利率上升对股市意味着什么

股市最近让投资者保持警惕，周五也不例外。在上午大部分时间处于积极区域后，大多数主要市场基准在午后交易中回落。截至美国东部时间下午 12:30，道琼斯工业平均指数(DJINDICES:^DJI)下跌 6 点至 34,749。在普500(SNPINDEX：^ GSPC)已降至2点至4397，并且纳指(NASDAQINDEX：^ IXIC)放弃了48点至14606。

周五的较大波动是债券市场。随着国债价格下跌，利率继续走高，许多投资者都希望上涨趋势持续下去。下面，我们将更仔细地研究债券市场正在发生的事情，以及股票投资者是否有理由担心——或者是否可以抓住潜在的机会。

利率的增量变动

债券市场的变动往往很小。然而，它们可以产生巨大的影响。

例如，上周五，10 年期美国国债的收益率仅上涨了百分之三。然而，这使收益率四个月来首次突破 1.60% 大关，扭转了夏季债券市场一度让收益率一度跌破 1.20% 的反弹。

其他债券也出现类似走势。30 年期美国国债收益率攀升百分之四至 2.17%。五年期国债上涨了百分之三点，至 1.05%，达到 2020 年初以来的最高水平。

与此同时，在收益率曲线的最短端，利率保持在最低水平。3 个月、6 个月和 12 个月的国库券收益率均低于 0.10%。

尽管每日波动很小，但随着投资者为美联储下一阶段的货币政策管理做准备，它们一直在增加。过去一年，10年期国债收益率翻了一倍多，五年期国债收益率翻了三倍多。

也许最大的惊喜是，即使在经济方面出现一些坏消息之后，债券收益率仍然走高。美国劳工统计局公布了最新的就业数据，9 月份美国经济仅创造了 194,000 个非农就业岗位。这远低于大多数经济学家预期的 50 万个新工作岗位，尽管失业率下降了十分之四个百分点至 4.8%，但失业率仍高于大流行开始前的水平。

股票在哪里得到一些帮助

更高的利率引发了人们对阻碍经济活动的担忧，但它们仍然对某些行业有利。在银行业，较高的长期利率和持续较低的短期利率相结合，扩大了贷款的净息差，这对利润来说通常是个好消息。

因此，看到主要银行股继续上涨也就不足为奇了。摩根士丹利(NYSE:MS)涨幅最大，涨幅超过 1%，但美国银行(NYSE:BAC)、摩根大通(NYSE:JPM)和富国银行等大型消费银行的涨幅更为温和(纽约证券交易所代码：WFC)。

尽管如此，近期科技股表现不佳也被归咎于利率上升。初创企业需要获得廉价资本，而且他们还需要时间在遥远的未来创造利润。更高的利率意味着这些未来收益被打折，从而对股价造成压力。

重要的是要记住，即使最近有所上涨，利率仍处于历史低位。然而，许多投资者更多地关注趋势，未来利率完全有可能进一步上涨。