您应该购买这两只压倒估计的股票吗
Fiverr(纽约证券交易所代码：FVRR)和PubMatic(纳斯达克股票代码：PUBM)上周公布了第三季度业绩，投资者喜欢他们所看到的：在这些报告发布后，它们的股价分别上涨了 12% 和 40% 以上。这对他们的老股东来说是个好消息，但尚未参与行动的投资者可能想知道他们是否错过了这些优质公司的机会。
答案很简单，是否定的。在查看 Fiverr 和 PubMatic 时，很明显，这两家公司仍然有大量的增长空间，而且还处于起步阶段。这就是为什么我认为它们在目前的水平上是不错的投资选择。
1. Fiverr：重塑工作
Fiverr 希望不仅仅是一个雇主可以找到自由职业者的市场。它希望成为一个企业和自由职业者都可以发展的生态系统。虽然它的商业模式从 COVID-19 大流行中得到了推动，但它并不是大流行的股票。多年来，企业一直在增加对自由职业者的使用，而且这种趋势可能不会停止。Fiverr 的部分增长被大流行拉动，但随着限制的减少，这种增长仍在继续。
第三季度，收入同比增长 42% 至 7400 万美元，希望聘请自由职业者的活跃客户数量增长 33% 至 410 万。客户的支出也增加了 20%，达到每位买家 234 美元。Fiverr 预计 2021 年的收入将比 2020 年的收入高 48% 至 52%，达到约 2.94 亿美元。它在第三季度产生了 900 万美元的自由现金流，而去年同期为 600 万美元，但其净亏损占收入的 19%——与 2021 年第二季度和 2020 年第三季度相比都有所增加。
Fiverr 面临的主要风险是来自Upwork(纳斯达克股票代码：UPWK)的竞争。Upwork 带来了更多收入，但自大流行之前以来，Fiverr 的增长速度要快得多。自 2018 年以来，Upwork 的营收增长了 134%，但 Fiverr 的增长了 350%，看起来今天的业务更强劲。许多投资者认为 Fiverr 只是一项流行病投资，这可能是股价较历史高点下跌 44% 的原因。但事实远非如此。
从第三季度的增长率和管理层的指导来看，很明显，Fiverr 可以继续快速增长，即使更多公司能够恢复在现场拥有更多员工。Fiverr 正在帮助创造工作的未来，其第三季度的数据表明它可以在大流行后的环境中取得成功。这应该让投资者有信心在今天将这只股票添加到他们的投资组合中。
2. PubMatic：即将成为领导者?
卖方广告技术公司 PubMatic 更像是一家崭露头角的公司，但它可能很快成为市场领导者。它打破了对第三季度的预期，该股在上周公布收益后的第二天上涨了近 30%。在苹果和谷歌宣布禁止在其平台上使用 cookie之后，连接广告商和出版商的广告技术公司预计第三季度将面临艰难的第三季度。Cookie 为广告技术公司提供了有关消费者的宝贵信息，因此丢失它们可能会损害他们的业务。
但是，PubMatic 的情况并非如此。与其主要竞争对手Magnite(纳斯达克股票代码：MGNI)不同——它受到这些变化的影响——PubMatic几乎没有受到影响。有两个主要原因。首先，Pubmatic一直在开发一个不依赖cookies的系统，通过其他方式获取消费者的信息，这种方式在Q3取得了成功。该公司指出，其超过 66% 的收入来自使用替代标识符进行定向广告的客户。
其次，该公司在联网电视 (CTV) 广告方面取得了成功——这种媒体将在未来十年内吸收快速增长的广告预算份额。上个季度，Pubmatic 的 CTV 收入同比增长超过 7 倍，公司拥有 154 家 CTV 出版商——同比增长 25%。它在该领域的成功带来了令人印象深刻的营收增长：第三季度收入比去年增长 54% 至 5800 万美元，净收入增长 118% 至 1350 万美元，这两个指标都超过了分析师的预期。该公司的另一个令人印象深刻的里程碑是其净保留率达到 157%，而一年前为 110%。
尽管 Magnite 是广告技术行业卖方的领导者，但 PubMatic 开始迎头赶上。Magnite 的增长主要是通过收购实现的，而 PubMatic 的增长则完全是有机的。这表明，如果 Magnite 的消费狂潮结束，PubMatic 可能会成为市场领导者。到 2024 年，广告支出预计将达到 5260 亿美元，像 PubMatic 这样快速发展的公司可以真正利用这个庞大的市场。这家公司的旅程仍处于早期阶段——前面还有很长的增长道路。
