为何到2020年为止太阳能股票的回报率是市场的14倍

在景顺太阳能ETF(NYSEMKT：TAN)，其中含有约60%的制造商和供应商，如Enphase公司能源(NASDAQ：ENPH)和SolarEdge的技术(NASDAQ：SEDG)和30%的公用事业，今年是高达惊人的235%，粉碎市场的16%回报。多年来，太阳能一直是最著名的增长故事之一。那么为什么行业突然腾飞呢?

让我们研究促成2020年最热门行业之一的因素，以更好地了解导致此次突破的原因。最终，这些主题(以及类似的课程)应该可以帮助您在市场动荡之前确定未来的增长趋势。

太阳能变得更便宜

过去五年来发电领域最大的发展之一是可再生能源成本的下降。过去几年，可再生能源需要补贴才能与化石燃料竞争。现在，可再生能源具有成本竞争力。

美国能源信息署(EIA)估计，到2025年投入服务的新项目的容量加权平均电力成本(LCOE)。请注意，太阳能是最便宜的，其次是陆上风能。

数据来源：美国EIA。数据以每兆瓦时(MWH)的2019年美元计算。

LCOE是一种在整个使用寿命中根据不同来源衡量发电成本的统一方法。例如，太阳能和风能的固定运营和维护成本高于化石燃料，但几乎没有可变成本。请记住，这是容量加权数据，因此它表示即将上线的新基础架构，而不是现有基础架构的成本。

该数据最大的收获之一是，太阳能和陆上风电现在与联合循环发电厂相比具有成本竞争力。在这些工厂中，天然气为燃气轮机提供动力。该汽轮机的废气为蒸汽轮机提供动力，比单独的燃气轮机发电约50%(并减少了排放)。

联合循环电厂为电网提供大部分基本负荷电力。燃气涡轮机在能源高峰时段开启，以提供峰值功率，但成本更高。在电池技术变得更便宜之前，太阳能主要与风力，水力发电和联合循环发电厂等其他基本负荷电源竞争。

预计未来20年国际增长将飞速增长

降低成本已经改变了游戏规则，引发了对太阳能的新投资。根据EIA，美国太阳能发电量在2020年的前9个月与2019年同期相比增长了22%-这是所有来源中增长率最高的。展望未来，太阳能和风能将主导2020年10月至2021年9月间上线的美国项目清单。

在国际上，预计太阳能将从2000年至2019年增加最少的燃料来源，到2019年至2040年增加最多的燃料。

数据来源：国际能源署(IEA)。STEPS基于当今的政策。SDS基于与《巴黎协定》保持一致的目标。TWH =兆瓦时。

太阳能在石油和天然气苦苦挣扎的同时成长

成本降低和全球采用对太阳能行业而言是个好兆头。在大型石油业充满挑战的一年中，来自面板和组件供应商，机架制造商以及功率优化器和逆变器开发商的领先太阳能公司在收入和净收入方面均取得了增长。

令人惊讶的是，2020年对可再生能源表现出了浓厚的兴趣。一些石油专业人士厌倦了陷入困境的石油和天然气工业，并将重点转向了可再生能源。公用事业公司正在对可再生能源进行投资，希望通过可在未来数十年内产生收入的可持续资产来证明高昂的前期成本。

突破的解剖

多种因素共同导致太阳能行业的突围。但是没有一个因素太令人惊讶。毕竟，成本下降了多年。众所周知，太阳能在美国和国际上都在增长。对于许多太阳能公司而言，2019年的增长率高于2020年。甚至石油和天然气及公用事业公司也一直在谈论能源转型。

出乎意料的是，太阳能行业在2020年被证明具有韧性。事实证明，长期的逆风足以在一年内促进其他能源公司无法言说的增长。石油和天然气遭受了自2014年以来最严重的低迷。而且，戏剧性地，许多知名企业纷纷举手投降，支持可再生能源。

从这往哪儿走

低利率和优惠政策无疑帮助了这种短期恢复力。仅凭当前的增长或收益，就很难以今天的价格来证明许多领导人的估值。

但是，一旦考虑到所讨论的不利因素，事情就会变得更加有意义。当股票的价格比一年前高出很多时，投资这个行业似乎有些激进，甚至有时会很粗心。在这种情况下，最好以不介意损失的金额开一个小的介绍性头寸。在这里，您可以关注该行业中一些您最喜欢的公司，以确保业绩值得高估。