金融机构如何投资公募基金「投资公募基金的手段有哪些」

对于金融机构该如何投资公募基金，下面分三个方面去分析，分别是投前的准入和开户、投中基金筛选和穿透、投后的记账和管理。

投前的准入和开户

金融机构投资公募基金的准入，主要是受215号文的影响。跟个人投资者投资公募基金不同，买过基金的小伙伴应该都清楚，只要在证券公司开户或者在天天基金有账户，只要填写风险调查问卷，符合特定的风险类型就可以投资，相对比较宽松。

而215号文是这样规定的：开办AA级（含）以下债券投资、信托产品投资、券商（基金公司、保险公司）发行的资产管理类产品投资等业务，还应满足法人机构监管评级在二级（含）以上，建立专门的资金业务部门和信息管理系统，具备完善有效的内部风险评级体系等条件。

就是说金融机构投资公募基金必须得监管评级在二级（含）以上，符合这个标准基本就可以开始着手准备选基金公司开户了。下面是2020年末基金公司规模前50名的排行，就截取其中25家。

至于选择哪家基金公司，这样要看每家金融机构的风险偏好，风险偏好高的可以选择前20或者前30名的基金公司，而风险偏好比较低的金融机构刚开始投资的时候，可以从前10或者前5名中选择。

至于购买方式一般有两种，分别是直销和代销：

1、直销，双人过去基金公司开户购买。开户资料一般跟同业账户开户差不多，根据对方清单提供相关开户资料。一般金融机构开展公募基金投资业务，购买方式一般都是采用通过基金管理人的直销渠道认购/申购。

2、还有一种是代销的，通过一些大型银行平台操作，不收费，而且具备直销不具有的优势：

一、不用到基金公司面签开户，直接在平台联动基金公司开户，有平台担保；

二、大型银行帮助筛选当前市场较好的基金，根据客户需求争取更好购买限额；

三、T 0起息，基金公司一般是T 1；T 0.5”赎回，也就是T 1日2点前到账，到账后当天资金还可以再使用，而基金公司一般是下午5点左右，资金当天是运用不了。

投中基金筛选和穿透

对于金融机构购买公募基金，一般是选基金公司公开发行的基金。如果想要私募类和定制类是很少的，除非量很大，而且大的基金公司可能一般是不接受定制的，小点的基金公司可以操做可能风险和投资方面也不是很保险。

因此金融机构刚开始投资一般是选择货币基金和利率债基金，货币基金主要80%基金投现金、利率债、买入返售和银行存款，而且货币基金是没有认购、申购、赎回费用，年管理费也比其他类型产品低。利率债基金就是主要投资利率债的，像国债、政策性金融债和地方债等，其收益率大概就是这些利率债的加权平均数。而二级债基、一级债基和含股票底仓的基金，一般金融机构是投不了的。下面有一个目前基金的收益率表：

货币基金

利率债基金

纯债基金

二级、平衡、混合和股票基金

2.4%

3.3%

3%-7%

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购买后，金融机构要对公募基金产品的投资品种实行穿透管理，主要就是担心借道公募基金产品投资与机构监管评级不相符的投资品种。

对于公募基金产品投资底层债券资产信息及时录入相关业务系统（或台账）。而货币基金和利率债基金，考虑到其底层基础基本都是无利率风险的资产，穿透授信方面有的机构是做得比较简单。