餐饮股票库存正在上涨 这就是为什么您应该避免食用它们的原因

餐饮业陷入困境。尽管在大流行期间许多连锁店的股票都上涨了，但标普400餐馆指数已从3月份的行业低点上涨了90%，但许多餐馆仍然受到打击。

在Chuck E. Cheese母公司CEC Entertainment，California Pizza Kitchen，Wendy's(NASDAQ：WEN)和Pizza Hut，NPC International的最大特许经营商之后，Ruby Tuesday宣布破产。

然而，即使对于自3月以来其股票价格已上涨三倍以上的餐厅经营者，包括Olive Garden所有者Darden Restaurants(NYSE：DRI)，Chili的母公司Brinker International(NYSE：EAT)和IHOP所有者Dine Brands(NYSE：DIN)，投资者可能想三思而后行。

地平线上仍然乌云密布，即使对这些正在恢复中的饭店库存进行投资也是冒险的选择。

紧身宿舍

尽管许多餐馆能够依靠退货和送货而在当前局势破坏中幸存下来，但正是户外座位和放宽对餐厅内用餐的限制才真正使该行业再次受到关注。一夜之间，餐厅停车场的帐篷像蘑菇发芽一样突然冒出，人行道上的座位帮助连锁店扩大了许多城市和州对室内用餐施加的容量限制。

达顿(Darden)总裁兼首席执行官吉恩·李(Gene Lee)早些时候对分析师表示，要完成社交疏散任务是一个很大的障碍：“一旦您的入住率超过25%，”他说，“社交疏散王牌的六英尺限制还有其他限制，因为您无法达到50%[容量]。”该公司很幸运，它的Longhorn Steakhouse连锁店本质上是一个大房间，可以根据需要重新安排座位。但是，Olive Garden的内置展位和家庭用餐的美学使分隔变得更加困难，并且正在尝试使用玻璃隔板。

截至8月30日的三个月中，第一季度财政收入仍显着下降，收入下降了28%，而同店销售额同比下降了29%。达顿的财务状况仍然稳定，并且恢复了季度股息，但其他许多连锁店可能并不那么幸运。

冬天来了

在温暖的月份，许多餐馆在户外用餐的选择即将告一段落。凉爽的秋天天气将取代冬季的寒冷天气和暴风雨，这将使在受影响地区的链条无法使用户外座位。这意味着餐馆将受其室内座位容量和容量限制的25%至50%左右。这意味着从餐厅重新营业中获得的餐厅销售增长的动力可能会再次崩溃。

Dine Brands的Applebee连锁店总裁John Cywinski在7月份表示，其餐厅占当前局势之前餐厅营业额的85%，尽管97%的营业地点重新营业，但上一季度其销售额的64%来自餐厅。

当然，随着大流行的进行，业务有所改善，在7月的最后一周，Applebee的收入下降了约16%，比6月初下降了37%更好。然而，随着气温下降，这些数字可能会再次恶化。

开车带来的好处

休闲餐厅可能受到的打击最大，而快餐连锁店可能会坚持不懈。外卖和外送在休闲餐饮连锁店收入中所占的比例越来越大-Applebee的店外销售额增长到了总销售额的36%，而Darden的店内销售额增长了45%-像麦当劳这样的快速服务网点(NYSE：MCD)和Wendy's是围绕外卖而建立的。

例如，麦当劳通常认为其直通车窗占其销售额的三分之二，但在大流行期间，它们占据了总销量的90%以上。在跨越快餐和休闲餐饮概念的连锁店中，直通车的重要性并没有消失。

Chipotle Mexican Grill(NYSE：CMG)表示，今年开业的餐厅中有60%以上将有Chipotlane直通车选择，而明年则有70%。Shake Shack(NYSE：SHAK)表示，直通车窗将是其业务发展的重要组成部分，尽可能将直通车窗或人行道的窗户打入餐厅的墙壁。

即使允许户外座位，餐馆也无法完全收回销售，而且由于许多连锁店的选择减少，他们的存货强劲反弹可能会减弱。虽然购买休闲餐厅连锁店的股票在2020年为投资者带来了可观的回报，但该行业可能已达到近期高峰，投资者应考虑在冬季天气之前锁定其现有收益-以及当前局势可能复活- -今年餐厅库存第二次下滑。