策略师敦促投资者审视欧微米的波动并坚持到底

在当前局势出现后，股市可能面临数周的波动，但策略师和经济学家警告投资者不要仓促行动。

随着有关该变体及其潜在的突变概况的消息的传播，全球股市在周五大幅下挫。美国和欧洲股市周一收复了部分跌幅，但由于担心疫苗在面对 omicron 变体时的功效，周二期货再次走低。

卫生官员表示，可能需要数周时间才能了解这种新毒株是否可以逃避现有的疫苗和抗体，以及它对感染者的影响有多大。

然而，与此同时，许多国家/地区实施了新的旅行限制，策略师周一表示，市场将继续关注近期对该变体的持续研究，从而引发波动。

但尽管周五是 2021 年股市最严重的回调，但策略师和经济学家尚未看到持续下跌的理由，并广泛建议客户关注复苏的长期基本面。

贝莱德投资研究所所长让·博伊文 (Jean Boivin) 周二在一份报告中表示：“我们暂时保持投资，因为一种新的病毒株和欧洲 COVID 激增正在损害风险情绪。现在任何延迟重启都意味着更多。”

Boivin 承认，一种新的、具有高度传染性的 Covid 菌株可能会打击增长、恶化风险情绪并产生“重大的行业影响”。

“我们担心人员伤亡，并预计会重新限制活动。目前我们仍然看好股票，但如果疫苗或治疗无效，我们将改变立场，”她说。

“如果它们有效，压力只会推迟经济活动的重启，我们将反对任何股市回调。现在增长放缓意味着以后增长更多。”

金融、医疗、能源

瑞银全球财富管理首席投资官 Mark Haefele周一在一份报告中表示，欧美光不太可能改变对全球经济复苏之路崎岖不平、增长将强劲的看法。

“我们建议不要仓促改变投资策略，并建议继续投资。感恩节周流动性相对较低可能加剧了市场反应，随着系统性投资者重新调整仓位，未来几天波动性可能会继续升高，”Haefele 表示。

“在如此强劲的反弹之后出现一段时间的市场波动也不应该是一个重大惊喜。但这确实提醒人们跨市场和跨行业多元化的价值。”

就行业而言，Haefele 看好金融和能源。他预计油价将在 2021 年和 2022 年保持高位，国际基准布伦特原油到 3 月将达到每桶 90 美元。

“周五收益率下降对金融业造成打击，但在强劲的第三季度 [第三季度] 报告季之后，行业收益已经上调，欧洲央行最近的数据表明私营部门信贷增长有所增加，”Haefele 补充道。

Haefele 还建议投资者寻找医疗保健股的机会，他认为这些股提供了“防御性和增长性机会”。他表示，该行业的战略前景依然强劲，在近期亏损后估值具有吸引力。

“在我们看来，追赶已经迟了。我们认为，随着围绕美国药品定价的不确定性得到解决，这种情况变得更有可能，”Haefele 说。

瑞银增加了对另类投资的敞口，例如私募股权和对冲基金，策略师认为这些投资有能力在下跌的市场中提供风险调整后的回报。Haefele 还建议投资者寻找“非常规的收益来源”，例如私人信贷或派息股票。

是时候回调了?

伦敦玛泽首席经济学家乔治·拉加里亚斯 (George Lagarias) 周一在一份报告中表示，虽然很难说周五的回调是否是过度反应，但有证据表明，投资者应该在谈论回调之前等待它。

“全球股市已经同比上涨了近 21%，即使没有发生这一事件，这也不是市场参与者获利了结的最糟糕时机，”拉加里亚斯说。

由于市场流动性充裕，他建议投资者可以利用较低的估值将资金重新投入使用。随着市场上涨，周一欧洲和美国似乎出现了这种趋势。

Berenberg 首席经济学家 Holger Schmieding 回应了这种情绪，他周一告诉投资者，不确定性的激增解释了周五市场的反应，但复苏的长期基本面更有可能被推迟而不是脱轨。

施米丁承认，在未来几天好转之前，消息流可能会变得更糟，但表示不太可能大幅改变央行收紧货币政策的方式。

Schmieding 说：“正如我们自 2020 年 3 月中旬以来一直争论的那样，大流行并不能证明对主要经济体的生产能力价值(以股票价格的整体水平表示)进行戏剧性和持久的重新评估是合理的。”

“简而言之：我们不认为 Omicron 是持续熊市的原因。”