沃伦·巴菲特削减了危机时代对高盛的赌注

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)愿意在上次经济危机期间与高盛(Goldman Sachs Group Inc.)站在一边，至少要以合理的价格。现在，他正为疫情救助，就像大流行使美国经济陷入不确定的境地一样。

伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)在第一季度出售了高盛84%的股票，这对通常持有银行业大量股份的投资者来说是一次逆转。这是该时期超过1800亿美元的伯克希尔哈撒韦资产组合中最显着的变化之一，因为该银行的表现不及整个美国市场。

巴菲特将其与高盛的关系追溯到1940年与该行长期负责人西德尼·温伯格(Sidney Weinberg)的会晤。这位亿万富翁投资者经常赞扬前首席执行官劳埃德·布兰克芬(Lloyd Blankfein)带领华尔街公司度过上一次金融危机。然后，在大卫·所罗门(David Solomon)接替布兰克芬(Blankfein)担任首席执行官之后，伯克希尔哈撒韦在2019年的最后几个月开始减持股份，并在第一季度加深了减持力度，几乎结束了投资。

马里兰大学罗伯特·史密斯商学院金融学教授戴维·卡斯(David Kass)说：“他与高盛有着这种历史渊源，所以也许有一些情感上的价值。但是，巴菲特首先关心的是如何有效分配资金。首都。”

巴菲特这次的设置有所不同。在2008年危机期间，高盛聘请伯克希尔投资优先股，每年提供10%的股息和认股权证。巴菲特在2009年表示，尽管他与银行关系良好，但吸引他的主要是条件。

这些优先股早已一去不复返了。伯克希尔目前仅持有该贷方的普通股，第一季度末，该股的持股量已从超过1800万股的高位降至192万股。从那以后不知道股权是否或如何改变。

巴菲特的撤退是在所罗门(Solomon)于2018年10月升任最高职位之后。所罗门(Solomon)是一家从事贸易的投资银行家，通过交易银行业务和存款收集，已将公司推向不那么熟悉的领域，使其看起来更像其竞争对手。巴菲特很少在公开场合讨论所罗门。

所罗门的风格可能与著名的节俭型伯克希尔公司首席执行官的风格发生冲突。在使用伯克希尔自己的NetJets业务多年之后，该银行于2019年底订购了一对湾流私人飞机，以运送全球高管。

伯克希尔未回应寻求评论的消息，高盛拒绝评论。

巴菲特通常与投资银行打交道可能会使他对这一行业更加谨慎。他押注所罗门公司(Salomon Inc.)充满了动荡，在那里，他不得不在1991年出任临时董事长，并在该公司承认违反美国国债拍卖规则后出庭。巴菲特的长期商业伙伴，伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理·芒格(Charlie Munger)在大约四年前更简洁地说：两人往往更担心投资银行业务，而不是他们所钟爱的。

卡斯说：“在萨洛蒙(Salomon)的经历变得有些疲倦之后，他一直对投资投行一直有些ski跷。”

尽管如此，巴菲特仍然愿意赞扬他所敬仰的投资银行家。他经常求助于高盛前银行家拜伦·特洛特(Byron Trott)进行收购，后者后来创立了BDT Capital Partners，并指出特洛特“赚了钱”。

现年89岁的巴菲特一直看好银行业。他是美国银行(Bank of America Corp.)的最大投资者，并赞扬其首席执行官Brian Moynihan。伯克希尔-哈撒韦公司一直是富国银行(Wells Fargo&Co.)的最大股东，因为该公司正努力解决销售丑闻带来的影响。伯克希尔在第一季度削减了在摩根大通公司的股份时，却增加了对PNC Financial Services Group Inc.的控股。

伯克希尔和高盛正准备迎接近年来最糟糕的经济形势。巴菲特在5月初的年度会议上表示谨慎，他说，当他考虑最坏的情况时，他创纪录的1370亿美元现金储备并不是那么大。他甚至将伯克希尔·哈撒韦的股份丢给了美国的四家主要航空公司。

与此同时，高盛在第一季度的投资组合遭受了近9亿美元的损失，这在经济状况较好的情况下通常是一笔可观的生意。

布兰克费恩(Blankfein)周一在彭博电视台接受采访时表示：“从历史上看，银行一直是外部事件的利弊的领头羊，因为这最终是金融体系的瓶颈。”

布兰克费恩说，投资者至少是“自从金融危机以来，在进行银行投资时就显得很眉毛。”