投资什么可以躺着赚钱「证券投资基金是一种什么投资方式」

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“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现最好的投资股票的方法，就是购买管理费用很低的指数基金。”

——沃伦·巴菲特

相信上边这决话大家耳朵都听出老茧了，但是结合中国市场这句话只对了一半。这句话其实可以分为两个阶段来理解，买股不如持基；买基就选指数基金。

第一阶段买股不如持基，经过最近几年中国权益市场的发展，投资者朋友们已经有充分的认知了。第二个阶段由于中国市场的机构参与者占比、资本市场结构等因素，主动管理的基金和指数增强基金相比指数基金目前来说，还各有一定的优势。

不过主动管理的基金数量比较多，对投资者来说选出好的基金经理，并理解基金经理的投资思路是有一定的门槛，同时由于信息的披露机制的因素会带来信任度问题，投资者因为情绪因素拿不住基金而收益受损。相比而言指数基金尤其是指数增强基金保持了较高的透明度，同时还能提供稳定的基于市场的超额收益，在这个层面上，对一些喜欢定投、透明投资者的朋友是比较友好的。

指数增强产品怎么实现躺赢的

我们用个指数和指数增强基金举个例子（不代表推荐），下图是中证500从20180531到20210630的区间走势，约3年的时间，指数累计收益率12.17%。

数据来自wind，日期区间20180531-20210630，指数历史业绩不代表未来。

同期的某基金公司中证1000指数增强高达94.11%，对比可以看得到指数基本还趴在地上，指数增强模仿了指数的细节形态，但是走势上却积小胜为大胜，逐步拉大差距，增强后的收益率却显得还比较可观。

同时，我们还可以从下图看到，指数增强型产品的收益约等于跟踪指数的收益（β部分） 超额部分的收益（α部分）。具体看到某中证1000指数增强的超额收益是相对比较稳定向上的，这个体现出指数增长产品在跟踪误差上的约束，也反应了超额收益是逐步积累的过程。这个超额的α也就是投资者在选定指数后躺赢的部分。

数据来自wind，日期区间20180531-20210630，相关数据仅做超额收益率的展示和说明，不做为产品推荐，基金历史业绩不代表未来，基金投资有风险，需谨慎。

那么增强基金一般用什么方法来获得这份相对稳定的超额呢？常规的有以下的一些方法：

1.量化偏离：通过复制指数对各种因子的暴露，配置上对有其中盈利性较强的因子的暴露进行倾斜，获取超额收益。

2.主动偏离：复制跟踪指数主要部分成分股，跟踪指数的走势，然后基于研究，超配精选个股，同时剔除或者低配不看好的成分股。

3.打新增厚：当前存在制度红利，积极参与打新。

4.股指期货：通过股指期货套利获取收益。

5.资产配置：通过对市场的判断，市场不利时小幅调整仓位和配置部分债券获取超额收益（指数增强产品一半股票仓位最低可达80%）。

选择合适的赛道躺下

指数增强增强收益的几种，当然对增强部分的也会带来一些影响，除了需要关注增强收益的程度外，还需要注意增强收益的稳定性，另外不同的增强收益的方式也对基金规模的也有要求，一般而言1-20亿相对比较合适。同时不同赛道的贝塔β收益也会存在差异，可以根据自身投资期限进行一定的选择。

我们通过对基金指数增强方式的调研，结合增强收益的稳定性和基金规模，选取了一些表现相对稳定的高α的增强基金。同时结合当下指数的估值、风险溢价、未来的盈利性等几个方面，评估贝塔β部分收益。中证500指数具备估值相对较低，风险溢价率较高，下半年盈利一致预期高的特点，选择对应的指数增强产品以供选择。

中信建投中证500增强（006440、006441），基金经理王鹏，合计规模：1.87亿

博道中证500指数增强（006593、006594），基金经理杨梦，合计规模：14.60亿

数据来自wind，截止日期20210630，基金有风险，投资需谨慎。

在后续的内容里我们将一步步通过客观的数据为您揭开如何通过基金简单赚钱的方式。