什么是债券的全价「全球债券基础」

但对刚入债市的投资者来讲，对什么是债券全价并不是很理解，为帮助大家学习这些债券的基础知识，下面给大家简单的科普下什么是债券全价?

净价交易(Clean price 或Flat price)是指相对于全价(Dirty price 或Full price)而言的。全价交易是指债券价格中将应计利息(Accrued interest)包含在内的债券交易方式，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。净价交易是以不含利息的价格进行的交易，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，利息按面值利率以天计算，持有人享有持有期的利息收入。

净价=全价-应计利息

应计利息=票面利率÷365天×已计息天数×100 【应计利息=票面利率*已计息天数*债券面值/365天;这里以100表示债券面值】

应计利息额：零息国债是指发行起息日至交割日所含利息金额;附息国债是指上一个付息日至交割日所含利息金额。

票面利率：固定利率国债是指发行票面利率,浮动利率国债是指本付息期计息利率。

年度天数及已计息天数：1年按365天计算,闰年2月29日不计算利息下同;已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。

当前国际债券市场一般采用净价交易的方式，在净价交易条件下，由于国债交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现国债的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势。

全价交易有何缺陷：

全价交易无法精准体现国债内在价值，并且在进行全价交易时，国债市场价格受以下因素影响：一是市场利率及供求关系;二是国债利息，国债价格和国债利息成正比，极易误导债券投资者，使其无法判断国债内在价值。

而净价交易为准确体现国债实际价格，分离了国债成交价和国债应计利息，让交易价格随行就市，更有利于投资者及时判断国债价格。