如何购买信用违约掉期

通常，涉及金融交易的两个参与方将参加所谓的信用衍生产品，即允许双方将信用风险降至最低的合同。信用衍生工具中最常见的一种类型是信用违约掉期(CDS)。

您需要了解CDS的所有内容，包括如何购买信用违约掉期合约以建立亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)等财富。

什么是CDS或信用违约掉期?

像比尔·阿克曼(Bill Ackman)这样的亿万富翁投资者，今年已经成为新闻焦点，他们通过信用违约掉期对冲信用市场上的赌注。在知道如何自己购买CD之前，您需要知道什么是CDS。让我们从“交换”一词开始。用这些术语来说，互换可以抵消您与另一位投资者的信用风险。

假设有人想从贷方借钱，但是他们的信用风险使贷方处于不利地位。可以贷出几种不同类型资产的贷方可能选择从其他投资者那里购买CDS。风险是借款人可能违约，因此，如果最终发生这种情况，外部投资者同意偿还贷款人。

那么，对于外部投资者来说有什么呢?他们获得持续的保费，这意味着CDS已投保。简而言之，CDS是针对贷方的针对借款人违约(也称为未付款)的保险。

如何购买CDS：

通常，大型或机构投资者使用ISDA主协议购买CDS。该协议来自国际掉期和衍生品协会。这是管理各种信用衍生产品(包括信用违约掉期)的必备文档。

散户投资者也可以申请ISDA主协议，尽管这样做比较困难。最常见的方法是通过一个贷方工作，该贷方已经掌握了相关知识并可以帮助您完成文书工作。

在大流行期间，比尔·阿克曼(Bill Ackman)使用信用违约掉期获利。

2020年2月，就在全球当前局势导致市场崩溃之前，阿克曼购买了CDS。他特别针对两种资产进行了投资：投资级债券和高收益债券。

由于大流行的经济威胁，阿克曼这样做了。在金融危机期间，企业普遍违约的可能性增加，而在传染性健康危机期间，金融危机更有可能发生。

纽约州州长安德鲁·库莫(Andrew Cuomo)下令酒吧，体育馆和餐馆在11月11日下午10:00之前关闭，此前看到积极的测试结果增长了2.9%。随着随后一轮封锁的到来，阿克曼警告说，这种流行病的经济影响仍在显现。

如果市场受挫，他的公司Pershing Square的股票投资组合将亏损。但是，他说，他的CDS保险的利润将抵消负面影响(第一次经济崩溃证明了这一点，阿克曼从中获利了数百万)。

什么是CEBO，或信用事件二进制选项?

信用事件二元期权(CEBO)补充CD。CEBO基本上是CDS的翻译器，因此贷方可以将其转换为市场语言。

交易所交易基金(ETF)由篮子组成，有时这些篮子是CEBO篮子。

如何购买CEBO：

您可以通过ETF购买CEBO。一个例子是FT Cboe Vest美国股票深缓冲ETF，在BATS全球市场上的股票代码为“ DAUG”。2017年，BATS被该公司收购，该公司在十年前首次推出了CEBO，即芝加哥期权交易所(芝加哥，简称BBOE)。