ESG投资商业房地产的增长趋势
近年来，环境责任已从个人转移到组织。也许二十年前，将环境视为个人选择或生活方式。个人每天都会做出影响自己的碳足迹的选择：回收，骑自行车，成为素食者，转换为太阳能以及过渡为混合动力或电动汽车都是个人作为环境的所有方式。但是，随着气候变化的日益严重的影响继续对地球造成破坏，很显然，个人做出的选择不会解决这个问题。问题的范围(以及减轻它的责任方)已扩大到包括各国政府，全球组织和各种规模的公司。
利益相关者正在评估和判断公司，尤其是那些产生大量碳排放的行业中的公司，因为它们是否愿意制定和参与可持续性计划。但是，就房地产行业产生的排放量(约占世界总量的40%)而言，他们为提高可持续性而进行的投资相对而言相对较小。
虽然可以说可持续性可以说是公司难以衡量的广义术语，但另一方面，建筑物具有可以直接测量的非常精确的碳足迹。根据零能耗项目(Zero Energy Project)的数据，目前在美国有近600座获得净零能耗认证的商业建筑。但是，房地产公司除了简单查看建筑物运营产生的碳排放量之外，还增加了复杂性。我与Ceres的能源效率高级经理Dan Seligman进行了交谈，该公司是一个非营利组织，与投资者和公司合作制定可持续性计划和路线图。他解释说：“商业房地产中存在各种各样的可持续行为。”
如此广泛的范围可能使投资团队很难准确地确定满足了哪些条件才能使房地产公司具有可持续性。“商业房地产具有内在的复杂性，因为三个不同的实体控制着房地产。您有一个或多个所有者。您拥有占用空间并支付自己的电费账单的租户，然后还有运营建筑物的物业经理。它需要所有这些实体的合作。”塞利格曼说。因此，尽管不同的控制方使可持续性倡议变得更加困难，但塞利格曼还提到：“新一代软件工具，例如Prescriptive Data的Natum OS，可以在共享和租赁的空间中聚焦能源浪费，以帮助业主，租户和物业经理解决问题。一起。”
同样，其他行业的大公司也为可持续发展路线图树立了先例，这使房地产行业的人越来越难以躲避环境责任。我与风投公司Fifth Wall的联合创始人布伦丹·华莱士(Brendan Wallace)进行了交谈，后者最近经历了成为B公司的过程-这是最大的VC之一。Fifth Wall的投资专注于影响房地产行业的技术，尽管该决定根本不影响投资决定，但它确实使Fifth Wall能够提高对有限合伙人和业内其他人士的期望。环境，社会和治理(ESG)投资。“ B Corp认证是像我们这样的公司的最高标准，
华莱士列举了像亚马逊和微软这样的公司的例子，与最大的房地产公司相比，它们的碳足迹要小得多，但他们已经做出承诺并概述了路线图，以实现碳中和的地位。大型公司如何致力于碳中和并设定可达到的基准以实现这一目标已有先例。那么，为什么房地产行业不效仿?根据华莱士的说法，“谈论很多而不是很多钱。”这意味着房地产行业存在资金缺口和技术缺口。一般而言，该行业采用技术的速度一直很慢，但这包括可以帮助实现能源效率和碳中和的技术。
这种缓慢采用的原因各不相同，但通常来说，当痛点变得如此突出时，变化就会发生，别无选择，只能做不同的事情。到目前为止，整个房地产行业还没有感觉到足以使它改变的“痛苦”，换句话说，旧的做事方式还不错(直到没有)。根据Wallace所说，该行业终于达到了痛苦的极限：“采用技术的接受度比以往任何时候都要高。”这并不是说所有房地产公司在可持续性和创新方面的发展同样缓慢。一些公司已采取主动行动，通过将自己的品牌标识为环保材料，从而提高声誉并更好地与消费者的选择保持一致，
2018年，波士顿房地产为可持续发展项目筹集了10亿美元的债券债务，这笔绿色债券是投资者对可持续发展兴趣增强的结果，但也是听取了波士顿房地产客户从其空间中获得的期望的结果正在占领。当时，“管理着超过2000万平方英尺的LEED认证空间，对他们而言，显而易见的是，对可持续性的需求正在增长。在2019年的回顾信中对于利益相关者而言，波士顿房地产的亮点包括自成立以来将绿色债券的发行量额外增加了8.5亿美元，几乎是原始金额的两倍。信中还指出，该公司已经实现了“提前六年实现第二个碳减排目标”，并且还获得了许多可持续发展奖，包括美国环境保护署评选的2020年度能源之星合作伙伴。
但是，华莱士警告说，这类奖项有时是虚假的，缺乏任何实质内容。“有奖项和倡议，但往往只是装饰性的。这些只是橱窗装饰，”华莱士说。他的解决方案?“您需要艰苦的工作，也需要研发。房地产存在集体行动问题。存在投资缺口。我们需要集中我们的资源。”华莱士说。华莱士(Wallace)预计，行业将集中资源来投资技术，以帮助其脱碳。由于使用了COVID-19，现在房地产行业的问题比以往任何时候都更加明显。华莱士认为，聪明的公司将重塑自己的业务，并使用技术将可持续性纳入其运营的核心，而那些不会持续很长时间的公司则将如此。
2020年，贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)给股东写了一封详细信，其中明确指出“气候风险就是投资风险”。芬克明确表示，尽管政府必须引领变革之路，但在打造新的脱碳未来时，投资者和企业也负有重大责任。尽管有一些商业房地产公司朝着正确的方向迈出了一步，但现在比以往任何时候都更加明显，建立可持续，安全的环境对投资者和对住户都同样重要。我们可能依靠建造的世界作为庇护所，但我们依靠现实的世界为生命。
