国泰君安发行500亿债券「华泰证券利空消息」

3月9日，国泰君安发布公告称，其发行500亿元的公司债获证监会批准。这是继中信证券800亿的巨额输血后，又一个大规模再融资申请。

业内人士表示，券商公司债发行已然加速，且发债规模有望进一步增长。据了解，2020年全年券商公司债发行达到1.67万亿，其中普通公司债8752.81亿元，相较2019年增长了92.23%。

贝壳财经记者不完全统计，今年已有10家券商获批发行公司债，合计获批金额为2450亿元，且发行规模均较大。除中信证券和国泰君安外，中金公司、申万宏源等多家券商获批金额均超百亿。

500亿公司债获批，国泰君安今年将有400亿到期

3月9日，国泰君安发布公告称，公司收到证监会批复，可以向专业投资者公开发行面值总额不超过500亿元的公司债券。该债券为分期发行，首期发行自中国证监会同意注册之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自同意注册之日起24个月内完成。

也就是说，国泰君安最晚于2年内发行完500亿元公司债。在国泰君安高额发债的背后，其业绩也较亮眼。2020年国泰君安实现营收351.94亿元，同比增长17.51%，实现归属于上市公司所有者的净利润111.02亿元，同比增长28.54%。

国泰君安在公告中未明确说明资金用途，不过记者从其2020年公司债募集用途看到，其意在补充流动资金，满足公司业务运营需要，主要用途包括但不限于支持业务拓展，优化收入结构和优化公司的负债结构，进一步增强公司的盈利能力和市场竞争力。

此次高额发债是否会引起国泰君安的偿债压力？贝壳财经记者根据wind数据统计发现，截至3月10日，国泰君安现发行的公司债有29只，最新总额为1013亿元，包含公开发行的公司债券、短期公司债券以及2个非公开发行的次级永续债等。

今年国泰君安将有11只债券到期，涉及金额402亿元，其中78.6%的公司债将于下半年到期。

今年已有10家券商获批发行债券，券商发展重资本化

尽管500亿元不是一个小数字，但在券商一哥中信证券的衬托下，似乎没有引起较大水花。两个多月前，中信证券获批发行总额不超过800亿元的公司债券。

粤开证券研究院高级策略分析师李兴此前向贝壳财经记者表示，目前证券行业向重资本化发展趋势明显，从政策端看，两融制度优化等一系列政策改革在加速行业创新发展的同时，对券商资本规模提出了更高要求；从收入端看，证券行业资金业务重要性显著提升。

贝壳财经记者不完全统计，今年已有10家券商获批发行公司债，合计获批金额为2450亿元，且发行规模均较大。除中信证券和国泰君安外，中金公司分别获批发行200亿元次级公司债和300亿元的公司债；申万宏源合计获批250亿元的公司债和次级公司债，东兴证券、东方证券的获批金额也在100亿元。

业内人士表示，公司债发行速度也反映出券商通过发债融资扩张资本规模。在监管鼓励行业龙头做大做强和马太效应作用之下，资本实力更强的券商有望获得更多业务机会，通过杠杆率提升获取更高的净利润规模，由此形成良性循环发展。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 王进雨 校对 王心