这10只股票占沃伦巴菲特投资组合的87%

谈到投资成功，伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)首席执行官沃伦巴菲特自成一派。巴菲特可能并非万无一失，但自 1965 年掌舵以来，他帮助公司股东创造了超过 6000 亿美元的股东价值。 总体而言，伯克希尔哈撒韦公司的股票在过去 56 年中平均每年上涨 20%，领先于总收益超过 3,300,000%。

然而，有趣的是，奥马哈先知的成功并不是多元化的结果。巴菲特认为，只有当你不知道自己在做什么时，多元化才是必要的。截至上周末，伯克希尔哈撒韦持有的近四打股票的累计价值为 3297 亿美元。然而，只有 10 家公司占沃伦巴菲特投资组合的 2861 亿美元，即 87%。

1.苹果：1349亿美元

创新主力苹果公司(纳斯达克股票代码：AAPL)经常被奥马哈的甲骨文称为伯克希尔哈撒韦公司的“第三项业务”。伯克希尔持有超过 9.07 亿股，苹果定期回购其普通股，伯克希尔在该公司的股份已增至 5.5%。

巴菲特对苹果的投资完全是关于品牌、创新和转型的力量。Apple 是美国领先的智能手机品牌，从 5G 无线功能的引入中受益匪浅，并且正在稳步转型为专注于订阅服务的平台公司。这一由首席执行官蒂姆·库克 (Tim Cook) 领导的转变将使苹果能够更好地适应产品更换周期，并且应该会对运营利润率和客户忠诚度产生积极的长期影响。

2. 美国银行：491 亿美元

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 最喜欢银行股的行业。经里士满联邦储备银行许可，伯克希尔哈撒韦公司已将其在美国银行(纽约证券交易所代码：BAC)的股份增至超过 10 亿股，占流通股的 12.5%。通常，持有 10% 或更高的股份将使伯克希尔哈撒韦这样的投资者成为银行控股公司。

美国银行是货币中心银行中对利率最敏感的银行，这意味着它最有能力利用 2023 年(及以后)更高的贷款利率。

此外，美国银行在推广数字银行业务方面做得非常出色。随着在线或通过移动应用程序进行交易的银行客户比以往任何时候都多，美国银行已经能够通过整合其一些实体分支机构来降低成本。

3.美国运通：284亿美元

巴菲特投资组合中的一个重要主题是他喜欢金融股。支付处理商和贷方美国运通(纽约证券交易所股票代码：AXP)是第三家任期最长的公司，伯克希尔哈撒韦公司自 1993 年以来一直担任该职位。

美国运通的成功长期以来与其吸引富裕客户的能力息息相关。当出现轻微的经济收缩或衰退时，富裕阶层不太可能改变他们的消费习惯。

此外，美国运通是我所说的“双斗”。除了处理信贷交易外，它还充当贷方，因此能够从持卡人那里收取利息收入和费用。由于经济扩张持续数年，美国运通是长期表现出色的好赌注。

4.可口可乐：218亿美元

饮料巨头可口可乐(纽约证券交易所代码：KO)恰好是巴菲特持有时间最长的股票。自 1988 年以来，伯克希尔哈撒韦公司一直不间断地持有可口可乐的股份。以可口可乐 3.25 美元的成本为基础，巴菲特和他的投资团队现在的成本收益率为 52%。

虽然可口可乐不再像以前那样增长，但它仍然占据主导地位。除了两个国家(朝鲜和古巴)之外，它的产品遍布全球，它拥有 20 多个品牌，年销售额超过 10 亿美元。

可口可乐还控制着发达国家20%的冷饮市场份额和新兴市场10%的冷饮市场份额。这为公司在成熟市场提供了高度可预测的现金流和新兴地区的有机增长潜力。

5.卡夫亨氏：118亿美元

消费必需品股票不再像二十年前那样在巴菲特的投资组合中占很大比例。然而，包装食品公司卡夫亨氏(纳斯达克股票代码：KHC)并没有懈怠。它的资产为 118 亿美元，是伯克希尔哈撒韦公司的第五大持股。

尽管卡夫亨氏正从大流行中受益——即更多的消费者在家吃饭——但它可以说是巴菲特最糟糕的投资之一。奥马哈的甲骨文坦率地承认亨氏在 2015 年为卡夫食品支付了过高的价格。四年后，这导致了超过 150 亿美元的减记。

如果有好的一面，那就是卡夫亨氏支付了 4.4% 的丰厚收益率。尽管如此，由于持有卡夫亨氏 26.6% 的股份，巴菲特可以合理地被描述为“陷入困境”。

6. 穆迪：94 亿美元

信用评级机构和分析公司穆迪(纽约证券交易所代码：MCO)是另一家已发展成为巨大头寸的长期控股公司。自2000 年从Dun & Bradstreet剥离以来，穆迪一直持有该公司的股份，迄今为止，伯克希尔的未实现收益超过 3,700%(不包括股息)。

近年来，历史低位的贷款利率对穆迪来说是一个福音。企业发行低息债券的能力让其债券评级机构忙得不可开交。

与此同时，金融市场的复杂性和不断变化的税收环境推动了穆迪分析部门的持续两位数增长。

7. 美国银行：92 亿美元

我有没有提到沃伦巴菲特喜欢银行股?尽管美国银行显然是他的最爱，但伯克希尔哈撒韦在区域性银行US Bancorp(纽约证券交易所代码：USB)中的地位几乎总是略低于 10% 的门槛，这使其有资格成为一家银行控股公司。

US Bancorp 真正令人印象深刻的是它的数字化推动。在截至 9 月的季度中，80% 的交易都是通过数字方式完成的，比 2019 年同期增长了 13 个百分点。由于在线或移动交易比基于分支机构的交易便宜得多，因此该公司能够整合其分支机构以提高其运营效率。

US Bancorp 还避免了在金融危机期间解雇货币中心银行的风险较高的衍生品投资。通过坚持银行业的基本要素(即贷款和存款增长)，它已经能够提供行业最高的资产回报率。

8、比亚迪：86亿美元

你可能没有意识到巴菲特在 2008 年向中国电动汽车 (EV) 制造商比亚迪(场外交易代码：BYDDY)投资了 2.31 亿美元多一点。如今，这项投资价值约 86 亿美元。

电动汽车在全球范围内是一个显而易见的增长趋势，但在全球最大的汽车市场中国是一个特别有趣的投资理念。根据中国汽车工程学会的数据，到 2035 年，中国汽车销量的一半预计将来自某种形式的替代能源。

在第三季度，比亚迪销售了大约 183,000 辆下一代汽车，其中包括电动汽车和混合动力汽车。如果仅看电动汽车，该公司的销量接近 92,000 辆，几乎是去年同期的三倍。

9. Verizon Communications：84亿美元

沃伦巴菲特最新的大笔投资是电信股票Verizon(纽约证券交易所代码：VZ)。奥马哈的甲骨文及其团队在 2021 年第一和第二季度收购了价值近 90 亿美元的 Verizon 股票。

一方面，Verizon 很有可能从 5G 无线基础设施的推出中受益。尽管其高速增长的日子早已一去不复返，但随着越来越多的消费者和企业升级其设备，Verizon 应该会受益于数据消耗的增加。由于数据是公司的关键利润驱动因素，盈利能力箭头指向更高。

另一方面，巴菲特及其团队的真正吸引力可能是Verizon 坚如磐石的 4.8% 收益率。随着通货膨胀率上升，债券收益率仍接近历史低点，像Verizon这样的股息股票是创收的明智而安全的方式。

10.纽约梅隆银行：44亿美元

世界上最大的托管银行纽约梅隆银行(纽约证券交易所代码：BK)跻身前 10 名。

巴菲特坚持纽约梅隆银行的可能原因是该公司更安全的收入来源。传统银行的大部分收入依赖于贷款的净利息收入，而纽约梅隆银行等信托银行的大部分收入来自基于托管资产的费用。即使利率发生变化，纽约梅隆银行的影响也不如传统银行。

然而，值得指出的是，由于纽约梅隆银行也以资产管理公司的身份运营，较低的利率已经适度挤压了其盈利潜力。在许多方面，当利率和收益率开始攀升时，巴菲特的投资组合将受益。