特斯拉的目标是制造25000美元的汽车

特斯拉(NASDAQ：TSLA)再次将目光投向了以25,000美元的起价制造一款经济实惠的汽车。在上个月的公司电池日上，特斯拉宣布了一系列创新，旨在将电池生产成本降低多达56%，同时还增加了续航里程和功率。正如我愚蠢的同事丹尼尔·斯帕克斯(Daniel Sparks)当时指出的那样，新的“台式”电池设计是最大的突破，但是特斯拉还讨论了电池外形，电池化学和制造工艺等方面的变化。

降低价格是特斯拉正确的战略重点。然而，它提出的在三年内提供25,000美元的汽车的目标似乎是遥不可及的。此外，随着更好，更便宜的电池的问世，特斯拉在未来几年内要实现其销量增长目标将越来越困难。

可以盈利吗?

特斯拉面临的第一个主要挑战有两个方面。第一个问题涉及它是否能够降低成本，从而在25,000美元的汽车上获得合理的利润。毕竟，当特斯拉去年春天增加价格较低(低于40,000美元)的Model 3车型的交付时，其毛利率从2019年第二季度的约25%降至2019年第二季度的18.9%-不包括监管信贷则接近17%。在2018年下半年，它迅速将35,000美元的标准范围Model 3变成了“非菜单”选项，以将购买者推向价格更高的版本，使其可以获利。

特斯拉网站上提供的Model 3最便宜的版本是“标准范围加”选项，其起价为37,990美元。该型号具有54千瓦时的电池。第三方消息人士称，特斯拉2019年的电池成本在127美元/千瓦时至158美元/千瓦时之间。即使在该范围的高端，标准范围加上特斯拉3的电池售价也不到9,000美元。

因此，即使特斯拉成功实现了与电池相关的所有降低成本的目标，节省的费用也可能达到5,000美元左右。仅凭这一点并不能使特斯拉能够赚到25,000美元的汽车。

第二个问题与时间有关。特斯拉没有将其新电池设计的原型带到“电池日”活动中。这就提出了一个问题，即它在开发过程中的进展如何，这需要解决一些棘手的问题。此外，马斯克经常谈论扩大规模的新技术制造相对于建造原型的难度。

这使得不可能在短短三年内就可以买到25,000美元的汽车。用这种盐撒盐的另一个理由是?首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)两年多以前说过，一辆价值25,000美元的特斯拉可能会在大约三年内(即2021年)上市。那显然没有发生。

从这里到那里

特斯拉面临的另一大挑战是在新电池技术问世之前，推动其现有产品的销售。马斯克此前曾谈论过将汽车交付量的年增长率目标定为50%。按照这种速度，特斯拉将在2022年交付超过120万辆汽车，并在2023年交付超过180万辆汽车。

在任何情况下，要达到这样的增长水平都是困难的。它需要超越早期采用者和爱好者。此外，在帮助特斯拉达到这些数字的途中，似乎只有一种高产量产品(赛博卡车)。

如果人们相信特斯拉将很快在市场上推出以低得多的价格提供50%或更多附加里程的车辆，那么这项任务将变得复杂。过去几年来，早期的Model 3购车者很少看到他们的汽车贬值，但如果Tesla到2025年将更好，更便宜的新产品投放市场，未来的购车者将不会那么幸运。

当然，这并不是说特斯拉不应该追求能够最终降低电池成本并提高性能的进步。破坏您现有的产品比等待竞争对手这样做要好得多。但是，投资者也不应该忽略即将到来的特斯拉产品和定价中断的影响。

特斯拉走上正轨

总而言之，特斯拉的“电池日”演讲表明，该公司专注于正确的目标：降低成本以使其车辆更实惠。特斯拉将无法通过其现有产品组合实现其长期增长目标，也无法实现其“加速世界向可持续能源过渡”的使命。

此外，尽管特斯拉有大量工作要做，以实现25,000美元汽车的特定目标，但与马斯克在2018年谈论此目标时相比，特斯拉有更可靠的降低成本的游戏计划。

然而，虽然特斯拉似乎走上了正确的道路，但目前尚不清楚电动汽车的先驱者目前走的路到底有多远-从而领先竞争对手多远。结果，我会警惕以超过4,000亿美元的溢价估值投资特斯拉。