想打败华尔街 购买并持有该成长股

普通投资者很难获得超越市场的回报。由于随着时间的推移，大盘每年的回报率接近 10%，因此通常需要多元化的投资组合和极大的耐心。

但是，让您受益的一种好方法是寻找拥有强大护城河、大量现金和有效管理的成长型公司。即使你的增长选择中只有一个最终成为大赢家，它也可以弥补一个大的下降——毕竟你只能损失你投资的钱，但在其生命周期的早期找到一家伟大的公司可以让你赚到钱那个数额的许多倍。对于可以帮助您击败华尔街的年轻赢家，我的选择是Upstart Holdings(纳斯达克股票代码：UPST)。

成为银行业的主要参与者

Upstart 为银行提供了一个人工智能借贷平台，比传统方法更准确地识别风险。它没有将借款人分类为遗漏个人风险因素的广义类别，而是使用 1,600 个数据点来评估借款人的真实信用风险。使用它的服务，银行能够批准更多的贷款，以更低的风险带来更多的资金。

这是一个有吸引力的模式，自一年前上市以来，该公司已经表现出巨大的增长。第二季度收入增长超过 1,000%，发放的贷款增长超过 1,600%。但第二季度的收入仅为 1.94 亿美元，仍有很大的增长空间。管理层预计第三季度收入将增长 215% 至 230%。

根据 TransUnion 的数据，该公司表示，截至 6 月的 12 个月期间，美国消费者信贷总额为 4.2 万亿美元。仅占其中的 0.01%，Upstart 拥有巨大的潜在市场。

现在，Upstart 主要与小型银行合作，因为大型银行可以创建自己的解决方案。它的很大一部分贷款集中在两家银行——这一方面意味着它可以随着新银行的签约而飙升，但另一方面意味着依赖两个合作伙伴存在一些风险。但 Upstart 在这方面正在改善：Cross River Bank 在 2020 年第二季度占贷款的 79%，但随着 Upstart 的扩张，2021 年第二季度仅占 60%。

与此同时，该公司已经实现盈利，在 2020 年第二季度亏损 1100 万美元后实现盈利 3600 万美元。另一个需要考虑的因素是 Upstart 迎合银行业，但它本身不是银行，所以它对银行承担的风险的敞口较小。大约 97% 的收入来自没有任何信用风险的费用。

Upstart 的最新产品是 Upstart Auto Retail，它是在 4 月份收购 Prodigy Software 后开发的。汽车行业是一个价值 1 万亿美元的市场，只有不到 1% 的买家对这个过程感到满意。Upstart 瞄准了这个市场，提供更好的融资方式，以更低的风险批准更多的贷款，并为经销商和买家提供更好的体验。它已经取得了进展：在 2021 年第二季度使用 Upstart 汽车零售平台购买了价值超过 10 亿美元的汽车，这为客户提供了更透明的流程并为经销商提供了更高的利润。

这是该公司可以长期保持高速增长的另一个领域。第二季度，Upstart 将汽车从 33 个州扩展到 47 个州，覆盖了美国 95% 以上的人口，为获得市场份额开辟了巨大的市场，5 家银行合作伙伴签约了汽车平台。

它已经击败华尔街

新贵已经在市场有限的时间内粉碎了市场。以最近的价格计算，自该股首日收盘价以来，股价已上涨超过 1,000%，而同期标准普尔 500 指数仅上涨 17%。

但所有投资者的兴奋都将股价推高至过去 12 个月收益近 400 倍的巨大估值。该公司惊人的增长证明了估值升高是合理的，但这绝对超过了合理的溢价。我仍然认为 Upstart 是一个值得持有的好股票，它可以长期继续跑赢市场。但是，此时投资者应该为随着公司股价上涨而出现的一些波动做好准备。