雪佛龙股票可以买吗

股市在2020年对化石燃料股票并不友好。今年到目前为止，追踪石油和天然气行业的Energy Select Sector SPDR ETF下跌了40%，而标准普尔的涨幅为10%。 500. 8月份，石油和天然气领域最著名的公司之一埃克森美孚公司(NYSE：XOM)在将近100年后从道琼斯指数中撤出。

几周后，雪佛龙(NYSE：CVX)(自2008年以来一直在道琼斯工业平均指数)取代埃克森美孚成为市值最大的石油巨头。但是，考虑到两家公司的股价今年仍在下跌，这一荣誉可能有些空洞。雪佛龙仅次于埃克森美孚，因为它的销量下降得更少。

尽管整个化石燃料行业的公司业绩不佳，但可能会对2021年的雪佛龙抱有乐观的态度。这有几个原因，为什么购买一些雪佛龙股份可能对您来说是一个不错的决定。

雪佛龙提高股息

如果您现在正在考虑投资雪佛龙股票，则很有可能因为其6%的股息收益率而这样做。那么为何不?6%的回报率接近许多投资者希望从其股票一年的资本收益中获得的收益。但是其许多同行，例如荷兰皇家壳牌，BP，Eni和Equinor，都在2020年将股息削减了50%或更多。雪佛龙却没有。实际上，它在2020年将季度支出从每股1.19美元提高到了每股1.29美元。这是其连续第32年提高支出，使其成为两个石油行业股息贵族之一。

自由现金流脆弱但正在改善

真正的问题是雪佛龙的股利是否稳定。不幸的是，该公司在2020年的前9个月仅产生了14.8亿美元的自由现金流(FCF)，相比之下，股息支付为71.9亿美元。第三季度其财务状况明显改善，但第二季度的巨额收益和FCF亏损令其承压。

一线希望是，雪佛龙公司第三季度的自由现金流接近20亿美元，仅比该时期的股息支付少20%，这标志着该公司正朝着向股东支付股息后的自由现金流盈余转回正轨。管理层指出，其2020年减少的资本支出和2021年调整后的140亿美元的资本预算(接近2020年的预期支出)应有助于该公司在较低的油价环境下维持盈利能力。

雪佛龙的资产负债表继续引领行业

尽管总体上很强劲，但雪佛龙公司的季度FCF可能会波动。当它下滑时，管理层的困境就是利用资产负债表上的现金支付股息。与同行相比，该公司在将债务控制在资产负债表之外的工作做得更好。在五个最大的石油巨头中，它的杠杆率最低，净债务排名最低。当您认为雪佛龙公司目前是美国市场上市值最大的石油巨头时，这尤其令人印象深刻。

雪佛龙公司(Chevron's)在2020年向资产负债表中增加了一些债务，从2019年起增加了杠杆率。但是，该公司的财务状况仍然良好，尤其是考虑到情况。

长期不利因素和一些猜测

与其他石油公司一样，雪佛龙公司也面临许多长期的阻力。与其他不再依赖石油的顶级能源股不同，它相对致力于以矿物燃料为燃料的未来。它正在投资可再生能源，但并未像其他竞争者那样大胆地追求碳中和。

这一决定并不一定意味着雪佛龙对环境的关注要比对等人少。相反，这可能是由于该公司从石油和天然气中获得了比他们更好的回报的结果。如果雪佛龙的同行拥有其投资组合和资产负债表，他们不太可能急于积极向可再生能源过渡。

雪佛龙公司对石油和天然气的承诺的短期缺点是，与大型石油同行相比，雪佛龙公司的收益在生产上占了较大比重。长期的不利因素是它容易受到永久性降低油价的影响。但是，即使石油和天然气的需求在未来几十年内有所减少(这很可能会实现)，但如果许多竞争对手部分过渡到可再生能源，该公司仍然可以成功。欧洲专业石油公司(BP)和道达尔(Total)正在为绿色能源转型做好准备。BP计划到2030年将其石油和天然气产量削减40%。道达尔(Total)预计，到2030年，其石油产量将仅占销售额的35%，而2019年占销售额的55%。如果对石油和天然气的需求保持一定水平，但由于某些公司放弃开采石油而供应减少，那么雪佛龙公司可以享受一些定价能力。

总之，雪佛龙确实擅长生产和销售石油和天然气。即使可再生能源超过了这些能源，未来数十年全球对它们的需求仍可能很大。像壳牌这样的公司有可能重新设想自己。壳牌计划在转向碳中和的同时裁员数千人。但是，雪佛龙似乎更适合保留一家专注于石油的公司。

投资石油和天然气的最佳方法之一

如果您投资于石油和天然气，则存在行业风险的基线程度。在糟糕的第二季度过后，第三季度对雪佛龙来说是一个巨大的考验。它的FCF改善令人鼓舞，其资产负债表仍然是业内最好的。到目前为止，由于股价仍下跌超过20%，雪佛龙公司现在看来是一支不错的股利股票。