T-Mobile股票在Sprint合并决定之前得到了认可

T-Mobile(TMUS)和Sprint(S)合并的看似永无止境的磨难最终可能即将解决。野村证券(Nomura)的杰夫·科瓦(Jeff Kvaal)表示，不管您怎么看待好运，T-Mobile的投资者都将从即将到来的法律决定的两个结果中受益。

自大约两年前于2018年4月首次宣布以来，美国第三和第四大移动运营商之间的合并一直在进行中。该交易已获得联邦通信委员会(FCC)和司法部(司法部(DOJ)，这似乎是合并道路上的最大障碍。争论合并是反竞争的，包括特区检察长在内的14个州检察长正在起诉以阻止交易的进行。1月15日，将提出闭幕辩论，随后美国地方法官Victor Marrero将决定结果，预计将在2月中旬宣布。

Kvaal的双赢方案是基于简单的分析。如果合并获得批准，根据Kvall的说法，这笔交易可能使TMUS的股票上涨104美元，因为它可以满足T-Mobile获得Sprint中频2.5GHz频谱的目标，并使该通信巨头“实现巨大的协同效应”。值得一提的是，新尺寸将使其能够与更大的AT&T和Verizon竞争。

还有缺点?Kvaal认为，这没有缺点。拒绝该交易最终将使解决方案浮出水面，并“可能消除相当大的多重障碍并恢复T-Mobile的适度溢价。”分析师预计该股票也将因拒绝而上涨。根据他的估算，最高可达$ 93。分析师总结说，这笔交易有45%的批准机会。

除了迫在眉睫的解决方案之外，Kvall还通过其更高的4Q净增额进一步支持了TMUS的看涨情况。分析师进一步解释说：“我们预计TMobile的第四季度净增值强劲;我们将800,000封后付费电话的估算值提高到略高于共识，达到925,000。我们对客户流失率(0.90%)和ARPU(45.76美元)的估计感到满意。这表明T-Mobile能够通过Verizon和AT&T最近的降价以及不断加剧的电缆竞争而清晰地执行。”

最终，这家四星级分析师表示：“我们相信T-Mobile的更快销售，EBITDA和FCF增长率应该比最接近的同行高出许多倍。”