城投发债越来越难融资「普陀城投集团发债」

今天，有一张截图在各大金融群隐蔽传播，图片里面文字很少，但是信息量很大，里面的内容也引起广泛关注。

转：交易所接到上面通知了，城投划分红黄绿三种，红区限制发债（已经窗口指导暂停受理发债），具体可以和投行碰下，人为暂停再融资，红区和黄区可能会出事。

目前已有不少券商反映部分区域的城投债业务被监管劝退。

值得注意的是，城投如何划分为红黄绿三种，并没有细说，这或将是对现行城投交易所发债政策的重大改变。

自2015年《公司债券发行与交易管理办法》发布以来，证监会及交易所对于公司债的监管主要采取窗口指导的方式，经历了4次窗口指导的政策更迭后，目前城投平台发行公司债所需达到的要求核心在于两点：

（1）不在银监会融资平台名单内；

（2）满足“单50%”指标。

“单50%”指最近三年（非公开发行的为最近两年）来自所属地方政府的收入与营业收入占比平均超过50％的公司不得发行公司债（募集资金用于省级保障房的除外）。

2019年3月，交易所窗口指导放松了地方融资平台发行公司债的申报条件，对于6个月内到期的债务，以借新还旧为目的发行公司债，放开“单50%”的限制，但不允许配套补流。

2019年10月，有券商接到证监会窗口指导，2019年9月19日以后受理的私募公司债，规模超过净资产40%的部分只能用于借新还旧；公私募分别独立按净资产40%测算额度。同时，按照新老划断政策，9月19日之前受理或已拿批文的私募债，不受该窗口指导影响，可以按约定用途使用。城投平台发行私募公司债的募集资金用途受到一定限制。

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