投资者应该重新平衡还是顺应2020年下半年的趋势

我们才刚刚结束了2020年的上半年-可以说是一个多事的一年。3月初，当前局势在全球范围内爆发，导致市场历史上跌幅最大，达30%。随后是历史上最大的复苏，整个市场奇迹般地增长了2.5%。

然而，即使市场已经恢复到平均水平，可以这么说，这种流行病仍在肆虐。更加不确定的是，3月份通过的最初的CARES法案刺激法案的收益正在耗尽。在撰写本文时，华盛顿的政客们还没有通过一项新法案，尽管从理论上讲应该是一个新法案。

巨大的不确定性导致了市场分歧。尽管市场在一年中略有上升，但几乎所有的收益都流向了科技领域，对于消费必需品类股而言，涨幅也较小，这可能是由于电子商务支出所致。其余市场受到重创，尤其是对经济敏感的行业，例如金融和能源行业，自2020年初以来仍大幅下跌。

所有这一切令人震惊的是，即使在爆发之前，技术已经超过了市场的周期性部门多年，当前局势而不是改变一切，只会加剧已经存在的趋势。

那么，投资者应该为这些趋势的延续而努力，还是为市场更疲软的市场发挥作用?我最近写了一篇关于一些顶尖技术ETF的文章，这些ETF适用于20多岁或正在寻求投资组合更多增长的人们。

但是对于希望在市场疲弱的领域中寻求经济复苏的投资者-以及潜在的疫苗可以为今年晚些时候或2021年的催化剂提供催化剂-以下是横跨能源，金融领域的ETF以及与休闲相关的行业，这些行业提供的正是这一点：多元化推动经济复苏。

富达MSCI能源指数ETF(FENY)

根据富达(Fidelity)的数据，在今年前六个月中，受灾最严重的市场是能源领域。就地避难所订单遍及整个亚洲，然后发生在发达国家，能源需求从头到尾都下降了。大流行之前，西得克萨斯中级原油徘徊在50美元的低位，实际上在今年4月20日跌入了负数区域，因为美国的存储容量用尽了。国际布伦特原油(Brent Crude)的表现要好得多，在那个时候达到了20美元的低点。

然而，此后，欧佩克+和美国在4月份达成的商定的供应限制措施已帮助油价企稳并回到40美元/桶的水平。然而，尽管能源行业强劲反弹，第二季度增长了30.5%，但截至6月30日的一年中，能源行业仍然保持了35.3%的跌幅，显示出其最初的跌幅是多么剧烈。

随着经济的开放，今年需求将增加。但是，欧佩克+似乎也将放松其集体减产，这将使石油行业在进入冬季时处于微妙的平衡状态。

对于那些希望押注能源行业反弹的人来说，富达MSCI能源指数ETF(NYSEMKT：FENY)是一种以低成本获得多元化风险敞口的方法。ETF由多元化参与者，上游参与者，纯粹的中游管道公司，石油服务公司和下游精炼商组成。真正引人注目的是该指数的股息收益率，这是很高的9.8%。考虑到该ETF的费用比率仅为八个基点(0.08%)，这非常好。

但是，高收益率更多的是该行业的股票价格下跌，而不是股息增加，这意味着一些股息可能处于危险之中。另一个潜在的危险信号是ETF集中于美国综合石油巨头埃克森美孚(Exxon)(NYSE：XOM)和雪佛龙(Chevron)(NYSE：CVX)，它们合计占整个市值加权ETF的约44%。埃克森美孚上周刚刚报告了一个比预期糟糕的季度，但是，当然，第二季度确实是独一无二的，并且该公司计划至少在目前保持股息。您也不会接触道达尔(NYSE：TOT)或荷兰皇家壳牌公司(NYSE：RDS.A)(NYSE：RDS.B)。

不过，对于那些希望押注整个能源行业实现转机的人来说，FENY ETF是一种获得多元化风险敞口的低成本方法，该指数的最大组成部分目前仍在保留其支出。

金融精选行业SPDR基金(XLF)

在2020年上半年，表现最差的板块是金融板块，在2020年上半年下降了23.6%。鉴于消费者和企业部门普遍存在违约现象，大型银行在第一季度和第二季度都进行了大量减记。此外，尽管所有主要银行在危机初期都暂停了股票回购，但美联储(Fed)的一项新规定要求大型美国银行的股息上限不得超过过去四个季度的平均净收入。这已经导致富国银行(纽约证券交易所：WFC)以及第一资本公司(纽约证券交易所：COF)的股息削减。。即使经济确实复苏，利率很可能会在一段时间内保持较低水平，这可能会限制银行的净息差。

尽管如此，金融业已经大量倒闭，大型银行正在抢占资本，这意味着它们没有像2008年那样倒闭的麻烦。这可能会使金融业成为更安全的游玩方式之一总体经济复苏。

多元化的金融精选部门SPDR基金(NYSEMKT：XLF)是低成本的金融机构，拥有大型银行，保险公司，资本市场交易所，甚至一些抵押房地产投资信托基金，所有这些都与低费用率仅为13个基点(0.13%)。

ETF是按市值加权的，因此它会接触到质量最高的多元化金融公司，沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的联合企业伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)(NYSE：BRK.A)(NYSE：BRK.B)的最大权重为ETF的14%，摩根大通银行(JPMorgan Chase)(NYSE：JPM)排名第二，为11.1%。第二大权重是美国银行(NYSE：BAC)，权重仅为7.2%，并且从那里开始更加多样化。尽管伯克希尔·哈撒韦公司不支付任何股息，但它是权重最大的股票，该ETF旗下共有66家大公司，收益率达到可观的2.6%。

景顺动态休闲娱乐ETF(PEJ)

希望在某些非必需消费经济领域反弹?在景顺动态休闲娱乐ETF(NYSEMKT：PEJ)是遭打压的旅游，餐饮和有线电视个股的一个有趣的组合。每个部分受当前局势的影响都不同，但总的来说，这些股票是为那些想外出就餐并度过美好时光的人们提供的。ETF似乎受到了积极管理，ETF经理似乎选择了30只持股，并且每年重新调整四次。

复苏股票的大杂烩包括旅游巨头沃尔特·迪斯尼(NYSE：DIS)和希尔顿全球控股公司(NYSE：HLT)，但也有一些在大流行中表现良好的餐厅，例如Chipotle Mexican Grill(NYSE：CMG)。和Domino's Pizza(NYSE：DPZ)。还持有最大的股份吗?有线广播公司和Showtime母公司ViacomCBS(NASDAQ：VIAC)。

贬值股票和成长股的组合有点令人困惑，支出比率高达0.63%，有点高。尽管如此，该ETF仍比去年同期下跌了33%，并且旗下有许多大型休闲品牌。这意味着，如果以及在开发疫苗时，PEJ可能会飞升。