当美联储加息时会发生什么

在 6 月的政策会议上，美联储改变了基调，并提前了下一次加息的时间框架。美联储表示最快可能在2023年加息。3月份，美联储预计至少要到2024年才会加息。由于美联储改变基调，股市下跌。当美联储加息时会发生什么?

美联储有双重使命，即在保持物价稳定的同时实现就业最大化。它基本上必须保持平衡，防止经济过热或萧条。它试图通过使用多种工具来实现这些目标，包括公开市场操作、贴现率和准备金要求。然而，美联储影响利率的能力被视为最突出和最有效的货币政策工具。

美联储加息对经济的影响

利率被称为联邦基金利率。该利率作为大型商业银行隔夜贷款利率的参考。更高或更低的利率会对所有其他借贷成本产生连锁反应，包括公司和消费者。因此，它是美国最重要的利率基准之一，因此受到了极大的关注。

由于经济过热，美联储通常会加息。通过提高利率，美联储试图增加信贷成本。随着信贷变得更加昂贵，无法承受更高利率的企业和消费者试图推迟或取消涉及融资的项目。随着信用卡和贷款利息的上升，消费者的可支配收入减少，从而导致可自由支配的支出减少。

相比之下，较高的利率会促使人们储蓄更多以赚取更高的收入。这有效地从经济中取出了流通中的货币，从而缓和了通货膨胀和经济活动。

利率对股票和债券的影响

除了直接影响贷款利率外，利率上升还会影响股票和债券市场。较高的利率环境意味着公司的借贷成本较高。这样，他们要么不得不推迟他们的资本支出计划，要么以更高的速度这样做。这些提议中的任何一个都是负面的，因为没有增长或增长缓慢以及利润率压力压低了公司的股票。

此外，较高的贴现率降低了他们未来现金流的价值。对于成长型股票来说尤其如此，因为它们的大部分收入和现金流都流向了未来。消费者需求的减少也会对企业产生负面影响，从而影响其库存。

与大多数股票相比，银行和金融机构的股票通常在利率上升的环境中表现更好。他们可以通过贷款和金融交易获得更大的利润和更多的利润。房地产股和房屋建筑股通常受到的打击最严重。

利率也会影响债券市场。债券价格和利率之间存在反比关系。随着利率上升，现有债券的价格立即下降。发生这种情况是因为发行的新债券将具有更高的利率。因此，通过价格下降，现有债券的收益率上升，这使得它们对投资者具有吸引力。

利率上升时期的资产配置

在利率上升的环境下，投资者应减少长期债券的配置，转向中短期债券。与纯成长型股票相反，将您的一些投资组合转向价值型股票可能是谨慎的做法。当通胀已得到控制或在利率措施后预计会降温时，还建议减少持有黄金、石油或大宗商品等通胀对冲资产。然而，如果通胀仍然猖獗，利率上升可能意味着实际利率为负。在这种情况下，这些资产成为有吸引力的投资选择。