短债债券基金「超短债基金主要看哪些方面」

在货币基金收益率持续下行的背景下，今年以来短债基金凭借比货币基金收益率稍高，且低风险的优势站上了公募基金销售市场的风口，三季度已成立的多只短债基金规模迅速扩张，为此大批基金公司下半年以来也密集申报布局短债基金，目前排队待批的短债基金已达18只。可以看出在基金市场中，各类基金公司都在短债基金风口上试图分获一杯羹。

11月5日，银华基金就发布了旗下银华安盈短债债券基金的招募说明书，招募说明书显示，该基金募集期限为11月12日-30日。除了银华安盈短债债券基金外，数据显示，截至11月6日，目前在售的新发短债基金还有3只，分别是国泰基金发行的国泰利享中短债债券、南方基金发行的南方吉元短债、浙商证券资管发行的浙商汇金短债基金。

值得一提的是，不止在新基金发行市场上短债基金较为活跃外，记者发现，不少基金公司也趁势加紧布局这一热销产品，在11月2日，证监会最新发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》中，就有多达18只短债基金排队等待审批。如中银7月6日申报的稳汇短债债券型基金、工银瑞信8月28日申报的尊利中短债债券型基金、易方达9月7日申报的安悦超短债债券型基金等，另外，10月以来，就有多达10短债基金上报。

对于基金公司扎堆布局短债基金的原因，实际上与近期短债基金受到投资者追捧，规模急剧扩张不无关系。数据显示，在可统计的20只短债基金中(份额分开计算)，今年三季度短债基金总净申购份额累计超百亿份，达到197.26亿份。

具体来看，三季度规模增长较大的有金鹰添瑞中短债、嘉实超短债券型基金、平安大华短债等三季度份额增长均超20亿份，分别达到63.54亿份、35.14亿份、52.17亿份。另外，还有光大保德信超短债债券基金、大成景安短融债券基金三季度份额增量超10亿份。

事实上，短债基金之所以获得投资者青睐，与今年以来不错的收益表现有直接关系，同属低风险投资产品，短债基金较货币基金的投资收益稍高。数据显示，在纳入统计的15只短债基金中(份额分开计算)，截至11月5日，今年以来短债基金平均收益达到4.33%，较同期货币基金3.1%的平均收益跑赢近一个百分点。

从单只产品最高收益来看，数据显示，今年以来仅有信诚理财7日盈债券B、嘉实定期宝6个月理财债券B等3只产品收益超4%，而短债基金中今年以来收益超4%的产品数量达到12只。对比来看，短债基金收益是高于货币基金的。

在盈米基金分析师陈思贤看来，短债基金规模暴增主要有两个原因：第一，今年有两波短债的牛市，两次整个市场利率的下行使得短债基金的短期业绩非常好，出现了收益率大幅超越货币的情况，从而带来了短债基金规模的暴增。第二，因为今年整体流动性逐步宽松，市场上也确实具有对短债、类货币的配置需求，同时对理财基金规模的限制，将理财基金这部分的需求挤向了短债基金。

不过，格上财富研究员张婷也表示，从投资风险上看，短债基金属于债券基金，80%以上的资产会投资于债券，货币基金更多投资于流动性更好的投资存款以及存单等，而且短债基金配置的债券剩余期限限制比货币基金更加宽松，期限可以设置更长，因此短债基金的相对风险会更大一些。

张婷补充道，整体而言，短债基金风险比货币基金略高，但也属于中低风险，净值走势很平稳，在一定程度上可以作为货币基金的替代品。但是短债基金的风险在于，短债以企业短融为主，可能会存在信用风险，另外有些短债基金为了博收益，可能会拉长久期进行操作，这也会加大基金的风险。

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数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2018-11-07

（文章来源：北京商报）

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