生物技术是大型的还是大型的

您能说出一家为罕见病遗传药物，动脉阻塞和传染病疫苗开发的公司吗?既然你点击这篇文章，你已经知道我在说什么Moderna的，(NASDAQ：MRNA)，而不是一些药业巨头像辉瑞。

没错，到2025年下半年，Moderna应该全力以赴，通过其最终的临床试验来选择创新疗法。实际上，其股东可能比今天更加看好该公司，因为其当前局势疫苗候选产品即将获得监管部门的批准。准确地预测未来绝非易事，但该公司的增长轨迹似乎可以长期长期加速，尽管在此过程中可能会出现一些缓慢的变化。

当前局势疫苗收入将持续多久?

关于Moderna未来的任何预测都必须从解决其当前局势疫苗销售的潜在规模开始。它仍然需要获得食品药品监督管理局(FDA)的紧急使用许可以保证mRNA-1273，但这不能保证。此后，有望获得FDA的完全批准。但是，如果疫苗具有长期免疫力，其销量将受到限制。一旦大多数人受到了当前局势的保护，市场将基本枯竭。另一方面，如果疫苗提供较小的保护期，则该公司将在相当长的一段时间内拥有可靠的摇钱树。

目前，只有足够的证据表明，mRNA-1273的保护作用至少可以持续三个月，即使它在预防感染方面似乎有94.1%的有效率。这样的效率对于Moderna的其他使用相同科学方法，利用信使RNA的力量的项目来说是好兆头。但是，直到时间给出更完整的答案之前，投资者要保守的假设是疫苗提供的保护既有效又持久，因此个人只需要一组剂量即可。

一些疫苗开发商，例如阿斯利康(AstraZeneca)，已承诺在大流行继续期间以成本价出售其当前局势疫苗。Moderna还没有。因此，市场可能会对看似消极的消息做出积极反应，例如，如果发现该疫苗只能提供一两个季度的免疫力。无论哪种方式，该公司都将在短期内获得丰厚的利润。

管道的进步将使Moderna变成一个怪物

得益于试验的进展和2021年应有的收入流入，Moderna的开发渠道将在2025年末更加成熟。今年到目前为止，该公司已从客户存款中获得了12亿美元的疫苗收入，更不用说了来自公共资金用于开发工作的收入为2.327亿美元。

如果它尚未在市场上出售，它的几个疫苗计划，其中包括巨细胞局势疫苗，可能即将商业化。特别是，该公司的流感疫苗将受到密切关注，特别是如果它显示出比当前市场领导者优越的功效。但是，与制药行业一样，不能保证任何给定的治疗都会获得监管部门的批准。大多数不。

也就是说，在为股东提供价值方面，Moderna的其他项目可能会在五年后接近完成。与阿斯利康(AstraZeneca)合作开发的其冠心病(CHD)治疗药物AZD7970旨在治疗美国的主要死亡原因。鉴于现有的冠心病疗法(如立普妥(Lipitor))已经赚了数十亿美元，如果AZD7970证明有效，它也可能成为大片。预计如果该项目接近完成，Moderna的股价将迅速上涨-从长远来看，该药物可能带来的收入可能超过其当前局势疫苗的销售。

管理层也将目光投向了肿瘤学市场。目前正在开发的“个性化癌症疫苗”是其最雄心勃勃的项目之一，并且正在针对头颈部鳞状细胞癌的2期临床试验中进行研究。如今，癌症疫苗的市场价值估计为46亿美元，但到2025年，它的价值可能高达101亿美元。最终，个性化的癌症疫苗可用于治疗更广泛的癌症。如果公司的第一个计划成功，Moderna将被定位为个性化医疗的领导者。但是，它必须与合作者默克(Merck)平均分配收益。更重要的是，它还将启动一些后续试验，以研究该疫苗是否对其他癌症有效。

肿瘤产品的新收入来源将增加其价值，并为其更广泛的研发工作提供更多动力。但是，所有这些再次取决于正在进行的试验的结果，因此投资者应放慢其期望。

竞争对手将在mRNA市场上挑战Moderna

Moderna不是唯一一家从事mRNA药物研究的公司。例如，辉瑞和BioNTech开发的当前局势疫苗也使用了该技术。既然已经证明该方法在传染病方面是有效的，那么这些公司可以优先开发其他竞争对手的产品。这可能会威胁Moderna的利润率，并可能抑制其收入增长。

尽管如此，我预计五年后Moderna将坐落在不止一个金矿上。寻求购买机会的投资者应注意：不要指望这支股票会在短期内以折扣价交易。