两家公司都处于根本性转型之中

乍一看，eBay(纳斯达克股票代码：EBAY)和Shopify(纽约证券交易所股票代码：SHOP)似乎不太好比较。其他电子商务网站的表现似乎已经超过了 eBay 曾经广受欢迎的在线拍卖网站的表现，而 Shopify 似乎已经超越了竞争对手，因为其库存在近期高点附近持平。

然而，在新的领导层和不同的方法下，eBay 已经恢复了两位数的增长。在互联网和直销零售股票已经飙升至历史高点。鉴于这种变化，有些人可能想知道 eBay 是否有可能成为比 Shopify 更有利可图的投资。

Shopify 的状态

在竞争激烈的电子商务软件领域，Shopify 成为仅次于 WordPress 插件 WooCommerce 的第二大流行平台。根据 Builtwith 的说法，Shopify 声称拥有 18% 的市场份额，而 WooCommerce 则为 30%。合理的价格点、易于使用的平台和庞大的用户资源，提升了 Shopify 的知名度。此外，最近与社交媒体巨头 TikTok 达成的合作伙伴关系可能会推动额外的销售。

尽管如此，即使Squarespace和Adobe的 Magento 等平台也越来越受欢迎，Shopify在一个关键方面仍然刚刚起步。多亏了 Shopify Fulfillment Network (SFN)，它超越了竞争对手，不仅仅是一家软件提供商。

SFN 可以通过不断扩大的订单处理中心网络来填充、包装和发送其客户的订单。这样的优势可能会使 Shopify 成为那些严重依赖产品发货的电子商务公司的首选平台。

这种日益增长的人气帮助它在 2021 年上半年获得了 21 亿美元的收入。与 2020 年上半年相比增长了 78%。不包括来自股权和其他投资的 20 亿美元未实现收益，Shopify 报告的净收入为2021 年前两个季度的收入为 1.09 亿美元。这远高于 2020 年上半年报告的 500 万美元。Shopify 通过将收入和运营费用的增长保持在远低于收入增长的速度来实现这一利润。

尽管如此，与 2020 年相比，前景要求快速但放缓的增长，拒绝提供具体数字。此外，Shopify 去年 48% 的股票增长使其市销率 (P/S) 达到 50 左右。这远高于亚马逊4的市盈率，或 5 的市盈率。易趣。

易趣如何比较

此外，投资者可能有更多理由考虑 eBay，而不仅仅是低市盈率。电子商务高管 Jamie Iannone 在提升沃尔玛山姆会员店和沃尔玛电子商务的业绩后，于 2020 年 4 月重返 eBay。

Iannone 进行了几项更改，以使 eBay 更加用户友好。他减少了添加列表所需的步骤，并为提货添加了二维码。其他改进包括在移动设备上启用店面，添加过滤以改进搜索工具，以及引入管理支付以创建数字钱包体验。

这些变化使 eBay 在大流行期间蓬勃发展。在 2019 年与 2018 年相比仅增长 5% 之后，2020 年的净收入与去年同期相比增长了 25%。

2021 年上半年，收入与 2020 年前两个季度相比增长了 28%，达到 53 亿美元。然而，在经历了第一季度 42% 的 12 个月增长率之后，到第二季度，与 2020 年第二季度相比，增幅放缓至 14%。

如果不计算终止运营带来的 105 亿美元收入，eBay 在 2021 年上半年的收入为 53 亿美元，收入为 8.62 亿美元。由于 2021 年更高的利息成本拖累了利润，持续经营业务的收益从去年同期的 11 亿美元下降。

尽管如此，大多数电子商务公司已经看到或准备在线下重新开放期间收入增长放缓。此外，收入增长仍远高于 2019 年 1% 的同比增长，表明这种增长在很大程度上是可持续的。

这种改善促使股价在去年上涨了 42%，创下历史新高。而且这种增长可能并未将 eBay 的改进考虑在内，因为其上述市销率与历史水平保持一致。假设 eBay 能够在不受大流行影响的情况下保持增长，该股很容易继续创下新纪录。

Shopify 还是 eBay?

尽管 Shopify 似乎拥有更大的增长潜力，但估值表明 eBay 是更好的选择。诚然，Shopify 的收入增长速度是 eBay 的四倍，这一事实让这看起来像是一个奇怪的电话。

尽管如此，Shopify 的销售倍数是 eBay 的 10 倍以上。此外，eBay 在 2021 年上半年的收入约为 Shopify 的 2.5 倍。因此，即使在可预见的未来，Shopify 的收入赶上 eBay，eBay 仍然可以吸引新的投资者，并保持电子商务的重要力量行业。