一个对冲基金的亿万富翁如何努力降低美国的药品价格
遏制当前局势大流行的持续努力使美国人产生了深深的分歧。FiveThirtyEight最近进行的一项民意调查发现，共和党人中有82.2%支持特朗普总统的紧急反应，而民主党人中只有12.5%。但是，撇开当前局势的分歧，共和党和民主党似乎同意一个问题-美国的处方药价格过高，需要大幅度降低。
信不信由你，解决这个问题的一个关键因素是前安然交易员转为亿万富翁对冲基金经理，转为慈善家，名叫约翰·阿诺德(John Arnold)。究竟是什么能导致一个拥有高净值的神秘人士解决我们社会面临的最大问题之一呢?让我们找出答案。
谁是约翰·阿诺德?
阿诺德(Arnold)于1995年在臭名昭著的安然(Enron)公司开始了他的能源交易生涯。与创始人不同，阿诺德从未被指控欺诈或任何不当行为。27岁那年，仅在2001年，他就为公司赚取了超过7.5亿美元的交易利润。
在安然公司(Enron)2001年破产之后，阿诺德(Arnold)创立了自己的对冲基金Centaurus Advisors。该公司从一开始就取得了巨大的成功，从2002年到2009年，每年的回报率在100%到300%之间。2006年，阿诺德押注40亿美元，押注“寡妇”在天然气期货价格中的价差会缩小–它被称为“寡妇制造商”，指的是赌注可能会在财务上带来多大的危险-炸毁了加拿大最大的能源对冲基金之一，与交易相反。
在他的交易回报势头在2010年代初期开始减弱之后，阿诺德(Arnold)关闭了他的对冲基金，并与他的妻子一起成立了劳拉(Laura)和约翰·阿诺德(John Arnold)基金会，从事慈善事业。2014年，阿诺德(Arnold)看到一则电视广告批评每月要出售11,000美元的抗癌药物，这促使他进行了一次讨价还价以降低美国处方药价格。该基金会现称为Arnold Ventures LLC，总部位于德克萨斯州休斯顿，拥有102名员工。阿诺德人已经签署了“捐赠誓言”计划，高净值人群致力于在其一生中放弃大量财富。
Arnold Ventures在做什么
Arnold Ventures能够解决问题的核心-缺乏法规来规范药品价格。游说者绝大多数代表国会价值数十亿美元的制药业，旨在压制任何提倡负担得起药物的团体的努力。但是，通过利用自己的财富和权力，阿诺德能够对涉及处方药的立法产生直接影响。
到目前为止，阿诺德人已经花费了超过6000万美元用于游说努力，以应对高昂的药品价格。这些举措的范围包括：向医药游说者支付电视广告费用;为呼吁降低药物价格的学术研究人员提供资金;以及为在此问题上作证的国会支持者提供支持。
努力取得了进展。去年，由众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)领导的众议院民主党人通过了有史以来第一项法案，要求医疗保险就50至250种处方药的价格进行谈判，STAT News与阿诺德斯的直接倡导联系起来。该法案陷入僵局，在参议院没有任何进展，可能需要做出重大变化，例如前副总统乔·拜登(Joe Biden)赢得总统职位，或者在下一个选举周期中将参议院转变为民主党多数，以使该法案朝着前进成为法律。
但是所有这些药品定价戏剧都提出了一个基本问题：为什么与发达国家其他地方相比，处方药在美国的成本如此之高?
为什么在美国毒品如此昂贵?
进行临床试验并获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准的新药非常昂贵。世界其他地区的大多数制药公司(尤其是在中国和印度等发展中国家)都不生产新药。取而代之的是，在品牌药失去专利保护之后，他们会制作新药的仿制药(仿制药)。复制显然比创新便宜得多。
同时，尽管美国仅占世界人口的4%，但却占世界医学研发的近50%。实际上，在世界范围内，每100种被归类为新化学实体的药物中，就有约57种来自美国。
一种药物要从临床试验逐步推向市场，可能要花费高达26亿美元的费用和近十年的努力。如果一家公司为仅影响约一千名患者的药物治疗条件投入26亿美元用于临床试验，您可以期望治疗费用很高，因为研发费用必须转嫁给某些付款人。而且，如果该药物无法通过临床试验(如90%的候选药物那样)，则该公司将有更多的研发成本来弥补，方法是通过调查另一种状况重新开始。
不幸的是，尽管几乎所有发达国家都拥有全民医疗保健，但没有一个发达国家拥有针对生产新药的私营公司的普遍临床试验资金。实际上，在过去的十年中，发达国家用于临床试验的公共资金有所减少。此外，美国缺乏包括加拿大和日本在内的其他发达国家的政府所采用的药品价格管制措施。
案例研究
以吉利德科学公司(纳斯达克股票代码：GILD)remdesivir为例，这是首个获得FDA批准的当前局势治疗药物，已在安慰剂对照的3期临床试验中证明了疗效。最近，公众公民的估计显示，这种药物每生产一剂的成本仅为0.93美元。该公司表示将把现有剂量的近一百万捐赠给联邦政府。
好吧，不计行政费用的成本，吉利德估计雷姆昔韦的研发成本今年可能达到10亿美元。这使美国国立卫生研究院(National Institute of Health)用于激励所有医疗保健公司研究当前局势和开发药物的全部7亿美元相形见war。
到目前为止，约有7050万美元的纳税人资金用于将瑞德昔韦推入市场，包括将瑞德昔韦首次开发时用于治疗埃博拉。那么，9.295亿美元的其余资金将来自何处?好吧，吉利德将不得不自掏腰包，并将部分成本转嫁给当前局势的患者及其保险公司，这并不奇怪。
投资者要点
美国医疗保健系统陷入困境。必须严格审查制药公司以提高药品价格，但是这种定价的自由性激励着公司寻找许多此类救生药物。否则，世界可能会成为仿制药公司的泡沫，制造无休止的仿制药，但在抗击困扰人类的令人不安的疾病(如癌症和阿尔茨海默氏病)方面做得很少。创新是有代价的，但是这个成本应该由美国公众负担吗?
医疗保健投资者应及时了解Arnolds的毒品倡导工作，因为它们可能会产生深远的影响。如果美国政府将来有权力制定药品价格，那么医疗保健股无疑将见证物价下跌，因为这将直接影响其盈利能力。但是对于美国患者而言，法律上的变化以使药品价格更可负担将是可喜的变化。
