这三只科技股现在被高估了

随着世界的数字化和黑客的安息，网络安全有望蓬勃发展。Okta(NASDAQ：OKTA)，CrowdStrike(NASDAQ：CRWD)和Zscaler(NASDAQ：ZS)一直在通过开发可保护计算环境的基于云的创新解决方案来利用这一趋势。但是，投资者应该保持谨慎，因为市场已经在对那些高增长的科技股进行定价，以取得长期的优异表现。

Okta：身份专家

Okta提供基于云的身份功能。其员工身份产品允许员工仅使用一个Okta帐户而不是每个应用程序一个帐户登录数千个应用程序。公司的客户身份解决方案可以管理其客户的访问权限。

Okta一直在通过应用程序身份验证和身份安全解决方案扩展其平台，以实时检测帐户的滥用情况。管理层估计该公司的潜在市场总额为550亿美元。

凭借出色的执行力，Okta在上一季度的客户数量同比增长了28%，达到8,950。由于现有客户的支出比去年同期增加了21%，该公司的收入增长了43%，达到2亿美元。

但是，Okta将大量收入用于销售，市场营销和研发费用，以推动其增长，导致上一季度亏损6000万美元，而一年前为亏损4,300万美元。

由于该股的市盈率高达38，因此市场似乎认为，长期来看，强劲的增长将继续，而盈利能力将提高。

然而，随着规模的增长，Okta的收入增长将放缓。管理层预测，截至1月31日的整个财政年度，收入增长将下降至37%。该公司预计，在未来四年中，收入将每年增长30%至35%。

因此，公司必须在长期内提供完美的执行，以证明其高尚的估值是合理的。即使这样做，股价的上涨潜力似乎仍然有限。

CrowdStrike：端点保护

在过去的几个季度中，CrowdStrike产生的收入增长甚至超过Okta，但这种增长也在放缓。该公司开发了一种创新且易于使用的解决方案，其中包括安装一小段软件来保护最终用户设备(计算机，笔记本电脑等)。该轻量级软件利用公司基于云的中央情报来识别威胁。

在上个季度，由于就地庇护所订单的增加，收入增长了84%，达到1.99亿美元。根据规模，管理层预计全年收入增长将减速至69%，这是基于收入指导范围(8.091亿美元至8.267亿美元)的中点。该预测仍然可靠。

今年，CrowdStrike继续通过云应用程序保护解决方案扩展其网络安全平台。但是，许多网络安全参与者也在应对这一新机遇。例如，技术巨头思科系统公司(Cisco Systems)的目标是收购Portshift，以保护本地云应用程序的安全。

此外，CrowdStrike与Okta和其他两名网络安全专家合作，为远程工作人员提供了集成的安全解决方案。上周，它收购了身份保护专家，这意味着CrowdStrike也将与Okta的某些身份高级安全功能竞争。

鉴于CrowdStrike的出色表现，该公司值得高估值。但是随着市值在应对新的市场，竞争日益加剧，在45倍的销售，市场忽略了收入增长减速，风险增加。

Zscaler：保护远程访问

Zscaler还受益于过去几个月的在家定单。实际上，该公司为员工提供了从任何地方安全访问Internet和企业私有应用程序的解决方案。

在上个季度，收入增长了46%，达到1.26亿美元。但是，这种增长将减弱，因为管理层预计全年收入将在5.8亿美元至5.9亿美元之间，相当于同比增长34%至37%。

该公司还正在扩大其产品组合以促进其增长，但这需要更多的竞争。例如，它开发了云应用程序安全功能，这意味着它将在该市场上与CrowdStrike和Cisco竞争。

此外，其他竞争者对解决Zscaler吸引人的市场表现出了兴趣。作为说明，传统的网络安全供应商Check Point Software将收购Odo Security，以保护对企业应用程序的远程访问。

此外，Zscaler的盈利途径似乎不确定。在上一季度，由于公司扩大了销售队伍，亏损增加至4,950万美元，而一年前为530万美元。销售和市场营销支出占收入的71%，高于去年同期的57%。

但是，该公司的价格与销售比率为43，因此它具有出色的长期性能。在竞争加剧的背景下，这种估值似乎雄心勃勃。