陷入困境的电影院经营者正在破产边缘跳舞

好莱坞将把AMC Entertainment(NYSE：AMC)甩在后面。一家又一家电影制片厂将其故事片的首映时间推迟到2021年，剩下的只不过是放映电影院而已。

因此，在可预见的将来，富豪剧院的母公司Cineworld选择关闭所有剧院，但AMC决心坚持下去。这给剧院运营商带来了财务问题，其股票已接近3月份首次爆发当前局势时所创的低点。

投资者需要确定AMC的大幅折价是否使它成为尖叫的收购，或者它是否真的有破产的风险。

荒凉山庄

情况肯定暗淡。甚至AMC都警告说，它有在年底前用完现金的危险，并可能试图通过发行更多的股票或债券来筹集资金。

然而，在彭博社报道剧院连锁公司正在考虑寻求破产法院的保护之后，首席执行官亚当·阿隆(Adam Aron)表示，围绕该方案的报道“完全不准确”，因为该公司专注于筹集新资金。

重要的是要注意，阿隆还表示，如果AMC的努力未能成功，它就必须考虑其他选择，但是该公司还没有走到那个十字路口。AMC的股票交易价格约为每股3美元，今年以来已下跌了60%。

垂头丧气

竞争对手决定再次关闭，这使该公司陷入困境。虽然电影制片厂通过关闭剧院并留下很少(如果有的话)用于放映电影的场所来将电影的发行日期推得越来越远，但制片厂也没有动力去改变方向和发行电影。

AMC表示，截至10月9日，自从今年初因当前局势而关闭以来，其83%的美国影院和86%的国际影院已经重新开放。尽管AMC在过去一个月左右为超过200万的观众提供了服务，但仍比去年的水平低了85%。该公司还指出，美国大部分关闭的影院仅位于五个州，但重要的是，它们占其总收入的近四分之一。

此外，剧院的放映能力被限制在20%至40%之间，而且由于已发行的电影未能达到预期，该行业承受着更大的压力。

剧院一直希望克里斯托弗·诺兰(Christopher Nolan)的间谍惊悚片《特奈特》(Tenet)能吸引大批观众，但自9月3日上映以来，这部电影的国内票房收入仅为4800万美元。

检查靠垫是否更换

去年夏天，AMC在与私募股权公司Silver Lake的交易中重组债务时筹集了约3.5亿美元，但截至6月底，公司借贷超过55亿美元，这家剧院运营商承担更多债务的能力受到严重限制。 。

这家连锁店最近表示，在出售其1500万股股票中的900万股之后，它已经筹集了3780万美元，这意味着如果以当前价格出售其余股票，它可能会再筹集近1800万美元。这不是一只胆小的股票，对它的任何投资都应仅被视为投资者投资组合中最投机的部分。但是，有一个案例表明，AMC Entertainment将度过这个黑暗时期。

冒险生意

AMC的影院通常是一年中的宝贵资产，而投资者(很可能是另一家私募股权公司)可能会看到一个机会，可以在整个行业恢复正常之前保持连锁经营。该公司还可以出售资产以维持生计。八月份，它通过出售欧洲波罗的海地区的剧院筹集了7700万美元。它也可能影响其他地区。

由于AMC的交易量仅为其公认的微薄销售额的一小部分，因此该股确实具有吸引力。我不能像上个月那样，像上个月那样，给剧院经营者一个买主的认可，当时制片厂仍计划今年放映电影，但是仍然有《神力女超人》(Wonder Woman：1984)在2020年的目录上，AMC正在尝试新的方案，例如以99美元的价格向客户出租整个剧院。

打个赌，AMC Entertainment只是在今年之前刮and，到2021年恢复，这也不是一个坏主意。