如何识别高估股票

伯克希尔·哈撒韦公司董事长沃伦·巴菲特是有史以来最有价值的投资者之一。他在2008年年度股东信中写道：“很久以前，本·格雷厄姆(Ben Graham)告诉我，'价格是您所付出的，价值是您所获得的。'无论我们谈论的是袜子还是股票，我都喜欢在标价降低的时候购买优质商品。”这是识别高估股票的方法以及使用的指标。

“高估股票”是什么意思?

简而言之，被高估的公司的股价高于其内在价值。但是，评估估值是非常主观的。对于投资者而言，一只股票被高估的股票可能对另一只股票而言被低估，因为投资者通常对公司的增长前景持有不同的看法。

是什么使股票被低估或高估?

要了解股票是被低估还是被高估，我们需要首先计算其内在价值。与评估房地产等其他资产时一样，存在三种主要的股票估值方法。

在收入法中，股票是根据诸如收益或现金流量之类的指标进行估值的。这里的基本前提是，我们以反映无风险利率和风险溢价的利率折现未来现金流量。股票的风险越大，折价率越高，价值也越低。

资产法是根据公司所拥有的资产对公司进行估值的方法。当公司的资产基础很高且即将清算时，此功能特别有用。该方法在评估资产负债表中没有很多有形资产的科技股时不是很有用。

在相对估值中，我们以股票与类似资产的估值为前提，将它们的估值进行比较。的PE(价格对收益)多，最流行的估值度量，是使用相对接近估值技术的一种形式。还有PEG(市盈率至市盈率)倍数，是PE倍数的一种变化形式，在该倍数中，我们看到了估值倍数及其预期增长。

高估的股票

到2020年，尽管大流行，但美国科技股却飙升至历史新高。Snowflake的IPO在9月份成为头条新闻，基于其NTM(接下来的12个月)EV(企业价值)-销售倍数86.2倍，它是估值最高的股票之一。Zoom Video Communications和Shopify还具有很高的NTM EV销售额倍数，分别为49倍和41.2倍。

电动汽车股引起了有关估值的重大争论。特斯拉的市值已经超过了大众汽车，丰田汽车，菲亚特克莱斯勒，福特和通用汽车的总和，并且在2020年6月，尽管尼古拉没有任何实际收入，但尼古拉的市值却超过了福特。

尽管华尔街上的许多人将电动汽车股票视为最被高估的股票，并将其与互联网泡沫时期的兴高采烈相提并论，但一些分析师认为特斯拉股票还有更大的上涨空间，这再次表明了对估值的意见分歧。