关于全球低利率「全球进入低利率时代」

朋友们，下午好。

最近两周北京市愈演愈烈的疫情风暴，虽说没有封城，但是，随着疫情的反复复发，我不禁反思它的反复给了我们哪些提醒？我想了好几天，也才明白了：真正值得我们警惕的，不仅是复发的疫情，更是对日常风险的警惕和重视。

古人荀况有言：

君子赠人以言，庶人赠人以财。

如若我的多嘴能让朋友们了解保险真谛，增强保险意识，透过法律框架做出妥善安排，那岂不是太好了！人们常说：“看透不说透，才是好朋友”，这话儿要是放在平时，一点儿都没有错，但是，作为一名风险管理人，总是能一眼看透风险在哪里，总希望朋友们都喜乐安康。

现在，开始言归正传喽。

‬何为利率

利率，在货币政策中，是一个极其重要的金融变量。

利率的存在，本质上是因为货币具有价格。换句话说，也就是因为经济增长。因货币拥有价值尺度、交易和贮藏手段这三重功能，才使得货币有其价格。正因为此，当人们借或存一定数额的本金时，需要额外支付或收到一部分钱，而这部分的钱也被称为利息额，用它除以本金，便得出利息率，简称利率。

总结一下，就是：

利率（Interest Rates） ，是一定时期内利息额和本金的比率，通常用百分比（％）表示。计算公式为：利率=利息/本金。

举个例子来说明一下吧。

假设，年初你在银行存入了 20万，假设银行的存款利率为每年2%，那么，到了年底, 银行就会向你的账户支付利息4000元，此时你的存款一共是204,000元。

利率的高和低如何反映出一个国家的经济发展，或者说对经济发展有什么影响呢？

利率上行时，企业和居民更愿意把钱存到银行里，以获取更多的利息，同时减少投资和消费，因此经济渐向低迷；

利率下行时，企业和居民以较低的利率就能获取更多的资本，增加投资和消费，因此，经济逐渐回暖。

因此，当政府想要抑制经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当政府想要刺激经济发展时，便会把利率适当地调低。

由此可见，当前，几乎世界各国都频繁运用利率来实施对经济的宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求、进而调控经济的重要手段。

全球主要国家和地区的利率概况

英格兰银行经济学家施梅林（Schelmzing）对七百年来有连续记载的利率走势进行了统计，发现在1310－1990年这七个世纪里，平均利率从11.5%下降到了3%，日本和欧洲甚至出现大面积负利率债券，利率底线还在不断试探中。

资料来源：英格兰银行，Schmelzing, 恒大研究院

在这里要说明一下，什么是名义利率？

名义利率一般与实际利率对称，为美国经济学家欧文·费雪首次提出。
名义利率是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。

例如，小明在银行存入100元的一年期存款，一年到期时获得5元利息，那么，利率则为5%，这个利率就是名义利率。

如果将通货膨胀因素考虑进去，那么，名义利率－通货膨胀率＝实际利率。假若名义利率为8%，通货膨胀率为3%，那么实际利率为8%－3%＝5%。

接下来，再看下近些年来主要国家和地区的利率。先以欧元区国家和日本的10年期国债为例，其收益率均转为负数，这已是不争的事实。

图片来源：Bloomberg，华创证券

为什么上述这些国家利率为负呢？众所周知，经济增长受制于四要素：

1. 人力资源(Human resources)；
2. 自然资源(natural resources)；
3. 资本要素(capital information)；
4. 技术(Technology)。

这四要素也被称为经济增长的四驾马车。从中便可以看出，自上世纪80年代以来，欧元区国家和日本的经济进入放缓，甚至是停滞阶段，而且又伴随着人口出生率逐渐下降，劳动力供给也在下降，而且社会也逐步进入老龄化。萎靡的经济又没有人口红利的加持，自然是雪上加霜啊。

看我国的具体情况。自1996年以来，贷款基准利率和10年期国债收益率都呈明显下降趋势。

资料来源：Wind, 恒大研究院

再看我国1年期定期存款利率，是不是也一直在下降啊。

资料来源：搜狐财经

现在，我们就知道了，全球主要国家和地区的利率均已呈下行趋势，这已是无容置疑的事实。

全球低利率环境下，我们如何保住财富？

如上述所言，下行趋势的利率，按道理说，应该起到刺激经济发展的正向作用，可是，放眼全球，GDP维持在5%以上增速的国家，廖廖无几。从这个方面来说，全球经济似乎又陷进了“低利率＋低增长”的怪圈。那么，在这样的投资环境下，我们应该怎么做才能保住财富呢？

是的，买保险，买大额保险。具体买什么样的呢？可盐可甜的增额终身寿险。增额，意指保额每年以3.5%或更高速度复利增长。

既可特殊关系投保，又可隔代投保，还可雇佣关系投保；
既可指定特别受益人传承，又可直系亲属传承；

既可境外账户直赔，又可身故金分期给付（类信托）；

既可生日回溯，又可设立第二投保人；

既可减保取现，又可保额增购；

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在《通向财务自由之路》这本书中，作者博多·舍费尔明确指出：“储蓄意味着支付给自己”，并且建议：

给自己发一份薪水，把每月工资的10%划到一个独立的账户上去。靠这10%你就会富裕起来。用另外的90%付钱给其他人。

你会惊讶地发现，靠90%的钱和100%的钱过日子其实没有什么区别。你甚至根本不会惦记那10%。

也就是说，每月为自己专款专用地储蓄10%的月薪，并对其进行复利增值，长期以往，相信你的家族不仅延绵，而且长青。这样的道理也许朋友们都懂，那么，就尽力规划起来吧。