谷物生产商Post Holdings希望加入SPAC合并狂潮

特殊目的收购公司(SPAC)已成为最热门的投资趋势，空白支票公司在2021年头六周筹集了超过460亿美元的资金，相比之下，它们去年全年筹集的资金为834亿美元。

而且这个数字正在成倍增长。2019年只有59个SPAC公开发行，但去年有248个公开发行，而今年到目前为止有145个SPAC公开发行。还有更多。

尽管SPAC通常由私募股权公司或对冲基金等机构投资者甚至由亿万富翁投资者创建和赞助，但我们很快就会看到另一种空白支票公司的出现：公司赞助的SPAC。

将SPAC推向新的方向

谷物生产商邮政控股公司(纽约证券交易所：POST)刚刚宣布，它将启动一个SPAC，该公司计划筹集4亿美元，将一家消费品行业的公司上市。

葡萄干布兰(Raisin Bran)和葡萄坚果(Grape Nuts)等品牌的所有者表示，将成立邮政控股合作伙伴公司子公司进行首次公开​​募股(IPO)，该公司将售出4000万个单位，“这将补充邮政管理团队的经验和专业知识，是Post管理层认为可以为其增值的业务。”

Evercore和巴克莱资本(BarclaysCapital)将作为拟议产品的主要账簿管理人，他们可以选择购买最多15%的已发行单位，如果他们完全行使选择权，那么总发行量将达到4600万股。

SPAC将由邮政的现任管理团队管理，包括其总裁兼首席执行官Robert Vitale，他将担任首席投资官。

价值创造的历史

这代表了邮政控股的全新投资渠道，邮政控股过去通常进行收购以增加股东价值，并剥离品牌。

SPAC的文件本身就是从自有品牌食品制造商Ralcorp衍生出来的产品，此后邮政产生了279%的股东总回报。它说，尽管该公司向鲍勃·埃文斯农场(Bob Evans Farms)餐饮连锁店提供产品的餐饮服务业务受到大流行对其餐饮服务业务影响的影响，但它是同业中最高的。

多年来，Post已收购了Bob Evans，Weetabix和Michael Foods等多家公司，但同时也剥离了其他公司，包括BellRing Brands，后者是在收购Premier Protein，Dymatize和PowerBar之后成立的。邮政仍然是该业务的大股东。

因此，跳上SPAC潮流对谷物制造商而言是一条创造价值的新途径。

通往公共市场的更好途径?

在过去的一年中，SPAC激增是有充分理由的。当前局势使IPO市场变得更加动荡和不确定，导致许多公司撤出股票，但与SPAC的合并使公司拥有更多的控制权和确定性，而且成本更低。

一家公司基本上可以与SPAC赞助商确定自己的价格，并且该过程可以比通常的IPO路演更快地进行。但是，投资SPAC意味着投资者正在oke一头猪。您根本不知道SPAC将锁定哪个公司。

然而，由于SPAC的使用寿命有限-通常约为两年-激励那些发起它们的受限制的机构投资者在时间紧迫之前达成协议，无论是任何协议。这并不一定意味着它将要上市的公司是一项很好的投资。

趋势的开始

由Post Holdings Partnering等公司赞助的SPAC可能会更好。这家谷物生产商为投资者创造了创造价值的良好记录，可以说，他将对哪种业务最能满足其需求有更敏锐的认识。只要它停留在操盘手之内，投资者就可以说最终的公司将和保荐人一样好。

Post不是第一个由公司赞助的SPAC。Liberty Media(NASDAQ：FWONA)(NASDAQ：FWONK)成立了一家空白支票公司Liberty Media Acquisition Corp(NASDAQ：LMACU)，目标是“媒体，数字媒体，音乐，娱乐，通讯，电信和技术行业的公司。 ”

亿万富翁约翰·马龙(John Malone)是SPAC赞助商的董事长，他在达成交易方面有着显着的记录。多年来，Liberty Media本身是聚集在一起的公司的集合体，在SiriusXM，LiveNation等中拥有大量股份。

现在，SPAC已成为IPO领域的一部分，并且可能成为将企业公开上市的首选途径，我们可能会看到更多的公司使用该方法来创造股东价值。