迪士尼会继续在Premier Access上发行电影吗

迪斯尼的(DIS3.55%)，年度报告提供了有关其直接面对消费者的流媒体服务是如何产生收入的一些额外的细节。迪士尼在过去一年中进行更多试验的一个领域是其 Premier Access 优质视频点播服务，它允许 Disney+ 订阅者在迪士尼在影院上映的同一天观看一些电影。

迪士尼表示，订户去年为其点播节目支付了 9.33 亿美元，其中还包括 ESPN+ 上的 UFC 按次付费 (PPV) 活动。这比前一年增加了 70%，但投资者需要更多的背景来确定他们是否应该对这一结果感到满意。

Premier Access 带来了多少收益?

迪士尼报告的这些按需购买的收入去年为 9.33 亿美元，前年为 5.5 亿美元。迪士尼在 2021 财年通过 Premier Access 发行了四部电影：《开斋节与最后的巨龙》、《克鲁拉》、《黑寡妇》和《丛林巡航》。它在 2020 年只发行了一部名为《花木兰》的电影，但并未在包括美国在内的许多主要市场上映。迪士尼还表示，它在 2021 年有 13 场 UFC 赛事，而 2020 年为 11 场。

大量收入实际上可能来自 UFC 按次付费购买。2020 年，由康纳·麦格雷戈 (Conor McGregor) 和唐纳德·塞罗 (Donald Cerrone) 主演的UFC 246在 ESPN+ 上的 PPV 购买量超过 100 万。这产生了超过 6500 万美元的收入。据报道，UFC 249在 ESPN+ 上吸引了 700,000 次购买，产生了超过 4500 万美元的收入。ESPN 当年还有其他九项赛事。

2021 年，迪士尼将 UFC PPV 赛事的价格提高了 5 美元，并额外售出了两场赛事，以弥补它在 2020 年错过的一场比赛。其中包括另一场麦格雷戈的比赛，购买量超过 120 万，产生了 8400 万美元的收入。如果其他 12 场赛事的平均购买量仅为 250,000 次，那么 UFC PPV 很可能在 2021 年为迪士尼带来 3 亿美元的收入。

因此，2021 年上映的四部 Premier Access 电影可能只会为迪士尼带来平均约 1.5 亿美元的额外收入。花木兰可能产生了更多，但需求出现了偏差，因为在大流行期间更多的消费者被困在家里，而电影院没有放映这部电影。

这足以保持发布吗?

Premier Access 版本的好处是迪士尼可以保留 100% 的按需销售收入。当它在影院上映一部电影时，它会获得大约 60% 的国内票房收入和大约 40% 的国际票房收入。

以下是四部 Premier Access 电影在影院中的表现。

数据来源：Box Office Mojo。

如您所见，与大流行前迪士尼过去的数十亿美元的票房收入相比，票房收入全面低迷。事实上，迪士尼从 Premier Access 获得的净收入可能比这四部电影的票房销售额还多。

问题是 Premier Access 是否是需求低迷的原因。分析这一点的最佳方法是查看它的漫威发行版：黑寡妇、尚志和十环传说和永恒族。后两个是 9 月和 11 月的剧院专用版本。

《黑寡妇》在美国的首映周末比随后仅在影院上映的漫威电影更受欢迎。智尚没有，但是，继续跑赢黑寡妇在电影院，它仍然销售了几百万美元的价值门票的每个周末。发行仅四个星期后，《永恒族》的门票销量也将超过《黑寡妇》。

但黑寡妇从 Premier Access 获得的额外收入意味着它为迪士尼带来的净收入可能比其他任何一部漫威电影都要多。因此，虽然发行策略可能略微降低了票房需求，但迪士尼可能仍会看到净收益。此外，铁杆粉丝们仍然在周末上映，为这部电影带来了宝贵的轰动。

Premier Access 有一个额外的通配符：它需要订阅 Disney+。因此，它在多大程度上推动新注册或保留现有订户也是媒体公司的净收益。

在公司第四季度财报电话会议上，首席执行官鲍勃·查佩克 (Bob Chapek) 表示，他计划在 2022 年对迪士尼的电影发行策略保持灵活。在大银幕上播放的更大的动作片，如漫威系列，更有可能只在影院上映，而家庭电影可能会在混合发行版中表现更好。“我们最终会为我们的股东做最好的事情，”他说。没有人比他和他的团队更了解每部电影发行的表现。但看起来 Premier Access 仍然可以在 2022 年及以后提供价值。