这些快速成长的公司的价值比炙手可热的IPO Snowflake更好

对于华尔街和投资界来说，这是一个充满混乱的一年。尽管波动性从未从股票市场上消失过，但我们见证了历史上最剧烈的波动。标准普尔500指数成分广泛的股票在第一季度像石头一样下沉，在不到五周的时间内下跌了34%。它也从3月23日的低点开始强劲反弹，用了不到五个月的时间来收复所有损失。

但是记录一直在继续。

雪花创造了IPO历史

上周，基于云的软件即服务巨头Snowflake(NYSE：SNOW)首次亮相，该公司已成为历史上最大的软件首次公开发行(IPO)。Snowflake在将其定价上调至每股120美元后筹集了约34亿美元，但其股价在首个交易日收盘时接近254美元。令人惊奇的是，雪花把大约38亿美元的潜在资本留在了桌子上。

该公司之所以引起如此轰动，是因为其惊人的增长率。在截至1月31日的2020财年，Snowflake的全年销售额为2.647亿美元，同比增长174%。在最近完成的第二财季中，销售额比去年同期增长了121%。Snowflake将首先增加新客户(包括大笔支出的客户)，并在2021年第二季度产生了158%的净保留率。该数字表明，现有客户正在扩大其业务规模并花费更多。

投资者也迷上了该公司改变游戏规则的云计算方法。Snowflake提供了按需付费的系统，而不是订阅计划。它的客户根据存储的数据量和他们使用的Snowflake Compute Credits数量付费。这将使企业能够更好地管理其云存储费用。

此外，由于Snowflake的平台是在其他流行的基础架构服务之上构建的，因此它易于共享，尤其是与其他Snowflake用户共享时。企业不再局限于单一的基础设施即服务提供商。

购买三支云股票而不是雪花

不幸的是，所有这些欣喜之举将Snowflake的估值推向了平流层。它在第一天的市值就超过了700亿美元，但截至9月17日星期四，其市值仍为630亿美元。即使Snowflake在2021财年的销售额翻了一番以上，我们仍在寻找倍数超过100倍的销售量。即使具有公司的创新和增长前景，这也非常疯狂。

我宁愿购买以下三支云股票，也不愿追逐雪花。请注意，我对“云股票”的定义包括整个云范围，而不仅仅是可以与Snowflake竞争的公司。

快速

首先是边缘云平台提供商Fastly(NYSE：FSLY)，该公司已成为2020年华尔街最热门的云股票之一。在这里意识到的是，我们已经看到了从传统办公环境和砖头建筑的稳固转变。当前局势之前，实体零售向云计算的零售。当前局势所做的事情是放大了向最终用户快速安全地提供内容的需求。那就是Fastly的解决方案变得如此有价值的地方。

不仅仅是Fastly正在吸引新客户。真正突出的是依靠其内容交付网络的品牌公司数量，以及现有客户愿意花更多钱的意愿。到目前为止，Fastly声称社交媒体巨头Twitter和Pinterest是客户，还有电子商务云平台Shopify和互联网共享风潮TikTok。

此外，在最近的一个季度中，Fastly报告了基于美元的净保留率达137%。与上一季度相比，增长了5个百分点，企业客户的平均支出约为716,000美元，高于去年同期的557,000美元。随着企业数字化业务的发展，他们将在Fastly上花费更多，这将是公司快速扩大营业利润率的关键。

虽然Fastly的价格可能会显得有些昂贵，但它的销售额是今年的29倍，但到2023年，它的全年收入也有望翻三番，达到6.14亿美元。这比Snowflake更具吸引力。

Okta

我更希望代替Snowflake拥有的另一支云股票是云原生的身份安全游戏Okta(NASDAQ：OKTA)。

网络安全的魅力在于，随着时间的推移，它已发展成为一种基本需求的服务。无论美国经济表现如何好坏，黑客都不会休假一天。此外，随着越来越多的企业在线上迁移到云端，安全性的重要性得到了极大的提高。您可以正确地说，Okta的成功之路从未如此光明。

Okta的成功之处在于该公司对人工智能的依赖以及现有客户的增长。Okta的身份验证工具具有高度可扩展性，并且设计为随着时间的推移变得更加智能，而不是构建静态身份解决方案。通过这种方式，我的意思是Okta的解决方案可以更好地检测网络和基于云的威胁，从而使其更有效地将不需要的用户和机器人拒之门外。

请记住，第二季度是美国经济数十年来最艰难的时期，Okta设法报告了当前剩余履约义务(即预计在未来12个月内将被确认的合同收入)增长了48%。去年同期。与Fastly相似，Okta广阔的利润依赖于现有用户的额外收入，而Okta平台的可扩展性似乎就是这样做的。

凭借高度透明且可预测的收入(Okta的销售的95%来自订阅)，该公司有望在2020财年至2024财年之间实现近四倍的销售额，这是一支具有很大上涨空间的云股票。

亚马孙

最后但并非最不重要的一点是，您不必费心就能让我买入亚马逊(NASDAQ：AMZN)，这实际上是我已经拥有股份的一家公司。

毫无疑问，亚马逊以一流的电子商务公司而闻名。根据美国银行/美林证券的估计，亚马逊占美国境内所有电子商务销售额的44%。即使零售利润不是很高，这也是一个令人羡慕的地位。毕竟，美国是世界第一大经济体，它依赖于消费。

但是，亚马逊运营模式最令人兴奋的方面是其迅速发展的基础设施即服务部分，即亚马逊网络服务(AWS)。根据第二季度记录的108亿美元销售额，AWS似乎与500亿美元的年度营业额相距不到一年。值得注意的是，尽管数量众多，但在长期以来美国经济最具挑战性的季度中，AWS的销售额仍比去年同期增长了29%。

投资者对AWS的了解应该是，其利润率比亚马逊从零售和基于广告的收入中获得的利润高出光年。AWS几乎总是负责公司一半以上的营业收入。到2023年，AWS还将成为预计运营现金流增长三倍的推动力。

考虑到亚马逊在过去十年中的运营现金流估值在23倍至37倍之间，因此到2023年，亚马逊的股价可能会从目前的水平翻倍，并处于这个估值范围的中间。