现在是购买石油服务股票的时候了吗

投资石油行业的迷人之处在于，该领域有多少股票直接受油价影响。换句话说，从历史上看，他们倾向于跟随石油价格的方向。在查看哈里伯顿(Halliburton)(纽约证券交易所代码：HAL) 的最新收益时，会想到这一点。现在石油价格高于每桶 80 美元，石油服务公司的管理层对该行业的前景非常看好。现在是买入时机吗?

石油板块股票的案例

简而言之，石油价格从 2014 年的每桶 100 美元以上暴跌至 2016 年初的每桶不到 40 美元，导致投资支出严重收缩，现在“开始对供应方产生影响”。 ，”哈里伯顿首席执行官杰夫米勒在财报电话会议上表示。

因此，米勒认为石油供应与需求不符，导致价格上涨。他指出，“资产所有者渴望扭转因多年投资不足而导致的基线产量下降。”米勒认为，这是石油和天然气支出“上升周期的开始”。

哈里伯顿的乐观前景

为支持乐观的前景，CFO Lance Loeffler 表示，哈里伯顿正准备通过“提前为我们的优质设备延长提前期项目的支出”，并将全年资本支出增至 8 亿美元，以应对需求激增。根据目前分析师对哈里伯顿 2021 年收入 151 亿美元的估计，8 亿美元的数字符合管理层 5%-6% 的目标。

然而，由于年初油价接近 50 美元，管理层可能预计 2021 年的收入绝对数字和资本支出要低得多。

无论你怎么看，米勒都是看涨的，哈里伯顿正准备从期待已久的行业上涨中获益。为支持这种乐观情绪，米勒说：“在北美，我们预计明年的客户支出将增加 20% 左右，其中包括稳定的净定价收益。”作为参考，华尔街分析师认为哈里伯顿在 2022 年的销售额增长了 17%。

长期上涨已经到位

上面讨论的许多主题都在下面的哈里伯顿部门收入图表中。石油价格暴跌导致收入下滑，因为石油和天然气勘探和生产公司削减开支作为回应——这对哈里伯顿来说是个可怕的消息。

然而，鉴于油价目前处于 2014 年以来的最高水平，且美国和全球石油钻井平台数量不断增加，中期前景乐观。

关注的两点

如果哈里伯顿和石油服务业在短期内走高也就不足为奇了。但是，有几个问题值得关注。

首先，目前还不清楚最近油价的波动在多大程度上归因于经济重新开放导致需求激增以及当前局势对全球供应链的挥之不去的影响。随着世界重新开始工作，各行各业的公司都报告了劳动力困难和物流问题。

在未来几周的财报季，投资者将听到很多关于这一主题的话题，同样的趋势可能会在能源市场上演。这并不是说，没有在能源消费未来的上扬，但它可能不是很强大如市场认为这将是。

第二个论点是，即使你看好石油价格，购买勘探和生产公司也可能更有意义。下表比较了几个被广泛购买勘探和生产的ETF中，iShares安硕美国石油和天然气勘探和生产ETF(NYSEMKT：IEO)和SPDR标普石油天然气勘探和生产ETF(NYSEMKT：XOP)和一帮在石油设备和服务 ETF 中，哈里伯顿是图表中所有 ETF 的主要持股。

无论您怎么看，近年来勘探和生产类股都击败了石油服务类股。其原因之一可能是可再生能源的增长及其作为未来能源供应来源的接受。然而，可再生能源威胁着勘探和生产以及石油服务公司。

这个想法是勘探和生产公司可以利用其石油储备生产产生的现金流来投资其他技术，如氢燃料、燃料电池、碳捕获和储存以及可再生能源本身。通过这种方式，他们可以在必要时随着时间的推移而多样化。毕竟，自英国石油公司成为BP(纽约证券交易所代码：BP)并迅速采用“超越石油”的口号以来，已经过去了 20 多年。

另一方面，事实证明石油服务公司更难重塑自我，而石油产量疲软通常意味着石油服务公司收入疲软。

股票要买?

总而言之，如果您希望以看涨油价的方式买入该行业，那么购买勘探和生产股而不是设备和服务股作为长期投资可能更有意义。在价格上涨的环境下，这两个子行业都将表现良好，现在购买前者(勘探和生产)股票可能更有意义。