RMPIA在11月份有所滞后本季度已突破标准普尔500指数
现在，我们已经在11月关闭了该账本，该月所有主要主要美国股市指数均在纳斯达克综合指数的带领下攀升，该指数当月上涨4.5%。紧随其后的是罗素2000，上涨了4%。紧随其后的是标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数，尽管表现落后，但11月仍是标普500指数自6月份以来最好的月份。
尽管11月份的真实货币发布行业平均指数(RMPIA)落后于环比增长1.9%，但它在季度和年初至今均继续超过标准普尔500机构投资者基准。基础。在2019年的前11个月中，RMPIA仅上涨了28%，而标准普尔500指数为25.3%，道琼斯工业平均指数为20.3%。
11月，在RMPIA的30个成分股中，有18个的涨幅超过标准普尔500指数公布的3.4%，其中Adobe Systems(ADBE)，Amgen(AMGN)，CVS Health(CVS)和Regeneron Pharmaceuticals的股票均实现了两位数增长(REGN)。不过，那些总收益所抵消，通过在预订控股(下降BKNG)，卡夫亨氏(KHC)和Comcast(CMCSA)股价。迄今为止，RMPIA的市场表现超乎寻常，这归功于以19个成分股为首的强劲增长，这些成分迄今增长超过20%。该小组由苹果(AAPL)和Celgene(CELG)领导)，在过去11个月中，两者均增长了65%以上。
十一月份股市指数持续走高，人们再次希望美中贸易协议成为可能，而且显示国内经济衰退的数据的可能性也越来越小。我们认为，市场观察者越来越对这种“他说，习近平说”与贸易谈判来来往往的厌倦。现在，我们担心的是，第一阶段交易需要的时间越长，投资者和市场不堪重负的风险就越大。我们说，对市场的充分了解已经使各种指数在最近达到了多个新高。随着我们开始迈向2020年，投资者将寻求中美之间第一阶段贸易协议的实质性进展，因为他们消化了最新数据以评估全球经济的速度以及2020年的每股收益预期。
我们最近收到了背靠背的报告，显示中国的制造业活动在11月开始反弹。中国的采购经理人指数从10月的49.3升至11月的50.2，这是该指标数月以来首次升至50以上，这是扩张/收缩线。
11月的《财新/马可特制造业采购经理人指数》从10月份的51.7升至51.8，低于预期的51.4。根据该报告，“新的出口订单连续半个多月出现首次连续月度增长。在连续七个月下降之后，人员配备水平基本稳定，但产能...对11月份产量前景的乐观情绪在11月下滑至5个月低点。”非制造业采购经理人指数表现更好，达到54.3，而预期为53.1。
由于出口订单达到五个月来的最低水平，日本在11月再次看到了制造业合同。吉邦银行最终日本制造业采购经理人指数从10月份的48.4升至48.9，虽然有所改善，但仍在萎缩。由于新订单仍处于收缩区域，因此可能性很小，我们将在12月看到高于50的反弹。欧元区制造业在11月连续第十个月收缩，IHS Markit的PMI指数达到46.9。虽然从10月份的45.9读数上升，但本月的新订单仍处于收缩区域，净出口订单连续第14个月下降。
我们还收到了最终的11月IHS Markit美国制造业PMI以及11月ISM制造指数，简而言之，它们彼此矛盾。尽管11月美国IHS Markit制造业PMI指数从11月的51.3升至52.6，指出了更快的改善速度，同时本月新订单增长加快，但ISM的调查结果显示11月份的制造业活动下降了-一个月至48.1。包括新订单，就业，积压订单和新出口订单在内的主要ISM指标均在11月份下降。
继本周及其他预期的月末关键数据之后，我们将检查亚特兰大联储和纽约联储对12月季度的最新国内生产总值预测。考虑到IHS Markit数据的影响，美国仍然是全球经济中(也许是唯一的)亮点，部分原因是国内消费者的力量。
如我们所见，今年的感恩节不仅仅是土耳其，购物者在周四和周五的网上消费额也创下新高。Adobe系统公司(ADBE)的数据显示，购物者在感恩节当天在网上花费了42亿美元，同比增长14.5%，创下历史新高，其中有65%的数字订单是通过智能手机下达的。黑色星期五的数字支出仍在继续，每个Adobe达到了74亿美元，但实体店的消费者的喜爱程度却没有达到同样的程度。来自ShopperTrak的数据发现，虽然感恩节的实体书房销售增长了2.3%，但在黑色星期五却下降了6.2%。
