疫苗竞赛中的这种散漫的人仍然面临着一些挣扎但是有两个亮点

Inovio Pharmaceuticals(NASDAQ：INO)在右脚开始了当前局势疫苗竞赛。去年春天，当该公司成为首批将当前局势疫苗用于人体试验的公司之一时，投资者为之欢呼。然后，Inovio失去了动力。一些投资者对1期临床试验报告中缺乏细节感到失望。今年晚些时候，美国食品和药物管理局(FDA)在其2/3期试验中将部分临床搁置。

从时间轴角度来看，Inovio不再是领导者。辉瑞公司(纽约证券交易所：PFE)和摩纳哥公司(纳斯达克股票代码：MRNA)已经将疫苗推向市场。和强生公司(NYSE：JNJ)和Novavax(NASDAQ：NVAX

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)正在请求监管授权。同时，做空者押注Inovio的股票将下跌，该股票自今年年初以来已上涨了56%以上。对吗

Inovio的时间表

让我们先来看一下时间轴。Inovio于2020年12月上旬启动了其2期研究。当时，FDA取消了2期的部分临床保留，但将其保留在试验的3期部分。

FDA最初发起了部分搁置，因为它对2/3期研究和Inovio的管理装置Cellectra存有疑问。手持设备使用电脉冲将Inovio的候选疫苗输送到皮肤细胞中。Inovio表示将在试验的第二阶段部分回答FDA的所有问题。FDA有30天的时间对此做出回应。即使双方都在这里努力，最大的风险是搁置将延迟第三阶段的开始。

Inovio没有提供更新。但是，当公司3月1日公布收益时，我们可能会期待更多消息。

现在，让我们来看数据。Inovio在12月表示，已在《柳叶刀》的EClinicalMedicine杂志上发布了第一阶段数据。投资者先前的担忧是缺乏有关中和抗体生产的细节。Inovio在报告中说，在试验中使用较高剂量的84%的受试者产生了中和抗体。在这一指标上，Inovio仍然落后于Moderna和Pfizer等竞争对手。这些疫苗在所有参与者中产生中和抗体。并且抗体水平高于康复的当前局势患者。

更令人高兴的是，Inovio报告了较高剂量组中100%志愿者的T细胞反应。以杀死被感染细胞而闻名的T细胞识别出刺突蛋白的各个部分。刺突蛋白是当前局势用来感染健康细胞的蛋白。安全数据是另一个积极因素。Inovio没有报告严重的不良事件。

Inovio与竞争对手

在这一点上，Inovio的结果看上去并不比其更先进的竞争对手强。从时间轴和数据角度来看，Inovio落后。但是新数据仍然可以通过两种方式挽救一天：如果T细胞反应被证明与中和抗体水平同样重要，以及疫苗是否可以应对新菌株。第二阶段的信息应该为我们提供更清晰的画面。

最后，另一个功能可能有助于将Inovio的疫苗带到最前沿。它可能在室温下保存一年以上。在存储和运输方面，这是一大优势。相比之下，辉瑞的疫苗必须保持在冰冻温度下，而摩德纳的则需要冷藏。

到目前为止，这趟旅程对于Inovio来说是坎y的。而且风险仍然很高。但是，如果FDA取消部分临床保留并且2/3期数据很强，Inovio仍然有机会在当前局势疫苗市场上独占spot头。

那么，卖空者在说什么呢?空头仓位约占Inovio流通量的21%。这是投资者押注该股下跌的不错的百分比。但这实际上比几个月前的近36%的峰值有所下降。(做空，投资者借入股票以市场价格出售。然后，他们必须稍后再回购股票(希望以较低的价格回购)，以返回原始贷方。)

投资者可能正在重新获得对Inovio的信心。但最终，卖空者不会决定Inovio的股票会发生什么。临床试验结果会。在Inovio报告更多数据之前，最好保持谨慎。但是，考虑到我上面提到的积极点，我们可能比几个月前更加乐观。