110074转债价值分析「113596转债」

1、高测转债（代码118014）发行量4.83亿元，申购日为7月18日，转股价84.81元，可转特0.0569亿股，正股高测股份 总股本2.27亿元，全部转股后股本扩张约2.51%，对每股收益稀释作用较小。

2、可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.60%、第六年2.00%。到期赎回价为110元（含最后一年利息），债券评级为A ，债券的利率水平处于中等偏下的水平。

3、2019-2021年公司每股收益分别为0.27元，0.43元，1.07元。分红方案为2019年10派0.0元2020年10派1.1元，2021年10转4派1.8元，公司业绩保持增长大且分红方案兼顾股本扩张和现金分红。

4、高测转债转股价84.81元，现正股高测股份 现交易价格为81.90元，溢价率3.38%，转股价格还在合理范围内，正股高测股份 最新市盈率78.50倍，与行业平均市盈率49.05倍相比较高，正股股价基本处于近一年来股价的相对较高位置。

高测转债的正股高测股份 质地尚可，利息条款相对较差，债券评级也不高，发行可转债对每股收益稀释较小，以现在的市场情况，可转债上市出售预计盈利会在30%左右。