国家的债券，风险较大，且市场规模也不足以消化这么多外汇，这样看来，只有美债是相对最佳的选择。

安全、规模大、高收益、高流动性，而且对中国而言，购买美债只是一个商业行为，双方均可获得利益，并不是大家以为的，购买美债就是对美国的支持。

说到这里可能会有人疑惑了，美国不是经济世界第一吗？为什么会欠那么多国家的债呢？

这里就存在一个常见的误解了，我们通常认为债务代表着风险，而事实上恰恰相反，债务多，在某些情况下反而是好事，如果一个国家信用好，不发行国债才是一件愚蠢的事，发行国债就是把国家信用变现。

美国的国家信用就好比一个大金矿，开采这个金矿的办法就是发行国债，如果不发行，就是白白浪费这个金矿了，而且美元是当今世界上的通用货币，是一切衡量财富的价格尺子，全球基本上所有的交易都是用美元来计价和交易。

例如石油，多少美元一桶？

黄金，多少美元一盎司？

还有普通商品交易，服务费用，电影里的那些交易武器什么的，都是一箱箱的美元。

如此一来整个世界都需要美元，美国就必须源源不断地提供货币出去，不停地印刷，但是我们也明白，印刷越多，货币就越不值钱，那么美国就必须发行国债把这些美元收回去，相当于美国是靠借贷消费去维持经济的。

近些年来，由于美国逐步各方面的衰退，美国国内的通货膨胀情况也相当严重，出现美国国债缩水的现象，就是说偿还的金额虽然同最初协议上的金额相同，但却无法购买之前能够买到的产品。

在这种情况下，世界上多个国家开始抛售美国国债，据美国财政部10月18日发布的最新数据显示，中国就大幅减持213亿美元，所持美债规模下降至1.047万亿美元，此前我国已经连续四个月减持美债。

7月份减持64亿

6月65亿

5月177亿

4月43亿

3月38亿美元

合计423亿美元，折合人民币为2738亿。

此前，俄罗斯就计划将本国美元储备全部变更为黄金储备，这就在一定程度上说明了美国经济已经存在了一些问题，以美国为代表的大量西方国家因为受疫情的影响，还尚未恢复正常的生产生活。

但国内已经提前进入“后疫情时代”，消费需求大量增加，美联储大肆的滥发美元美债，导致市面上的美元规模前所未有的多，对于已经恢复正常生产生活的中国而言，美国至今仍未取消对中国加征的大量商品关税。

种种原因的共同作用下，就造成了美国国内通货膨胀，货币的本质是一般等价物，是商品的价格尺度，货币的发行必然要同商品，或者说商品背后的生产力挂钩。

如今美国陷入这样的困局，就是缺乏足够的生产力为自己滥发的大量美元做背书，这样的局面很有可能是美国经济大萧条的前奏，在08年金融危机的时候就出现过类似的状况。

当时的中国正处在厚积薄发的紧要关头，我们用生产出来的产品换取美国发行的国债，这样美国就得到大量廉价的商品，也解决了印钞带来的大面积膨胀。当时我国正处于比较依赖出口的阶段，所生产出来的商品在国内也无法消化，于是就顺势出口到了海外，也造就了我们世界工厂这一称号。

其实也是互利互惠的行为，但如今呢，如果美国真的发生了经济危机，我们还需要向美国伸出援助之手吗？

2021年，中美关系早已不像08年那样融洽，这完全是美国自己单方面自行其是使得中美关系迅速恶化，在这种情况下，我国已经没有理由去帮助美国，帮其维系在全球范围内的金融霸权地位。

中国的生产力正在被用于更加有益于全人类的领域，而不是单单服务于美国少数人的利益，既然这样，美国会不会出现无力偿还的情况，这一点我们完全不用担心，美债不愁没有人来买，即使美债到期了，也能通过再发债获得资金偿还。

再者瘦死的骆驼比马大，美国经济强劲，科学技术发达，实在不行，随便卖点技术就能获得大量资金，最后即使没有钱了，美国也能通过多印美元的形式来还本付息。

谁让这是美国呢，就是这么的霸道。

这也说明了我们将手上的美债全部抛出，并不是一个明智的做法，我国目前是内需和外需两条腿走路，虽然中国也有巨大消费市场，但整体而言我国的出口是明显大于进口的，存在持续的贸易顺差。

商品大量出口海外，国外用美元支付，赚取美元，但国内流通的是人民币，外贸企业就需要将美元作为外汇储备存放，从银行换取人民币在国内使用，另一方面中国前几年就一直在鼓励国内企业走出去，也在不断吸引海外资金到国内投资，提升开放质量也是我们的发展方向。

外商国内投资，同样需要使用人民币，但他们带来的是美元和贸易盈余一样，这就需要将外商的外汇进行存管，然后兑换为人民币在国内进行投资，这样又形成了一笔外汇储备。

反过来，国内资金到美国进行投资，人民币也需要换成美元，这个时候外汇储备就会减少，外汇储备就像一个池子一样有进有出，有增有减。

持续贸易顺差和外商投资不断增加，成为我国外汇储备不断增长的原因，外汇储备其实只是外管局代为保管资金，这笔钱并不是外管局的，随时可能需要兑换。

这些美元存银行当然可以，但利率很低，配置不合理，购买美债虽然利率也不是很高，但一般说来比存银行高，每年可以获得一定利息，还能保障资金管理的安全。

而且就算我们将持有的全部美债抛售，对美国而言也不会造成任何威胁。

首先中国持有的美债只占到总量的4%左右，只是极小部分，因为这一点就违约，对于美国而言才是真的不划算，而且美债也并不能抛给美国政府，因为债券尚未到期，美国有权利不接受。

我们只能是到公开市场上去卖，只要有美元，美债信用可靠，抛出的价格又足够低，自然会有其他机构其他国家接盘，对于美国财政来说这是二级市场的事情，又不是逼着美国财政拿钱出来回购。

谁持有对美国并没有绝对性影响，所以对于美债持有的事我们大可放心，美国国债最大的买主其实是美国国内的银行机构和美国人民，占60-70%，美国要赖账要故意贬值，没等中国不同意，美国最大的债主他们自己国内的公司和老百姓就先闹开了。