如果市场崩溃 将购买3种半导体股票

投资半导体股票可能具有挑战性。与所有扎根于制造业的事物一样，芯片制造商的命运对供需高度敏感。在因中美贸易战而加剧的2018年艰难发展之后，该行业于2019年开始回升-随着全球许多组织争相在大流行期间进行技术硬件升级，今年的繁荣达到顶峰。在费城半导体行业指数高达18%，今年迄今为止的结果。

经过令人难以置信的运行之后，这些周期性业务的回撤并不是没有问题的。如果发生市场崩溃，也将有机会购买美光科技公司(NASDAQ：MU)，Cirrus Logic(NASDAQ：CRUS)和台湾半导体(NYSE：TSM)。

反弹初期的基本主食

Nicholas Rossolillo(美光技术公司)：存储芯片的制造被视为已经循环的半导体行业中较为狂野的部分之一。美光也不例外，其销售和利润(以及其股价)极易受到其及其少数同行提供的全球存储芯片需求和供应的影响。

2018年和2019年是艰难的一年，因为供过于求使存储芯片价格暴跌，白宫禁止向中国科技和电信巨头华为出售产品的禁令使事情变得更加艰难。但是，这些年来，美光的周期性谷底有所改善，在上一次的低迷时期，该公司始终保持着盈利(这是过去所无法企及的)。由于存储芯片对数据中心的需求以及其他高端计算需求，今年它正在转弯。然而，由于担心数据中心客户的需求将在2020年下半年减弱以及对华为销售的新禁令于9月14日生效，美光的股价最近一直停滞不前。

但是，恢复可能会很混乱，尤其是在早期的比赛中。但最终，我希望内存芯片的购买量会有所增加-从而获得更好的定价和更高的利润。除了今年以来美光从业务需求中获得的短期收益外，长期趋势(如5G移动网络和电话，嵌入在汽车中的技术以及AI(阅读：自动化))也促使对内存的需求日益增长。对于这家芯片制造商来说，高峰和低谷不会消失，但是我希望它们会随着时间的流逝而上升。

美光在过去12个月的市盈率中仅略高于25倍，看起来并不便宜-尽管该指标有所提高，因为它涵盖了公司去年利润低迷时的大部分下滑。但是从其他指标来看，例如市净率，这只股票看起来像是长期价值。股市可能会出现一些动荡，因此，如果出现回调，请将美光列入您的关注清单。

便宜货折扣的甜美声音

安德斯·比伦德(Cirrus Logic)：Cirrus Logic已经很便宜了。如果更广阔的市场再次突然跳水，音频和电源控制器芯片专家将毫不费力。

卷云的命运与苹果(NASDAQ：AAPL)息息相关。该公司十多年来一直为iPhone，iPad，iPod和Mac提供音频解决方案。库比蒂诺在2020财年占Cirrus总销售额的79%，在2021年第一季度占83%。当iPhone销售缓慢时，Cirrus遭受损失，股价暴跌。

下一场改变游戏规则的低迷几乎肯定会包括高端智能手机销售的压力，这将触发Cirrus Logic股票的大幅折扣。此外，为了长期简化手机的音频系统并摆脱最后的物理耳机插孔，苹果有望从下一代iPhone中放弃Cirrus芯片。Cirrus Logic的股票今天看起来已经便宜了，交易价格比其全年高点低25%，市盈率仅为16倍。

我很想以目前的价格购买Cirrus Logic，只有当股价再次下跌时，这种刺激才会变得更加强烈。您会看到，苹果无意放弃Cirrus Logic成为组件供应商，实际上，该公司已准备好用全新的电源控制器替换缺少的模拟音频产品，以在明年的iPhone更新中使用尚未知的新功能。

此外，Cirrus Logic拥有2.9亿美元的现金，而且没有长期债务可言。该公司即使在季节性的淡季中也可以盈利，并且可以产生现金，而且肯定会使其摆脱当前局势。Cirrus Logic的股票已经很便宜了，并且有望在未来一两年内强劲反弹。最重要的是，在我看来，另一个折扣是一个清晰的购买信号。

每个半导体的首选制造商

Billy Duberstein(台湾半导体制造公司)：无论在接下来的十年中哪家半导体公司设计出最适合最热门应用的最佳芯片，它都有可能由全球最大的外包代工厂台积电生产。

世界似乎正朝着“无晶圆厂”模式迈进，在这种模式下，最大的芯片制造商会照顾好他们的设计，然后将生产(这变得越来越复杂)外包给制造商。这是公司生产芯片的资本效率更高的方法，而不必在自己的晶圆厂中投入大量资金。

我已经写了很多关于台湾半导体制造公司在过去几年中在先进半导体制造中的领先优势的文章，而且这种领先优势似乎只会越来越大。上个月，竞争对手英特尔(纳斯达克股票代码：INTC)是制造自己的芯片的最后一批芯片制造商之一，承认它在7纳米制造工艺中遇到了设计缺陷，将比原计划落后约12个月。英特尔已经在2018年将领先的节点引线移交给了TSM，而且这种引线似乎只会越来越大。

先进的芯片制造非常困难，但是TSM在制造各种半导体方面的多年经验为它提供了其他制造商难以匹敌的知识和工艺领先优势。实际上，竞争对手GlobalFoundries早在2018年就与台湾Semi展开了激烈竞争。英特尔本身甚至暗示可能会将某些制造业务外包给TSM。美国政府最近还以国家安全为由，资助了TSM在亚利桑那州建立新的制造工厂。

TSM似乎已经在芯片制造领域建立了强大的堡垒，我很想拥有更多股份。然而，在经历了最近的好运之后，TSM的股价已飙升至市盈率的37倍，其股息收益率已降至2%以下。

如果市场崩溃了，它往往会使好坏公司随之倒下。凭借不断扩大的竞争优势，可观的收益以及稳健的资产负债表，我相信有机会以较低的价格购买Taiwan Semi。