维权公司Engine Capital向Kohl’s施压 要求考虑出售或在线分拆

在百货连锁店 Saks Fifth Avenue采取类似举措之后，一名激进分子正在向Kohl’s施压，要求考虑出售或分离其在线业务。

总部位于纽约的对冲基金 Engine Capital在周一公开发布的致 Kohl’s 董事会的一封信中表示，希望 Kohl’s 探索这两种替代方案，以试图提高其股价。Engine Capital 拥有 Kohl’s 约 1% 的股份。

Kohl’s 股价周五收于 48.45 美元，与十年前的交易价格大致相同，使 Kohl’s 的市值约为 73 亿美元——低于梅西百货但高于Nordstrom的市值。迄今为止，科尔的股票上涨了约 19%，表现落后于标准普尔 500 指数。其股价周一收盘上涨 5.4%。

Engine Capital 在信中表示，假设 Kohl’s 的在线销售收入约为 62 亿美元，仅 Kohl’s 的数字业务价值将达到 124 亿美元。

Engine Capital 还表示，它相信有私募股权公司会为这家零售商支付至少每股 75 美元的价格。这群投资者表示，与潜在买家的谈判表明他们可以进一步将科尔的房地产货币化。

“相对于许多以商场为基础的零售商而言，Kohl’s 拥有独特的零售足迹以及不断增长的电子商务业务，”Engine Capital 说。

Kohl’s 的一位女发言人表示，该零售商的董事会和管理团队正在不断研究最大化股东价值的机会。

“我们今年的强劲表现表明我们的战略正在获得牵引力和推动成果，”该发言人在一封电子邮件声明中表示。“我们感谢我们与股东正在进行的对话，并重视他们的意见和观点。”

这些谈判正在兴起，因为投资者看到了拥有一个拥有更多技术精通运营的快速增长的电子商务部门的吸引力。据报道，Saks 的数字部门现在的目标是上市，估值为 60 亿美元，大约是收入的六倍。就在 3 月份，它的估值为 20 亿美元。

与此同时，激进组织 Jana Partners敦促梅西百货将其电子商务业务从门店剥离，希望获得更高的估值。梅西百货此后聘请咨询公司 AlixPartners来审查其业务结构。

“我们也认识到市场赋予纯电子商务业务的重要价值，”梅西百货首席执行官杰夫·根内特 (Jeff Gennette) 在最近的财报电话会议上表示。“当我们审视今天的形势时，我们正在进行额外的分析，这可能有助于为我们的长期战略提供信息，以进一步释放梅西百货的价值。”

Kohl’s最近与激进投资者发生了另一次冲突，他们对该公司的发展方向表示怀疑并试图控制其董事会。该集团——Macellum Advisors、Ancora Holdings、Legion Partners Asset Management 和 4010 Capital——于 4 月与这家零售商达成协议，并在其董事会中增加了几名投资者支持的独立董事。

2014 年，Engine Capital 向拥有 Ann Taylor 和 Loft 时尚品牌的 Ann施压，要求其出售自己。该公司在第二年就这样做了。