3月23日金属和矿业股遭受重创

3月23日，金属和矿业股遭受重创。美国铝业(AA)和世纪铝业(CENX)分别下跌9.9%和10.3%。两家公司都是美国的铝生产商。哪家公司是最好的铝库存?

尽管特朗普总统对铝进口产品征收10%的关税，但美国仍继续进口其大部分铝需求。该国没有很多铝冶炼厂。AA和CENX是唯一在美国上市的铝生产商。

铝的前景

几年前，由于汽车中铝的使用越来越多，铝的前景似乎很强。使用铝可使车辆更轻，并有助于提高燃油经济性。但是，汽车制造商已将重点转移到零排放车辆上，而不是将重点放在ICE(内燃机)汽车的燃油经济性上。

同时，铝可能会继续受到电动汽车的青睐。铝的重量轻，可帮助电动汽车制造商抵消更高的电池重量并改善车辆的续航里程。话虽如此，钢铁公司凭借其先进的高强度钢铁产品，为铝业带来了艰苦的斗争。

铝的最大问题是供过于求，尤其是在中国。官方和非官方生态系统中的较高清单使情况更加复杂。但是，随着中国关闭了一些污染严重的冶炼厂，铝市场出现了一些再平衡。库存也下降了。

中国计划释放铝库存。

自2020年中期以来，铝价一直处于上升趋势。与此同时，中国担心价格上涨。该国是最大的铝生产国，消费国和出口国。由于铝价上涨可能导致更高的通货膨胀，据报道，中国计划从其国家储备中出售近一半的铝。

如何购买铝

这一消息导致铝价急剧下跌。但是，轻质金属的中长期前景看来是乐观的。现在，要获得铝的敞口，您可以进行期货交易或购买iPath系列B彭博铝子指数总收益ETN(JJU)。您可能还购买了实体铝，但是存储成本过高。

接触铝的最好方法是购买生产铝的公司的股票。美国投资者在这里的选择有限。除了AA和CENX，中国铝业公司ADR(ACH)似乎是唯一可行的选择。

AA或CENX：哪种铝材股票最好买?

AA是一家综合性的铝生产商。该公司拥有铝土矿开采，氧化铝精炼和冶炼业务。CENX仅在下游进行铝冶炼，并从第三方购买氧化铝。

同时，CENX改变了以API(氧化铝价格指数)购买氧化铝的策略，并以LME(伦敦金属交易所)铝价的百分比购买氧化铝，这为其提供了自然对冲。

美铝还致力于开发绿色铝产品，并将为奥迪首款电动跑车提供低碳铝。随着世界觉醒到气候变化危机，低碳铝可能成为美铝的主要驱动力。鉴于其整合的业务和全球多元化的运营，美铝公司似乎比CENX拥有更好的价值主张。

从估值角度来看，美国铝业的NTM EV-EBITDA倍数为3.9倍，而CENX为12.5倍。从历史上看，CENX的交易价格比AA高。但是，考虑到当前的估值差距，以目前的价格来看，AA似乎是一个不错的选择。

铝也可能会重估

尽管人们对铜在绿色能源生态系统中的使用感到乐观，但铜价已飙升，但铝价尚未出现类似的下调。铝行业是全球最大的电力消费者之一，其中大部分(尤其是在中国)来自化石燃料。

随着中国关闭一些污染严重的发电厂和冶炼厂，以及对低碳铝的需求上升，铝和美铝也可能会出现估值下降。