兴业定开债券基金「益本固元」

7月25日-8月8日，兴证全球金牛固收团队旗下新作——兴证全球兴益债券型证券投资基金即将全新首发。该基金将由现任兴全可转债基金基金经理虞淼担纲，以债券资产打底，以权益资产拓展，力求在震荡市中为持有人创造相对低波动的投资体验，力争资产弹性。

“固收 ”策略：以债打底，多元配置应对波动

回顾2022上半年，受海内外复杂因素影响，权益市场震荡调整。市场充满短期波动，投资者如何才能够从容应对？ 相关专业人士表示，震荡市中，投资者可结合自身风险偏好注重多元化、分散化。“鸡蛋不要放在一个篮子里”，资产配置是在多样化的资产类别中，做好投资比例的权衡，有利于分散风险，降低组合的波动。

在理财净值化的大背景下，许多投资者期待产品实现较低波动的同时，争取可中长期跑赢通胀。基于此类需求，近几年以二级债基、偏债混合型基金为代表的“固收 ”策略基金异军突起。2021年全市场发行308只“固收 ”产品，规模达4512亿元。（数据来源：数据来源：银河证券，成立规模、数量计算范围为银河分类下的偏债混合型基金、普通债券型基金(二级)，截至2021/12/31。历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。）

采取“固收 ”策略的基金在投资时采用固定收益资产与权益资产相结合的投资组合，其中主要投资于固定收益类资产（含债券）。一般情况下，债券被称为“金字塔中的稳固底部”，风险相对较低，可以帮助投资者平滑投资波动，构成“固收 ”的底层资产；较少部分投资于股票等权益资产，力争增厚资产弹性。统计显示，在各类资产中，债券与股票往往呈现“跷跷板”效应。如果股市出现波动，可争取通过债市来平衡收益弹性，反之亦然。

数据来源：Wind，2019/4/1-2022/3/31。历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎，请审慎选择。

公开资料显示，兴证全球兴益债券基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，对股票及存托凭证资产的投资比例不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，投资于可交换债券、可转换债券（含可分离交易可转债）的比例不超过基金资产的20%。

大类资产配置专家虞淼：均衡策略，风控为先

兴证全球兴益债券基金拟任基金经理虞淼，毕业于清华大学、斯坦福大学，拥有7年研究经验和近5年投资经验，历任行业研究、策略研究、专户投资、公募投资，在可转债、策略、地产、交运、金融等多领域丰富经验。

自2019年1月16日至今，虞淼担纲兴证全球基金旗下首只公募基金兴全可转债混合型证券投资基金的基金经理，截至2022年6月30日，虞淼任职期间份额累计净值增长率55.82%，超越业绩基准13个百分点，平均年化回报近14%。曾与翟秀华共同管理兴全汇享一年持有期混合型证券投资基金。

注：管理期间业绩及基准表现、年化收益率数据来源：兴证全球基金，已经托管行复核。基金管理人对上述基金的风险评级为R3，上述基金非保本。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎

资料显示，兴证全球兴益基金投资于信用评级为AAA级的信用债占信用债资产的比例为50%-100%，信用债评级需在AA 级及以上。拟任基金经理虞淼表示，“在目前利率相对偏低、整个信用挖掘上的风险会比较大的情况下，我会以风控为先，优选高等级的债券，并在一定程度去做一些杠杆的收放，久期的变化。”“可转债兼具债性和股性，可以在风险相对可控的同时，为组合提供一定程度的资产弹性，未来将具体通过对绝对价格、溢价率以及转债独有指标的判断，在可选层面挖掘优质标的。”

权益管理方面，虞淼投资风格较为均衡，以价值为核心，适当参与趋势。谈及市场观点，虞淼认为从盈利、流动性因素看，后市可能偏结构性行情为主导，在流动性中性偏松的环境下，权益市场仍相对可为，结构也同样重要。对于疫情、俄乌冲突、国内地产信用危机等扰动因素，有些已反映在市场中并逐渐消化，有些下跌因素还没有完全消化，包括海外流动性收紧和内部盈利。长期的背后，核心是经济体能否持续前进，经济体里的企业能否通过自身的努力不断进步，资本市场其实是一个企业的集合体，是对于整个社会发展的影射，对于长期有信心。

19年老牌基金公司，兴证全球基金中长期股债双优

兴证全球兴益基金是兴证全球基金布局“固收 ”策略的重要一子，进一步完善了公司固收领域产品线。自2004年旗下首只公募产品兴全可转债诞生起，截至2022年3月底，兴证全球基金固收系列公募基金总规模已达3829.6亿元，与近1689万持有人相伴前行。凭借深厚的债券投资经验和优秀的风险控制能力，兴证全球基金于2021年9月荣获“固定收益投资金牛基金公司”大奖，并在累计荣获11座金牛公司大奖，居行业第一。

兴证全球基金始终坚持风控为先，旗下信评团队实现了“全市场 分行业”覆盖，重视信用风险的把控。同时，公司强调精细化管理，依托债市生态圈与市场机构合作共赢，交易能力强劲。公司内债股联动，投研资源强力配合，善于捕捉可转债/可交债、权益市场等投资机会，力争增厚资产弹性。

以长周期检验，兴证全球股债投资实力双优，10年维度管理能力居行业前列。银河证券数据显示，截至2022年6月30日，兴证全球基金过去十年股票投资管理能力（广义评价指数法）位居行业第3（3/67），收益率为405.67%；过去十年债券投资管理能力（算术平均）位居行业第4（4/36），收益率达105.27%。未来，兴证全球基金投研交团队将以实力，为新基保驾护航。